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股本周小幅走弱,借助“改革预期”,市场风格转换意图明显
十八届三中全会确定于11月9-12日召开。本周A股中的改革预期再度升温,市场在年底借助“预期”进行风格转换的意图也愈加明显,一些大盘周期性板块(如银行,地产和油气等)出现小幅轮流上涨。
创业板或透支未来,或将受更多负面因素冲击,包括来自海外的
我们认为成长股开始进入“证伪窗口”,三季度总体业绩增速下滑,使成长股内部的分化加大。除此之外,美国中概股近期受做空机构冲击,海外负面信息,或成为A股由美股主导的题材股进一步下跌的导火索。
国际市场,美联储维持QE,资金回流新兴市场,资金价格料将下行
意料之中,美联储在10月28-29日的议息会议上维持QE规模不变。自9月后,资金已明显回流新兴市场,央行此前两周暂停逆回购应对。央行本周重启逆回购操作,并实现资金的净投放291亿元,我们认为中标利率的上升20基点仅是随行就市,别无他意。我们预计,进入11月资金面将松动,资金价格也会明显下行。
周期性行业(上游)仍缺乏机会,我们相对看好可选消费(汽车家电)和地产,金融
瑞银监测的行业中,总体来说中游周期性大部分行业景气一般,而上游资源行业的景气在转淡,11-12月的补库存可能不会出现。我们预计周期性行业(上游)在第四季度难言有大改善,我们相对看好可选消费(汽车家电)和地产,金融。从历史经验看,大会后市场由于部分“政策预期”落空,可能存在下跌的风险。
本文来源：网易财经
责任编辑：
王晓易_NE0011
