停贷消息突袭

早报记者 葛佳

兴业银行暂停房地产相关贷款的消息，令地产股昨日遭受重挫，并拖累大盘走低。

兴业银行昨晚公告确认，该行于春节后要求各分支机构做好存量资产梳理及相关市场调研，并将在此基础上于3月底前出台新的房地产授信业务管理政策。在此之前，该行暂缓办理部分房地产新增授信业务，停办房地产夹层融资业务，所停办夹层融资业务规模在本行业务中占比极小，对该行经营没有实质性影响。

但停贷消息已重挫地产股。截至昨日收盘，房地产板块大跌5.26%，这一跌幅是该指数自2013年6月26日以来的最大单日跌幅。同时水泥、钢铁、银行等蓝筹股也拖累股指大幅下行，上证指数最终以1.75%的跌幅创近八个月来最大单日跌幅，收报2076.69点。

分析人士指出，负面消息加剧了市场对经济下滑的担忧，对走势起到了推波助澜的作用，但短线预计后市跌幅有望减缓。

机构资金仓皇出逃

周一，房地产板块低开低走，成为市场下跌主力。

个股方面，上实发展、格力地产、运盛实业、中华企业、华夏幸福、金科股份、中南建设和天宸股份跌停，阳光城、泰禾集团、苏宁环球、世联行跌幅超9%。

“招保万金”四大地产龙头股均大跌逾6%。其中，保利地产下跌8.51%，招商地产下跌8.07%，金地集团跌7.66%，万科A跌6.56%。从市值的角度来看，据统计，截至周一收盘，A股四大地产龙头市值合计为1502.4亿元，较前一交易日蒸发121.76亿元。 

从资金流向来看，据大智慧Super View大资金流向显示，房地产板块全天资金净流出21.48亿元，居各板块之首。其中，保利地产、万科A的净流出量均超过2亿元。

不仅如此，昨日跌幅居前的房地产股也大多呈现出机构仓皇出逃的情况。昨日至少有8只房地产股公布了盘后龙虎榜情况，其中，上实发展的做空主力均来自券商营业部的游资；中南建设、格力地产、泰禾集团、运盛实业、金科股份、阳光城、苏宁环球则呈现游资携手做多、机构仓皇出逃的情况；虽然在运盛实业、金科股份、阳光城以及苏宁环球的买入金额前五位中，均有一家机构专用资金与游资并肩低吸筹码，但上述个股的机构抛售力量似乎略胜一筹。

香港上市的内地房地产股昨日也未能幸免，周一收盘，绿城中国、融创中国、绿地香港、碧桂园跌幅超过8%，其余内房股跌幅同样巨大。

行业估值或见底

在部分城市提高首套房贷款利率的同时，又有消息证实多家银行已暂停房贷。2月23日下午，多家券商紧急召开电话会议，核实信息并分析应对策略。据悉，业内人士认为，今年商业银行整体对房地产开发贷将实行总量控制或者略有下降的策略，预计全年楼市并不乐观。

国泰君安认为，兴业银行暂停相关业务，主要是该行房地产业务占比较大，且该行在调研过程中，三四线城市房地产业务风险引起了管理层警惕，进而引起了对房地产行业趋势拐点的重视。

而对于杭州楼市降价，民生证券认为，杭州降价反映中国区域性的房地产库存压力，这种趋势年内仍然持续，国家层面房地产政策暂不松动，政策变动将视房企资金情况而动，但政策变化比市场运行有较大滞后。因此，今年楼市不容乐观。

上述判断都指向一个事实，房地产股的暴跌，已难以避免。

但经历昨日大跌，“破净”的房地产股达到14家。地产龙头招商地产的市净率仅为1.01倍，距离“破净”一步之遥，保利地产、万科A的市净率也分别只有1.06倍和1.08倍，金地集团为1.11倍。市盈率方面，截至周一收盘，低于10倍市盈率的地产股共有51家(包括市盈率为负的个股)；龙头股中，只有金地集团市盈率在10倍以上，为27.70倍。

华泰证券一位分析师认为，从周一的盘面情况来看，A股上市开发商估值反应了资金趋紧和房价增速放缓的预期，行业估值或见底，有结构性投资买入机会。房地产行业的黄金时期已逝，行业蛋糕再难做大，市场差异分化也将愈加明显。

“所谓银行停贷主要是暂停夹层融资和供应链融资，非主流房地产业务。”中金公司则在昨日的地产行业研报中指出，今年地产股走势将“前高后低”，短期依然看好地产股票反弹30%～50%，实际市场成交表现将好于资本市场目前悲观的预期，地产股有望出现估值修复。