1月7日晚间，鼎捷软件公布首次公开发行股票招股意向书，公司此次拟发行不超过3000万股。
本次发行采用网下向投资者询价配售（简称“网下发行”）和网上向社会公众投资者定价发行（简称“网上发行”）相结合的方式进行。本次发行初步询价阶段的网下初始发行数量为本次发行总股数的80%。网上发行申购日为1月17日。
鼎捷软件主营业务是以自制ERP软件为核心的企业管理软件的研发、销售、实施及服务。客户所在行业以电子、汽车、机械、食品饮料、医药等制造业和批发、零售、连锁分销等流通业为主，分布于80多个细分行业。
然而，有媒体报道，鼎捷软件股份有限公司仍有诸多问题尚未解决，依赖政府税收补贴、利润率低下等仍是其致命的短板。
报道称，鼎捷软件经营质量和竞争能力明显低下。一家企业的净利率低于同行业，这会直接影响到的公司的竞争战略以及后期经营效果，鼎捷软件未来面临的经营压力不难想象。鼎捷软件本次发行的拟募资金主要投资三大项目：ERP软件系列产品升级项目、运维服务中心平台扩建项目和研发中心扩建项目。随着SAP、Oracle等国际巨头在中国市场的扩张，以及新兴SaaS软件优势的逐渐凸显，其募投项目可能不具备良好的成长性，势必会带来企业盈利的下滑。
此外，该公司在中国大陆地区的业务严重依赖政府补贴，这种状况难以持续。鼎捷软件享受国家对高新技术企业的优惠政策，收到的即征即退增值税的当期确认为营业外收入“政府补助”符合法律法规的规定。
值得注意的是，鼎捷软件诸多子公司享受的税收优惠政策中，相当一部分是一至三年的期限，其中多数公司均已期限届满不再享受相关优惠。鼎捷软件在报告期内税收优惠金额占利润总额的比例呈下降趋势，税收优惠金额对鼎捷软件的利润总额和净利润的影响越来越小。
据某分析师表示，如果当地政府优惠政策发生变动或鼎捷软件不能持续符合税收优惠政策条件，其将面临因不能享受相应税收优惠而导致净利润下降的风险。如果缺少了政府补助，未来大陆的利润从何而来将会画上一个大大的问号。
本文来源：网易财经综合
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王晓易_NE0011
