新华网北京３月８日电（记者张晓博）虽然央行本周增加正回购操作品种，拉长流动性锁定期限，但是资金面宽松格局不改，银行间市场回购定盘利率７天品种收于２．４％，创下２０１２年６月以来的新低。“１１超日债”成为国内首例债券违约事件，专家认为，这对于提升债券市场整体风险意识、完善债券市场制度体系具有积极的意义。
中国外汇交易中心公布的数据显示，７日银行间市场回购定盘利率隔夜品种收报２．０２３０％，较２月２８日上涨１４．３ＢＰ；７天回购定盘利率报２．４０００％，较２８日下降１１３ＢＰ；而１４天回购定盘利率报３．０５００％，较２８日下降７１ＢＰ。上海银行间同业拆放利率１周品种收报２．４０３０％，较前一周末下降１１２．６ＢＰ。
公开市场方面，央行较上周增加操作品种，除１４天期正回购外，增加了２８天期操作。央行先是在周二开展了３５０亿元１４天期和５００亿元２８天期正回购操作，又在周四进行了４３０亿元１４天期和５００亿元２８天期正回购操作。１４天期和２８天期的中标利率分别为３．８％和４．０％。由于本周公开市场有１０８０亿元正回购到期，全周净回笼资金７００亿元。
数据显示，春节过后的四周，央行在公开市场依次实现了４５００亿元、１０８０亿元、１６００亿元、７００亿元的净回笼资金。
虽然央行连续出手正回购，且在本周增加了２８天期操作品种，但流动性宽松格局依旧，资金利率依旧维持在低位。７日银行间市场回购定盘利率７天品种收于２．４％，创下２０１２年６月以来的新低。
另外，央行周三最新公布的数据显示，１月份金融机构外汇占款增长４３７４亿元，大幅高于去年１２月的２７２９亿元，创近３月新高。增长规模超出市场预期，也是银行间市场流动性持续宽松的重要原因之一。
但是，申银万国证券分析师屈庆提醒，本周公开市场延续季节性净回笼操作，年初关于央行货币态度“放松”猜想基本已可以被证伪。１４天滚动和２８天重启拉长流动性锁定期限，也为未来３个月央票重启提供了想象空间。
在债券发行上，周一中国农业发展银行招标三期固息增发债，其中一年期、三年期和五年期中标收益率分别为４．７０５６％、５．０３０３％和５．１２８３％。周二国家开发银行招标固息增发债，其中一年期、三年期和五年期中标收益率分别为４．７０５０％、５．１１９３％和５．２８８３％，均略高于此前４．６７％、５．０９％、５．２０％的市场预测均值。
周三财政部公布了今年第三期七年期国债品种第二次续发结果，发行量为２８０亿元人民币，中标收益率为４．３３８６％，低于此前４．３７％的预测均值。周四中国农业发展银行招标了剩余期限约两个半月的增发债，中标收益率为４．００６６％，投标倍数为３．０７倍。同日国家开发银行招标五年期增发债中标收益率为５．３６８３％，接近市场预测均值５．３６％，招标两年期增发债中标收益率为５．１０７８％，稍低于市场预测均值５．１５％。周五中国进出口银行招标两年期固息增发债加权中标收益率为５．０９１８％，符合５．０９％的市场预测均值，招标三、五年期增发品种中标收益率分别为５．２１４１％和５．３６９１％，与此前市场预测均值５．２４％、５．３５％存在一定差距。
值得注意的是，“１１超日债”成为国内首例债券违约事件，具有打破中国债市零违约神话、突破刚性兑付窠臼的里程碑意义。“本次事件最直接的原因是公司自身经营不善，连续亏损。２０１３年３月７日首次付息时，公司已面临很大偿债压力，仅是在最后关头完成付息。现在出现违约，符合市场逻辑。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，“当然，重要原因还包括当地政府没有从中协调、安排兜底。”
中债资信评级业务部高级分析师韩昭认为，目前我国经济处于去杠杆过程中，产业结构不断调整。同时随着发行人结构的不断丰富，低信用水平的发行主体数量日渐增加。在整体经济增速回落的大背景下，信用风险必然有所释放。“债券违约是债券市场化运营中的必然现象，真正发生一起债券违约对于提升债券市场整体风险意识、完善债券市场制度体系具有积极的意义。”
展望债券市场，屈庆认为由于“１１超日债”违约事件，短期内市场情绪更有利于利率品利率的回落。但考虑市场对超日信用风险认知时日较长，短期内对利率品的实质利好幅度不易高估。另外，央行坚持３．８％至４％的正回购利率水平定位，后几个月的短期资金利率有重返３％以上的趋势。
(原标题：债市周评：资金宽松继续支撑债市暖市 首例债券违约具里程碑意义)
本文来源：新华网
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