理财周报上市公司竞争力评测小组研究员 戴建敏/文
LCZB049:同方国芯
注：2013年年报已于2014年4月4日发布，请特别关注以下事项：
1、公司2013年实现营收9.19亿，同比增长57.38%；净利润2.72亿，同比增长92.9%，毛利率达到34.12%，上升近6个百分点。
2、智能卡芯片业务同比增长70%，金融支付领域有望成新增长点。石英业务国内外市场均有开拓大客户，收购美国CTS公司新加坡工厂OCXO生产线及相关工艺等，特种集成电路业务实现收入2.69亿，占据军工电子芯片市场。
3、收购的同方微电子、国微电子2013年业绩分别达到1.11亿和1.27亿。
4、2013年募集资金净额1.24亿元，用于补充流动资金，年底货币资金达9.07亿元。
小结：主营业务多点开花，金融支付、国防信息化领域有望快速增长，收购项目开始实现收益。
LCZB050:欧比特
注：2013年年报将于2014年4月18日发布，请特别关注以下事项：
1.2013年业绩情况，是否能扭转前三季度下降趋势。各业务收入、毛利率变化。
2.2013年新投入SoC等芯片等销售情况，芯片研发储备。
3.与北斗导航合作进展情况。
4.关注“多核片上系统”等募投项目进展、取得收益情况。
5.收购狼旗网络、进军网游，关注投资收益情况。
LCZB051:北京君正
注：2013年年报已于2014年3月29日发布，请特别关注以下事项：
1.公司2013年实现营入9483万元，同比下降11.32%，净利润2557万，同比下降46.59%。原因在于芯片在平板电脑、智能手机等市场的销售同比下降较大。
2.完成了65纳米芯片量产，应用于可穿戴设备，实现了量产，但未有大规模销售增长。
3.2014年继续进行下一代CPU核的研发，新一款针对可穿戴设备领域的40纳米工艺产品研发。
4.募集项目进展缓慢，其中一项终止，一项大幅亏损。
小结：传统业务收入大幅下滑，在可穿戴设备芯片上布局较早，率先推出产品，但市场未成熟，难以贡献较大收益。
LCZB052:歌尔声学
注：2013年年报已于2014年3月12日发布，请特别关注以下事项：
1、公司2013年实现营收100.49亿，同比增长38.54%，净利润13.07亿，同比增长44.05%。电声器件业务同比增长44.28%，电子配件业务同比增长14.19%，毛利率稳中有升，增长14.19%。
2、研发项目总支出4.57万元，占营收的4.55%，申报专利861项，其中发明专利353项（包括境外专利52项）。
3、2012年增发募投项目中有2个项目今年6月份后相继投产，扩展公司产品线。
4、大客户战略，对苹果、三星依赖下降，索尼、微软、Google、华为客户收入提高，前五大客户营收占比下降。
小结：智能终端需求增速下滑背景下，歌尔声学技术与成本优势，大客户不断增长，可穿戴设备发展对电声器件有更高要求，公司已有技术储备。
LCZB053:欧菲光
注：2013年年报已于2014年3月15日发布，请特别关注以下事项：
1.公司2013年实现营收91.02亿，同比增长131.5%，净利润5.71亿，同比增长77.95%。触摸屏业务、摄像头业务同比增长，滤光片业务下降。毛利率从20%下降到16.4%。
2.科研投入5.01亿，同比增长114.21%，国内外各地筹办研究中心，2013年内申请683项专利、52项PCT，已获授权384项专利。
3.2013年募集14.53亿，扩大触控屏及核心原材料产能，已有部分项目投产。新推出40亿增发方案，投资于高像素微摄像头模组扩产等四个项目。
4.收购的苏州蒙斯威迁址改名完成，2013年略有亏损。收购美国MEMS摄像头相关资产，设立生物识别公司。
小结：欧菲光业绩持续增长，巩固了全球最大触摸屏供应商地位，募集40亿投入摄像头项目，又收购摄像头相关资产，有望成为未来业绩增长点。
LCZB054:聚飞光电
注：2013年年报已于2014年3月22日发布，请特别关注以下事项：
1.公司2013年实现营收7.54亿，同比增长52.19%，净利润1.31亿，同比增长43.06%。背光LED增长49.44%，照明LED器件增长83.93%。毛利率为29.49%，下降2个百分点。
2.募投项目部分投产，LED技术研发项目延期至今年3月，背光LED器件扩产项目、照明LED器件扩产项目延期至今年9月底完工
3.与三安光电签订了《战略合作协议》，2014年3月至2015年3月，向三安光电采购LED芯片，金额约为2亿，保障芯片供应。
小结：专注小尺寸LED背光领域，切入国内中兴、华为、联想等优质客户手机产品供应链。照明业务有待行业回暖。
LCZB055:三安光电
注：2013年年报将于2014年4月15日发布，请特别关注以下事项：
1.公司2013年业绩情况，能否保持前三季度增长趋势。各业务收入、毛利率变化情况。
2.2013年中报称，LED芯片主营业务需求旺盛、设备满产状态，需求是否依旧。
3.增发募集资金投入芜湖光电产业化（二期）项目的进展。
4.厦门子公司新购20台单腔机或者5台四腔连体机氮化镓MOCVD设备及扩充部分LED芯片产线，新生产线是否已经装配，是否缓解生产压力。
5.子公司收购美国Luminus Devices，Inc.100%股权进展、投资收益情况。
6.与聚飞光电签订《战略合作协议》情况。
7.2014年3月起，连续签订3份《重大合同》，与聚飞光电、安新能源、北京南瑞签订采购或合作合同，发布4份《对外投资公告》，在厦门、安徽、香港投资设立4家子公司。
LCZB056:大华股份
注：2013年年报已于2014年3月17日发布，请特别关注以下事项：
1.公司2013年实现营业收入54.10亿，同比增长53%，净利润11.31亿元，同比增长62%。毛利率42.82%，保持平稳。
2.安防市场稳步增长，前端产品增长78%至21.6%，后端产品增长33%至24.6亿，远程图像监控和其他业务也有所增长。
3.研发投入5亿，占营收近10%，推广HDCVI技术规范被国际组织接纳，国内首个纳入国际标准的技术规范。
4.海外销售占比25%，同比增长82%。
5.募集项目智能监控系列产品项目提前完成，另智能建筑安全防范系统项目仍需时日。
6.收购浙江宏睿，未公布投资收益。
小结：暴恐事件突发，平安城市推广利好，技术规范优势向行业解决方案提供商转型。
LCZB057:三泰电子
注：2013年年报已于2014年2月28日发布，请特别关注以下事项：
1.公司2013年实现营业总收入8.98亿，同比增长36.65%，净利润0.87亿元，同比增长52.8%。
2.向金融服务外包转型，开发新型金融线下服务终端平台实现较好销售，关注零售金融服务模式。
3.速递易进驻十余个城市，完成1200个社区布局，超过500个包裹送达。
4.募集项目均未达预期。
5.终止收购捷文科技，未来收购方案预期。
小结：传统金融电子服务业保持稳定，速递易扩张迅速，将推出APP，变现途径众多，除了收件、揽件外，还有广告、生鲜配送、医疗等。
LCZB058:海康威视
注：2013年年报将于2014年4月22日发布，请特别关注以下事项：
1.公司2013年业绩情况，能否保持前三季度增长趋势。各业务收入、毛利率变化情况。
2.“萤石”系列“硬件+云平台”整体解决方案产品销售情况、市场反映、竞争对手情况。
3.安防行业数字化、智能化、系统化趋势加快，公司在研发方面的投入、技术储备，新产品产出情况。
4.互联网战略情况，已经发布了数款民用/互联网产品，甚至延伸到穿戴式设备。同时也强调了用户体验与用户数第一的观点。
5.海外业务拓展情况，民用商业安防领域布局。
6.募投项目建设情况，是否取得预期收益。
LCZB059:东方网力
注：2013年年报已于2014年3月25日发布，请特别关注以下事项：
1.公司2013年实现营业收入4.37亿，同比增长43.07%，净利润1.02亿元，同比增长30.25%。
2.优化基础联网产品，推出视频实战应用平台、视频图像信息库系统、交通管理应用系统等产品，率先提出“云服务”，研发投入占营收11.78%。
3.募投项目重点有视频监控管理平台、网络硬盘录像机。
4.未来适当投融资和并购的预期。
小结：城市视频监控管理平台市场也随着安防需求不断增大，东方网力产品在多个城市级大项目应用，有望在民用市场推广。
本文来源：理财周报
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王晓易_NE0011
