股指期货主力合约上周（3月10日至14日）两涨三跌，全周跌幅1.92%，上周五勉强收在2100点。时隔9月周K线再现4连阴，期指或逼近拐点。市场人士对此心存谨慎，认为短线期指或难以扭转弱势格局。
上周延续空头格局
上周期指遭遇“黑色星期一”暴跌近4%，尽管此后不乏小幅反弹，但总体来看，期指全周依然延续空头格局。
上周一，股指期货四大合约全线大跌，跌幅逼近4%，盘中几无反弹。而国内经济数据大幅低于市场预期是期指暴跌重要原因，并且当日暴跌伴随总持仓大增，并且尾盘创出巨幅贴水等多个信号亦表明偏空格局的延续。
上周二，期指四大合约全线收红，涨幅在0.8%附近，主要因暴跌后短线超跌反弹意愿强烈，但超跌反弹幅度有限，趋势性空头格局未变。
上周三，期指四大合约平盘报收。由于市场并没有明确利好因素，期指维持低位震荡。
上周四，期指四大合约全线上涨，最终收盘价站上了2100点整数关口，市场情绪有所回暖。而反弹对市场信心有一定提振，尤其是主力合约重返2100点心理关口。
上周五，期指主力合约在2100点附近窄幅震荡，最终收于红十字星。上证指数缩量震荡，收于2000点之上。
周线4连阴或遇方向抉择
主力连续合约周K线时隔9个月后首度报收4连阴。据中国证券报记者统计，自期指上市以来，主力合约周线连续4周下跌共有10次，其中仅有3次止跌掉头向上，却有7次继续下跌走势，其后甚至不乏6连阴、7连阴。
距离本次最近的4连阴是在2013年6月的连续四周，上述时间内，盘中一度跌出了期指上市以来最低的1996点。不过，此后期指一路震荡上行至当年9月中旬，涨幅超过10%。
有意思的是，近日的周线四连阴同时，上周一盘中亦创出了近期最低的2060点，而就收盘价来看，期指与现指双双创出2011年4月16日股指期货上市以来的最低收盘价。
国泰君安期货高级研究员胡江来指出，期指量化加权指示信号大概率地指向空头方向，期指接连四周下行。考虑到贴水深度加大以及价差不断创新低，期指市场的多头情绪相对萎靡，料短期内期指仍将受到经济下滑影响，难以摆脱低位波动的格局。
广发期货资深研究员胡岸指出，在没有真正实质性利好的前提下，权重股受累于中国经济转型的巨大压力，并不具备持续实质发力上行的能力。上周上证综指累计跌幅达2.60%，连续三周缩量；期指成交量和持仓量呈现量随价跌的弱势态势，表明多头平仓离场意愿较之前更强，这可能意味着后市期指或弱势难改。
本文来源：金融时报
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王晓易_NE0011
