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早报记者 忻尚伦
在互联网金融的冲击下，越来越多的券商在加入提供“免费午餐”的行列。
国金证券牵手腾讯推出“万分之二”佣金费率，引爆了证券业在互联网环境下的经纪业务新革命。昨天，中山证券又将这场革命推出了一个小高潮——宣布携手腾讯推出“零佣通”和“小贷通”。
携手互联网大幅降低运营成本后，证券公司一直以来安身立命之纯经纪业务，正逐渐走向消亡。其中，“零佣通”除了监管机构收取的费用外，不收任何手续费。按照证监会人士此前的说法，个人买卖股票最低仅需缴纳万分之0.9的费用。目前，券商经纪业务所获得的手续费仍占其所有利润的半壁江山。
腾讯：合作仅限于
提供交易入口
若说国金证券的“万二”佣金，证券公司还能获得微利的话，那么中山证券的“零佣通”则是实打实的“无利可图”。
中山证券的“零佣通”主打手机开户零佣金。在投资者通过手机开户后，中山证券仅代替交易所等机构向客户收取手续费、过户费等无法避免的规费，证券公司则免费给客户打工。
中山证券表示，投资者在3个月推广期内，只需通过手机从腾讯网站或各应用商店下载腾讯“自选股”，再进入中山证券互联网金融服务，即可通过手机开立证券账户，享有证券交易零佣金。开户时间为7天24小时全天候办理。目前仅支持Android系统的手机，iOS即将面市。
但就在昨天晚上，腾讯公司突然发表声明称，“零佣通”和“小贷通”均为中山证券自行研发运营的产品，与腾讯公司无关。腾讯公司与中山证券目前合作仅限于在腾讯手机股票客户端“自选股”中提供交易入口，后端服务完全由中山证券自行提供，亦与腾讯公司无关。
腾讯自选股APP于3月27日发布安卓3.0版本，新版本中增加股票交易功能，首批接入的7家证券公司为国金证券、中山证券、中信证券、海通证券、同信证券、民族证券、湘财证券。
由此可见，中山证券是嫁接在腾讯自选股APP上的7家券商之一。而基于这个入口，各家券商都将开发自己的服务内容。此次，中山证券率先推出了“零佣通”和“小贷通”。
中山证券成立于1992年11月，为中国早期的证券公司之一。但发展至今，中山证券的规模依然位于行业后列，在全国百余家证券公司中，以净资本计算，排名75位。
中山证券的经纪业务规模本就不大，在全国仅14家证券营业部（其中上海有两家营业部）。2012年年报显示，中山证券当年的代理买卖证券业务净收入仅有1.88亿元，同比下降21.34%。但这已经占到中山证券当年总营收3.43亿元的54.8%。
所谓规费，主要包括证券交易监管费、沪深证券交易所证券交易经手费、中国证券登记结算公司过户费等费用总和。
监管费约为万分之零点二；交给交易所的经手费，为万分之零点六九；交给中国证券登记结算上海分公司的过户费为万分之零点三、深圳分公司免交过户费。
即深市股票交易的总规费为万分之零点九，沪市股票交易总规费为万分之一点一九。
为合规，设3个月推广期？
圈内人将这场始于今年2月底的“互联网佣金战”称为一场革命。
2月20日，国金证券率先鸣枪，携手腾讯推出的网上开户业务，将佣金费率降至万分之二。此后，德邦证券立马跟上，也推出了“零佣金”的手续费。
在此数年时间里，券商经纪业务的价格战此起彼伏，从未停止过。而监管机构和证券业协会也屡屡出面，想出各种办法进行调停，却收效甚微，佣金率一直呈下降趋势。不过近两年时间里，券商的佣金费率也基本维持到万分之八的平均水平。
券商分析人士指出，传统营业部的运营成本不会低于万分之三；跌入这个水平，营业部必然亏损。
而随着互联网的普及，监管机构已放开券商对营业部的设立限制、并鼓励券商设立运营成本更低的轻型营业部。不过，IT企业的入侵比传统金融机构的自我转型来得更为凶猛。
一直处于被保护状态的券商，有些招架不住。在国金证券推出“万二”佣金率后，同业携手向监管机构“上诉”，称其“万二”的定价缺乏合规性。
不过今年“两会”期间，证监会机构部巡视员欧阳昌琼已明确给出了“支持”的态度。他说，“（佣金率）底是万分之零点九，顶不超过千分之三，这个范围内收取佣金是符合2002年三部委通知的。”
即便如此，中山证券此次推出“零佣通”依然挑动了业界高度敏感的神经。依然有不少同业人士认为“涉嫌宣传违规”。
中山证券常务副总刘耀昨天在参加一场机构内部交流会时表示：“已经和监管机构沟通过。”但对于“三个月”推广期后，是否继续“零佣”，他并没有做出正面回答，只表示“开放佣金率是行业的趋势”。
“小贷通”才是
真正的互联网金融
一边傍着腾讯这棵大树、一边自断大额财路，券商意欲何为？
从国金证券和中山证券的策略不难发现，两公司在推出低佣金策略的同时，均伴生出一款理财产品。国金证券当时推出的佣金宝，在网上开户后，投资者也将开通国金通用开放式基金账户，自动申赎保证金余额理财产品“金腾通货币基金”。中山证券在推出“零佣通”的同时，还推出了小额股票质押式回购交易业务“小贷通”。
“小贷通”设固定期限和随借随还两种模式，固定期限设7、14、28、91、182、365天期，利率为11%~13%；随借随还最长期限不超过1年，利率为日息0.05%。最低规模5000元起。
“通过腾讯入口，引入大量新客户；再向其提供理财服务，才是低佣金策略的最终目的。”海通证券分析师丁文韬认为，相比国金证券的保证金理财产品，“小贷通”的收益率更高，颠覆得更为彻底，“是互联网对传统金融行业比较好的切入点。”他并认为，“随着互联网的普及，券商的纯通道业务利润率越来越低，在这样的背景下，谁能抓住机会，通过低佣金抢占客户非常重要。”
丁文韬称，中山证券有效客户数量在10万左右，中信证券、海通证券客户数达400万左右，活跃的客户数约200万，借助互联网平台，中山证券可能实现弯道超车，在客户数量上挤入一流券商梯队。
据刘耀称，仅昨天一天，预约客户就超过了他们的预期，“且多为新增客户”。
本文来源：东方早报
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王晓易_NE0011
