期货公司个股期权代理基本确定

上证所邀期货公司参与个股期权培训

提要 期货公司受邀参与上海证券交易所组织的个股期权业务培训会，这意味着期货公司将和证券公司一样，同台代理个股期权交易。不过，期货公司对这项满怀憧憬的业务也存忧虑。个股期权属于现货期权，券商作为期货公司的主要竞争者，优势明显，期货公司从中分“羹”难度不小。

期货公司个股期权代理业务基本上已“板上钉钉”。日前，上海证券交易所(下称上证所)向期货公司发出通知，邀请期货公司相关人员参与由上证所及中国结算上海分公司于本月20日在上海召开的个股期权业务培训会。这被期货业内人士解读为个股期权上市步伐加快，同时也预示着期货公司将获得上证所特殊会员资格，取得与证券公司一样的个股期权代理交易资格。

据了解，本次个股期权业务培训会内容包括介绍个股期权推进的工作安排、业务、风控方案、结算、交割以及保证金管理方案等。期货业人士普遍认为，本次培训会上将会对期货公司成为上证所特殊会员资格和个股期权上市做进一步明确。

根据上证所公布的《上海证券交易所期权全真模拟交易投资者指南》，投资者可通过具有期权全真模拟交易经纪业务资格的证券公司或上证所认可的其他期权全真模拟交易经营机构(期权经营机构)申请开立模拟衍生品合约账户，并向期权经营机构申请开立模拟衍生品资金账户。这一规定让期货公司代理个股期权有了规则依据。

为迎接期权的到来，在过去一年多时间里，期货公司在人员、制度、技术等方面做了各种准备。对于个股期权这一证券市场的衍生品，期货公司满怀憧憬，但也有一些担忧。

“参与上证所的个股期权培训，获得个股期权代理资格对期货公司来说是好事，但究竟能给期货公司带来多少收益，还要看个股期权推出后期货公司的表现。”海通期货总经理徐凌认为，在个股期权业务上，期货公司的主要竞争者是券商，“大客户是否会选择期货公司，还有待进一步观察”。

在徐凌看来，不管将来前景如何，当下期货公司要做的是基础性准备，包括交易结算、风控流程，以及IT等制度流程。“期货公司首先要服务好自己的存量客户，然后再去争取更多的增量客户。”徐凌对期货日报记者说。

“个股期权对于期货公司而言，属于现货期权，在国际成熟市场中成交占比较大。”南华期货总经理罗旭峰表示，期货公司取得个股期权代理交易资格，将会给自身的发展打开空间，“因为未来个股期权将更多成为机构投资者和私募投资群体资产配置的一部分，这项业务的开展会促进相关期货业务的增长”。

不过，罗旭峰认为，个股期权上市初期，券商和券商系期货公司的优势明显。“以前期货公司不是证券交易所会员，特别是对于非券商系期货公司来说，由于没有与证券交易所系统对接过，代理个股期权在技术上可能还会有一些障碍。”罗旭峰说。

同样属于非券商系期货公司，中融汇信期货副总经理张海涛则比较乐观。他认为，技术问题不会成为期货公司个股期权业务的障碍。“在现有的技术水平下，只要有充足的时间，交易系统接口问题解决起来不难。”张海涛更关注的是期货公司何时能成为上证所的特别会员。