互联网金融将推动中国金融业更加专业化

随着电商的快速发展，互联网金融对传统商业的影响是颠覆性的。但互联网金融不会颠覆现有的金融体系，它对传统金融的影响是推动性的。两者在竞争中发展，在发展中竞争，谁也不能替代谁。可以把互联网金融看做一个正能量，在实现普惠金融价值的同时，互联网金融将推动中国金融业更加专业化。

自2013年以来，互联网金融的发展如火如荼，在为广大消费者提供传统金融无法给予的便利的同时，也对金融改革和创新提出了新的挑战。

在刚刚召开的博鳌亚洲论坛上，以“余额宝”、P2P为代表的互联网金融再度成为议题热点之一，监管层、银行业高管及知名专家从互联网金融的监管、对银行业务的冲击等方面发表了不同看法。

对互联网金融，中国人民大学校长助理、金融与证券研究所所长吴晓求教授谈了自己的看法。

记者：近年来，以“余额宝”为代表的互联网金融蓬勃发展。您认为，互联网金融的兴起给银行业带来哪些挑战？

吴晓求：目前，互联网金融产品主要涉及四个方面：一是互联网平台的支付体系，比如“支付宝”等可以利用移动终端进行支付的产品；二是互联网财富管理产品，比如“余额宝”；三是对小微企业和小客户的贷款，比如“人人贷”、“阿里贷款”等；四是利用互联网平台形成的透明、低成本的销售网络。

目前，互联网金融发展最快、让传统金融感到竞争压力最大的是互联网金融的支付体系和其财富管理功能。

第一，互联网金融使得普惠性原则得到充分体现。互联网金融已经体现的功能是将金融链条拉长，使金融服务覆盖全社会，尤其是中低收入阶层。比如说，小商户或个人想贷款3万元的，银行会理他吗？但是，他能求助于互联网金融解燃眉之急。互联网金融充分利用了网络平台，服务覆盖面是传统商业银行无法企及的。互联网金融让任何人都可享受到金融服务。第二，互联网金融带有互联网思维的特点。建立互联网思维就是一切要从客户出发，让客户感到满意、方便、快捷、灵活、无障碍及低成本。互联网金融带有互联网的明显特点。从支付角度看，互联网金融满足快捷、灵活、成本低。第三，互联网金融为人们提供的服务是无缝隙的、一体化的。“余额宝”和“支付宝”是无缝连接的，并且不会影响其收益率。而传统金融有一个最大的缺陷就是服务是断裂的，产品之间没有任何连接。互联网金融把所有的东西有机地联系在一起，实现金融服务的无缝隙化。同时，互联网金融实现了利润在产业资本、金融资本以及投资者和储户之间的合理分配，它是推动中国金融改革的战略力量。

记者：互联网金融尤其是“宝”类产品的发展不可避免地对银行业造成一定冲击，有人称其为“吸血鬼”，您认同这个说法吗？有人认为“余额宝”的高息是银行自己给的，怪不得别人。您怎么看？

吴晓求：“余额宝”收益率高是合理的，是利率市场化的标志。互联网的介入对提供价格信息更加便捷，有助于推进利率市场化。例如，“余额宝”的收益率，解决了传统金融余额资金收益的问题，实质上是给出了一个标准化的市场利率。通过互联网金融，储户得到了其应该得到的利益，这对利率市场化也能起到推动作用。

记者：传统金融的“宝”和互联网金融的“宝”有什么不同？

吴晓求：传统金融的“宝”和互联网金融的“宝”完全不是一回事，因为它们的基因不一样，它们只是外形相同。银行的“宝”是理财产品，它想提高市场占有率，为了竞争拉客户，想稳定资源，这就是银行“宝”的目的。互联网金融“宝”的主要目的是为了实现支付体系的通畅，实现小额财富最大化，为客户提供本应该拥有的利息所得。

记者：在加强互联网金融的监管方面，监管层应将重点放在哪些方面？

您认为近期有部分专家提出让“余额宝”类产品交存款准备金合理吗？

吴晓求：如果说把商业银行看做是金融第一业态、把资本市场看作金融第二业态的话，那么互联网金融则是金融第三业态。作为一个新金融业态，看待互联网金融不能用传统视野。监管标准和其风险结构、风险特点有关系，任何监管标准都对冲一种特殊的风险。以往对于商业银行的规范标准是因为看清了商业银行的风险，所指定的每一条标准都是为了对冲每一种风险。拿存款准备金制度来说，如果没有这个标准，货币的无限创造功能就有可能引发货币泛滥，因此这条标准很好地起到了风险规避作用。互联网金融有三大风险，即技术风险、流动性风险和信用风险。互联网金融最大的风险是流动性风险，因为互联网金融产品是一体化的，要保证前端支付的流畅，后端资产结构匹配非常重要。监管互联网金融最重要的标准是透明度而非商业银行的标准。互联网金融也实施存款准备金制度是形式主义，互联网金融没有无限创造货币的功能，不应该被套上存款准备金的“枷锁”。

记者：不管如何，互联网金融已经起步并发展了。您认为其未来发展前景怎样？随着互联网金融的规范发展，未来会不会带来行业新的发展和变革？

吴晓求：互联网金融未来会有很好的发展。随着电商的快速发展，互联网金融对传统商业的影响是颠覆性的。但互联网金融不会颠覆现有的金融体系，其对传统金融的影响是推动性的。从金融服务方面看，互联网金融实现了普惠金融的价值，确立了中国金融的专业化分工，使每个人在不同的金融业态中享受各自的金融服务。两者在竞争中发展，在发展中竞争，谁也不能替代谁。互联网金融在资本市场的基础上，进一步解决了信息不对称性问题。从这个意义上来说，可以把互联网金融理解成二次脱媒，这是金融的巨大进步，具备了解决金融最难解决的风险识别问题的技术手段。互联网金融对中国金融的“深度”改革，即打破垄断、形成适度竞争结构，具有重要的牵引作用，它可能是推动中国金融体系结构性变革的战略力量。互联网金融可以倒逼利率市场化改革，倒逼中国金融市场化改革。可以把互联网金融看做一个正能量，在实现普惠金融价值的同时，互联网金融将推动中国金融业更加专业化。