海南海药“澄而不清” 人工耳蜗量产无期

网易财经1月8日讯 海南海药对人工耳蜗学术造假的澄清公告终于姗姗而来。对于央视报道中所提到的与大连市中心医院、大连慈善总会签订协议为虚假消息、上海力声特不具备生产能力等问题，7日晚间海南海药发布的澄清公告全部予以否认。同时，对于人工耳蜗技术转让、国家资助项目、产品质量等问题进行回应。

值得注意的是，公告中所称的人工耳蜗产销量跟现在的生产能力相比较低，难免让人对其销售状况产生怀疑，而据公司回应，人工耳蜗能否量产还要看其销售状况，以此目前市场反馈情况看，即便力声特生产线完工，公司何时能满额生产还遥遥无期。另外，公司方面强调人工耳蜗项目的真正目的在于公益，只求保本经营，这和募集资金时大股东较高的盈利预期似乎并不一致。

一纸公告，显然难以打消市场的质疑，对于何时复牌公司方面也尚未有明确答复。

能否量产取决于未来销量

在澄清公告中，海南海药称截至2013年12月31日，人工耳蜗扩建项目已投入资金9946.63万元。目前，该人工耳蜗扩建项目土建部分已完工，机器设备已到位，尚需对设备进行安装、调试并需通过国家食品药品监督管理局认证后方可进行正式生产和销售。根据之前预计，达产后每年可产1万套人工耳蜗。

海南海药在此前曾称，实现了量化生产将会进一步降低生产成本，提高毛利率。市场也对人工耳蜗扩建后实现的量化生产寄予厚望。

但是，海南海药董秘张晖8日晚间对网易财经表示，生产线建成并不意味着要立刻量化生产，还要看销售情况。

但就目前人工耳蜗的销售情况来看，似乎并不乐观。公告称，在人工耳蜗扩建项目建成之前，上海力声特在上海普陀区的生产车间设计产能为1000套。2012年，上海力声特的人工耳蜗产量为205套，销量为205套；2013年产量为863套，2013年1-9月销量为268套。

对于为何没有满额生产，张晖解释为一是2012年受芯片加工企业上海贝岭发生火灾的影响，另一方面则是在这一阶段大多数是根据订单来生产的，没有订单就少生产，不然生产出来也销售不出去。

按照公司在募集资金时多家券商研报的说法，在质量相差无几的情况下，国产人工耳蜗具有价格优势，是广大耳聋患者的福音，未来市场前景广阔。

为何质优价廉的国产耳蜗会销售不出去？张晖称主要是因为公司主动放慢了推广的脚步，目前还主要是和慈善机构推广合作，在各家医院的推广上做的还不够。

而对于下一步是否会采取积极的推广手段，海南海药方面回应称，会加大推广力度，但还是要做一批看一批，本着谨慎的原则，不想大批量推广。

在这种情况下，何时实现量产公司方面并未给予明确说法。

此外，网易财经注意到，截止到2013年12月31日，扩建项目投入的9946.63万和募资时的1.6亿出入较大，对于为何投入和之前募集资金时的预计不一致，海南海药董秘张晖对网易财经解释称，因为上海市政府对于高新技术公司给予土地优惠政策，节省了部分资金。

影响人工耳蜗盈利真实原因存疑

在解释人工耳蜗2012年和2013年产销量过低时，海南海药多次提到主要因素是2012年9月芯片加工企业上海贝岭发生火灾，影响了力声特芯片供应，对人工耳蜗产量和销售产生重大影响。

而对于火灾对芯片的供应究竟影响多大，海南海药并未有准确的说法。刨除火灾的影响，人工耳蜗的产销究竟如何，也未有相关公告进行说明。

澄清公告中提到，新的芯片供应商已于2013年12月底完成了新芯片的生产，上海力声特正在对芯片和产品进行稳定性测试，截止目前，力声特正在逐步恢复产能。且根据2012年产205套，销售205套，2013年产863套，前9个月卖出268套的数据，以及“以销定产”的说法，芯片供应商火灾对力声特的产量影响似乎并不明显。

产品的销售显然还受到了其他因素的影响。虽然海南海药方面坚称产品质量不存在问题，并公告称个别患者使用效果不理想是由于自身差异、术后调机等多方面因素影响，但对于为何没有满额生产并大批量推广，张晖解释为“企业想把研发做好，需对患者负责”。

联想到大股东对人工耳蜗盈利的承诺连续两年不能达到预期，大股东对实验室医学成果转化为规模化生产的产品过程，是否有合理的预估？海南海药方面则对此回应称，当时大股东看好人工耳蜗的广阔的市场，并不断的投入研发。未来仍然看好其前景。

在2013年4月24日的公告中，海南海药解释力声特未实现盈利预测的原因时，仍归结为人工耳蜗全新产品进入市场需要时间，上海贝岭火灾影响芯片供应。

上海市剑桥律师事务所律师吴立骏表示，如果2012年订单不足，显然影响对耳蜗的市场与质量的判断，从而对股价产生重大影响，海南海药应当及时披露。

“如果海南海药没有披露真实的未实现盈利预测的主要原因，则就是信息披露不真实了。”吴立骏分析。

此外，海南海药董事长刘悉承在5日时称海南海药做人工耳蜗项目主要出于公益的目的。7日晚间，张晖也对此表示，产品利润只需要保证研发投入等成本即可，会尽可能压低利润空间。对于盈利预期，则主要靠薄利多销来实现。但就目前来看，能否实现多销目标还有待市场验证。（赵婷）