网易财经4月16日讯 商品市场今日涨跌互现，但主角仍是两板组合。纤维板、胶合板期货今日延续两极分化的态势。从4月初两板期货出现近月远月合约倒挂的软逼空，逐渐发展到今日一个直奔涨停一个几近跌停的明牌逼空。截止收盘，纤维板主力合约FB1405跌4.79%，连续两个交易日跌幅超4%，胶合板主力合约BB1405涨4.27%。
按理说同为建材产品，两板期货本应走势相仿。但由于胶板期货交割品质要求较高，厂家由于生产工艺原因等，导致注册仓单稀少，胶合板多头几近逼空之势。
对于“两板”期货走势明显分化，上海中期分析师邓世恒表示，目前来看，可交割品的存量很少是客观存在的事实，由于国内细木工板市场的规范化程度不高，产品质量参差不齐，而对应期货而言，主要是两个项目不达标:木芯的宽厚比不得大于3.5以及甲醛含量检测需要达到E1级。其中甲醛含量达到E1级这一标准比较容易实现，但木芯的宽厚比不得大于3.5将使得企业现在的生产成本大幅提高，因为木芯多为外购，大部分不符合这一标准。
值得注意的是，多空双方并未就此罢手，今日BB1405合约总持仓增加了1796手，业内人士表示，如此下去不排除大商所将出台新的临时性限制措施，以避免过度投机。
新品上市过快，监管有待加强
对于两板期货冰火两重天的现象，一位不愿透露姓名的期货业大佬表示，新产品上市越来越多可喜可贺，但其中也蕴含一些问题。
我们看一下去年上市的品种大概分为两类：一类是与经济周期相关的大宗商品，如铁矿石、动力煤等，这些品种受制于经济宏观层面的制约，可以说基本反应市场的实际价格导向；还有一类是较为专业的次生品种如粳稻、沥青、胶合板、纤维板等，由于此类品种过于行业化，短期制约价格的主导因素波动较大、变化较快，使得投资者群体趋于失衡，往往是投机大户的“冒险乐园”、而行业实体客户往往会受到“误伤”，一旦出现市场波动，媒体的评价也不是很公平。
国际上市场的品种上市定位较为成熟，大的品种如LME的铜、铝等往往贴近于现货市场的特点，更多考虑的是价格短期的稳定性及交割的便捷性，所以我们看到三月期的铜交易成为主流；而对于季节性、易损耗的大宗农产品商品如黄豆等，市场的价格形成机制会受到农产品季节性规律影响而形成与种植、收获时节匹配的价格周期；而对于涉及某个专业行业领域如咖啡、橙汁等所谓的小品种，则是加强监管、专业导向，使得小品种交易成为专业投资者的选择。
合约设计尚可进一步完善
还有一点，上市品种本质上的功能应该只为现货主要流动性品种服务，这才是对应期货品种上市的意义，可惜很多年轻的产品设计者非要将期货交割品级过高于市场主要流通品种，曰改善现货品种结构、促进产业升级，要知道这些功能其实是政府与“袁隆平”们的职能，期货的功能只需在现有主要流通品种基础之上的价格发现与风险回避。唯有此，才能真正做到为实体经济的“现实”服务。
本文来源：网易财经
责任编辑：
王晓易_NE0011
