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刘晓光:过去非常清楚要投资什么 现在说不出来

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刘晓光:过去非常清楚要投资什么 现在说不出来

2014年6月20日,《环球企业家》杂志在北京万达索菲特大饭店成功举办环球企业家第九届年会,主题为“征程:重启中国经济增长引擎”。首创集团董事长刘晓光出席会议并发表演讲。

首创集团董事长刘晓光着重厘清了企业差异化竞争与多元化经营的辩证关系。他结合首创集团立足七大产业多元化经营的实际经验表示,不同于一般意义上的多元化,立足于顺周期、逆周期行业互补且以特定行业为基础资源供给的相关多元化,将有助于企业在转型的复杂条件下对冲风险,实现持续增长。

他表示,面对多元化有的企业也很茫然,“过去你让我来说我们未来要投资什么东西,我是非常清楚,1234567。现在你让我说我都说不出来。”

以下为刘晓光现场演讲文字实录:

首创集团董事长刘晓光

今天我讲差异化竞争和多元化竞争的问题,今天这个时间讲这个题目非常适宜。为什么非常适宜呢?因为大家知道最近的情况应该说不太好。一个是很多中小企业面临倒闭,很多大企业也很茫然。过去你让我来说我们未来要投资什么东西,我是非常清楚,1234567。现在你让我说我都说不出来。

第二,很多公司的收入和业绩也发生了震荡,都面临一些新的问题。这些新问题来讲我想就要求我们在面临新的问题当中进行抉择,到底怎么抉择呢?今天这个题目应该是很有意思的题目。

我们实际上也在不断的做一些抉择,我们也在不断探讨关于差异化的竞争和多元化的经营的问题。这个题目从理论上角度,它的内涵应该是一个事物两种不同的表达方式。所谓差异化是讲不同,多元化也表现不同或者差异。从经济学理论角度来看,我们为什么要搞差异化和多元化呢?经济学的本质上来说,无非就是在市场竞争中的企业要避免指后行业的平均利润,而去不断的寻求所谓的超额利润的过程。因为按照经济规律对任何一个行业而言,一旦少数企业最先进入这个行业,并获得超额利润之后,必然会吸引其他大批企业的进入,所以超额利润的系数转为行业的平均利润里的过程就会出现,这样后进入市场的企业永远赚不到大钱。

因此我们现实中的企业家我们怎么来希望,不断的发现新的不同于以往行业或者是已有行业的其他机会,这就促使我们的企业所谓差异化经营和发展成为企业家追逐的目标。

同样我们知道经济的发展存在着周期,在任何一个经济周期内总会也一些行业处于高潮期,有一些行业处于低周期或缓慢发展期。单一产品往往在低周期内不容易生存发展,因而寻求更多的行业或看似完全无关联行业和产品的领域的进入也就形成了多元化发展。

我下面简单说说一般的多元化,有相关的多元化。尤其是多元化的产业在无论是在正周期或者是逆周期均可以形成产业发展互补的提示,则有利于企业的整体发展、平稳发展。这个角度来讲我想多元化经营在认定意义上,实际上就是我们企业一种经营中的避险思维表现。通过不同产业的收益,最终因周期性或者是经营性中带来的风险和收益大起大落的经营性的现象,我们是可以控制的。

理论上我阐述这么一段,实践中我想结合我们来简单说一说。首创集团是发展不到20年的历史,我们增长了100倍。在这个过程来讲,实际上他就伴随着差异化经营和多元化经营这样的历史过程。我们最开始来讲,首先是研究我们定位,我们不知道我们做什么,我们也没有什么东西,一亿多的现金分布在100多个企业里面,每个企业有100多万的资金难以生存和发展。

当时我记得我们首先就做我们战略定位的讨论,我们做其他的产业我们可能做不过别人,但是从融资投资角度我们还是有优势的。当时我们做了一个战略定位,也就是说我们从以投资银行的业务为先导,以产业为基础,用投资银行业务所带来的血液输入到我们产业之中,再用产业利润支撑投资银行业务的发展。

后来我们就开始了比较大规模的资本运作了,这个大家可能都看到了。我们去收购上市公司,我们自己上市,一系列的资本运作。我们当时买了很多金融牌照,形成一个和其他企业有差异的,三角形运作的理论。

再到后来我们开始缩减成为,使我们多元化能够做到相关多元化。我们从40个产业变成6个产业,最后变成3个产业。再后来我们继续走的,同别人不太相同的路,我们投入世界上最大七个企业进行了合资,包括摩根大通、威立雅、GIC、ING(音译)等等。这样的过程来讲我们是坚持两者的做法,差异化的竞争和多元化的经营,只是多元化经营我们走了相关多元化的道路。为什么讲相关多元化呢?

因为我们做地产、做基础设施都离不开金融,我们需要大量的钱。我们在构造相关多元化的过程当中,可以互补可以互利。比如在中国长期规范的金融管制,可以说是一个同质化程度非常高的领域,再一个市场竞争极为激烈同时业务又同质化的市场中,你要做到差异化很难的。我们在金融过程中,我们从组建、担保、期货,包括后来的小额信贷、农村的信用银行等等这些方面,还有农业性的金融服务。实际上我们投入选择了正规银行、正规金融不做或者是不愿意做的这种市场。这种金融的差异性来讲,构成我们自己独特的东西。

另外来讲,相应的来看,我们除了金融之外我们还有地产,我们还有基础设施,还有环保的业务。也就是我们所说的532或者是442战略的产业构成。

这里面的差异性就更有特色了,更有特点了。你比如地产,地产我前一段跟冯仑探讨,一方面一种模型是你再这么大进大出,你像做好几千万平方米的住宅可能利润量并不大。另外可能是价值增值型的地产,你像北京的嘉里中心,他们在北京一共投的项目是120万平方米,但是他每年有几十亿的租金的收入,他的资产价值可能已经到了2000亿左右了。

还有其他的一些比如说金融型的投资等等,我们还探讨一些其他的一些模式。比如说奥特莱斯,比如说其他产业的价值点和我们地产产业的价值点结合,这实际上就是差异化。我们金融也在做差异化,不是单纯做投资,把咨询、技术、工程管理、设备的应用、投资和后勤的管理几个链条都把他打包起来,跟其他进行差异化的经营。

我想这几个行业在大的竞争周期来临的时候,一定会起到一个互补的优势和态势。前一段时间我们跟大的投资公司探讨,都遇到一些问题,有的投煤投多了,有的投电投多了。但是来讲,有煤有电有地产有金融的这些企业,都活的还是不错。

这也就说明相关多元化的过程中,他有一个互补的优势。所以我们所说的东方不亮西方亮,地产不好基础设施会好或者金融会好等等。这种相关多元化的布局是我们保持一个稳健的发展步伐,也提高了我们的抗风险的能力。

当然我并不是说想说所有的企业都要多元化,很多做产品的企业应该是专业化。市场经济的基本的要素应该是专业化、高起点、大规模。我想刚才说的只是我们投资类的企业,因为在中国的法律环境和中国的市场下,投资类的企业很可能你做了一个产业,不知道哪一天就让你死亡了。如果说我们有了一个差异化的东西,有了一个相关多元化的东西,我们会好得多。

总之来讲,我们的企业家从实际的角度来谈论,如何面对差异化,如何面对多元化的问题是一个非常有意思的问题。企业家们要有正确的思维来对待行业的深刻把握,那才是最最重要的。谢谢。

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