早报记者 庄春晖 实习生 吕琦伟
由新浪(NASDAQ:SINA)、IDG等投资的实时社交视频平台——天鸽互动控股有限公司(以下简称“天鸽互动”),预计最快于今年7月9日在香港进行首次公开发售(IPO)挂牌上市。天鸽互动已于6月22日开始路演,根据路透社6月23日拿到的一份销售文件,天鸽互动将筹集最高至16.1亿港元。
天鸽互动在过去媒体的报道中并不常见,但旗下主要业务“9158”对于很多二三线城市的男性网友来说,却并不陌生。
这家以“网络秀场”起家的公司自称已超越在美上市的欢聚时代(NASDAQ:YY),成为中国最大的实时社交视频平台,预计到2017年中国的实时视频社交行业的用户群规模将达到4.14亿人。
向宅男出售虚拟货币
早报记者在港交所查阅到的天鸽互动《聆讯后的资料集》显示,天鸽互动旗下经营着8个“多对多”实时社交视频社区(其中最主要的两大社区平台就是9158和新浪秀),以及1个“一对多”社区(即新浪秀场)。
天鸽互动的主要收益来自向分销商销售虚拟礼品和虚拟货币,用户可使用第三方销售代理或直接向天鸽购买虚拟货币或虚拟物品。截至2013年12月31日,天鸽集团共出售了超过910类虚拟礼品及物品,平台用户之间每月平均交换的虚拟礼物达57亿笔。
天鸽互动在2013年的平均月度活跃用户为1080万人,当年收益为人民币5.482亿元,净亏损9.26亿元,经调整后的纯利为人民币2.063亿元。
天鸽互动看好未来的视频社交社区发展,该公司在分析行业状况时称,中国实时社交视频社区行业的用户群规模在2009年为800万人,2013年为1.4亿人,复合年增长率为104.5%。“预期将按31.1%的复合增长率,(中国实时社交视频社区行业的用户群规模)进一步增加至2017年的4.14亿人,收益预期在2017年增加至人民币133亿元。”
除了视频社交,天鸽互动进入了时下最火热的网络游戏市场,通过旗下多多游戏及《三国志:战国版》(从第三方开发商取得许可的手机游戏),天鸽互动仍以销售虚拟道具获得收益。公司预计其在2014年还将额外发布6-8款手机游戏。
秀场行业的擦边球
现年36岁的傅政军,为天鸽互动的董事会主席、执行董事兼首席执行官。大学毕业后的他投身于互联网广告行业,并在2005年底创办了主打陌生人视频交友的9158,定位于“网络秀场”。
网络秀场,顾名思义,就是将线下的看秀搬到线上。在线下,进入包厢就要付钱,可以挑选漂亮的女生陪唱,但必须支付小费。
9158起家的做法也是一样,彼时它还有个名字叫“久久情缘”。用户进入房间付费后,可观看女生表演,被迷住的男粉丝可以为表演者购买虚拟礼物,9158以此获得收入。
9158其后渐渐发展壮大,成为现在的天鸽互动,公司总部位于杭州,现有员工近900名。
“网络秀场”并非天鸽互动所独有,与之类似的还有欢聚时代旗下的YY音乐。有统计显示,YY音乐的每一用户平均花费已超过300元人民币,成为了欢聚时代的第一大收入来源。凭借广大秀场用户的“捧场”,欢聚时代在2012年11月登陆美国纳斯达克,成功融资8190万美元。
另一个典型的励志主角是六间房,这家曾经小有名气的视频分享网站几度濒临倒闭。其后六间房也摸索到了“网络秀场”的路子,现在活得有滋有味。
在天鸽互动此次向港交所递交的文件中,也提到了前述的两家网络秀场,称其为“市场的主要竞争者”。
天鸽互动称,就用户支出总额而言,其已经成为了“中国最大的实时社交视频平台”。
天鸽互动援引其委托艾瑞咨询所编制的报告称,“就用户支出总额而言,我们于中国实时社交视频社区市场的份额于2013年达到33.9%,而最接近于天鸽的竞争对手在同期的市场份额为23.1%。”在这份报告中,市场第二名为欢聚时代运营的YY音乐(23.1%),第三名为金华长风运营的呱呱(11.6%),以及第四名六间房(11.6%)。
天鸽互动应该已经意识到,秀场模式虽好,但毕竟是一种打擦边球的游戏,尤其对一家有志于站在阳光底下的准上市公司来说,来自监管层的风险不小。
有了行业内一些企业的前车之鉴,天鸽互动在公告中老实交代,一旦被认为有不当内容而违反中国法规,“我们的声誉可能遭到损害,我们的互联网出版许可证及业务所需的其他许可证可能被撤销,而我们的业务及营运可能受到重大不利影响。”
借力新浪与奇虎
文件显示,公司上市后,如果不计超额配售,公众股东将持股25%,傅政军的信托基金持股25.14%,其父傅延长的信托基金持股2.79%,受限制股份单位受托人5.98%;新浪香港持股24.65%,IDG系持股约16.43%。
IDG和新浪香港是融资进入天鸽公司的。文件显示,2008年天鸽互动获得来自IDG的510万美元B轮融资,2010年又获得了来自新浪香港的1000万美元C轮融资,作为投资的一部分,新浪还与天鸽互动签订了战略合作。
“新浪集团将在若干领域与我们展开合作,包括新浪秀商标及域名的许可、市场推广及广告。根据与新浪秀IP协议,天鸽集团获得独家权利与新浪集团合作经营新浪秀社区,并有权收取经营所得的全部收益。”文件显示。
2014年3月,双方的合作范围再度扩大,新浪授予天鸽集团免费使用新浪秀标记的独家许可,以及非独家使用新浪秀商标的权利。该许可的有效期截至2020年。
除了新浪,早报记者发现,奇虎360公司也悄然现身于天鸽互动的身后。
文件显示,天鸽互动于2013年间成立的附属公司“天虎”系由旗下金华9158与北京世界星辉(奇虎360的VIE,即可变动实体)联合成立。值得一提的是,北京世界星辉正是奇虎360旗下的一家主营网页游戏业务的子公司,拥有360游戏中心、1360试玩中心、360游戏开放平台、360棋牌大厅等网页游戏平台。
文件显示,金华9158及北京世界星辉分别持有天虎51%及49%股权。
分析人士称,天鸽与奇虎360成立合营公司,应是为了借助其流量平台推广游戏业务。
有趣的是,路透报道中称,天鸽互动已锁定10名基础投资者,合共认购其8000万美元IPO股份,设有六个月禁售期限,“这些投资者就有奇虎360、西京投资、Brilliant Pegasus、Town Health、AmTRAN、Shinyway等。”