方正中期：铁矿石或再有反弹上探行情

期货：铁矿石1409周二涨停，最低738，最高759，收至759(+15)涨2.02%，总减仓4万余手，成交量降低。盘面延续反弹，空头主动减仓盘面涨停，部分多头跟进，短期或再有反弹上探行情(目前来看二次探底成功概率较大)，顺势操作，重点关注资金流向持续性，防范假突破洗盘。

现货：短期61.5%PB粉港口报价(车板湿吨)持稳为主，部分上调：日照720(+5)，曹妃甸750(0)，连云港730(+5)；普氏62%铁矿石指数111美元/吨(上涨)，全国主要城市铁精粉价格、钢厂采购价格持稳为主，部分下调。外矿持稳震荡，市场压力较重，国产矿市场低迷，成交较弱，悲观心态延续，需求预期偏低。目前钢厂按需采购、产品出厂价下调，矿山报价松动，商家观望氛围浓，实际成交价趋弱，短期现货弱势持稳。

宏观及外盘因素：李克强主持召开国务院常务会议，确定继续稳妥推进注册制改革，同时还将规范发展债券市场、培育私募市场、建设期货市场、促进中介创新，以及继续扩大资本市场开放，6大举措促资本市场健康发展，鼓励市场化并购重组，市场改革提速有望释放更多红利。周二道指涨0.56%，美元指数、金银震荡，有色金属小幅上涨，美原油震荡微跌，预计国内金属工业品震荡偏强。

简要策略：短期或再有反弹上探行情，顺势操作，重点关注资金流向持续性，防范假突破洗盘；铁矿石1409波段操作上持多(30%)，有效站稳750加仓多单，有效下破750减仓，强势行情持多。不确定性因素较多，细节问题可咨询方正中期钢铁研究部136-7209-7663。短期操作上持多，760线上留多单，有效下破755平多，若回调资金维持强势行情，可于740-750区域带止损做多，尾盘有效下破740减仓，否则留有多单。

策略分析：外矿于110美元关口异动反弹，国内期货空头部分离场，目前来看二次探底成功概率较大，关注短期资金流向持续性。目前两会关于产能过剩行业议题主要围绕市场决定资源有效配置，这将促进后期调结构、节能减排政策(缩减产能)的实施，同时加剧市场竞争，价格更趋市场化(供过于求价格将回落)。当前各节能减排及结构调整政策执行力度有限，对产能缩减作用有限。未来铁矿石供给量将增加，后期供需均衡价格料将回落。短期密切关注探底后资金流，考虑带止损顺势布局中线多单，若判定企稳后将持有多单，伴随基本面的逐步改善或将出现上涨行情。另外铁矿石也受制于供给及交割等影响，相对现货贴水，相应细节可电话交流。我部门会重点关注市场基本面影响因素、期货走势及持仓持续变化以研判后期对应策略，给予及时研究评判，因策略叙述有限，如有相应看法及问题可电话交流。

提示：3月汇丰制造业PMI初值48.1，为8个月低位，预期48.7，2月终值48.5。其中，产出指数初值降至47.3，为18个月低点。机构预计：已确定的稳增长措施或将加快出台。27/四9:30发布工业经济效益月度报告

建议结合我部门每日螺纹钢铁矿石焦炭持仓报告分析行情。对相关研究有兴趣者欢迎交流。(注意：本报告策略提示简要，不属于具体策略，盘中或有随时调整，如有问题及时电话沟通，否则难免有时出现风险。未获研究部授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布)

(文章来源：方正中期，作者：王永良)