证监会网站最新IPO预披示,上海至纯洁净系统科技股份有限公司本次拟发行5200万股,发行后的总股本为20800万股,拟于上交所上市。保荐机构为兴业证券股份有限公司。
2011 年至 2013 年,公司的总体毛利率水平分别为 42.86%、42.04%、34.90%,处于较高水平。这一方面是因为高纯工艺系统作为新兴细分行业,进入门槛较高,目前尚未进入充分竞争阶段,行业整体利润率水平较高;另一方面则体现了公司基于自身核心技术与工艺、品牌优势形成的较强市场定价能力,报告期内公司基本采取了较为稳定的成本加成定价模式。
未来,公司拟通过本次募集资金投资项目——高纯工艺系统模块化生产项目的实施,实现业务“从工程到工厂”的升级,进一步提升核心竞争优势并降低业务成本。同时,公司还将大力发展系统托管等增值服务业务,以将公司主营业务毛利率维持在较高水平。
但是公司主营业务毛利率水平仍然存在下降的风险,这主要是因为:
1、随着同行业企业规模扩大和数量的增多,行业的供求关系将可能发生变化,整体利润率水平有下降风险。如公司无法长期保持在核心技术与工艺方面的优势,将难以维持强势的市场定价能力,可能导致主营业务毛利率下降;
2、公司在报告期快速增长的业务规模,使公司已难以继续沿用集中于优势行业市场的竞争策略,而需注重于下游主要行业市场的均衡发展,从而可能降低总体毛利率水平。