疯狂的银行理财：银行理财产品发行8年增237倍

网易财经11月8日讯 个人理财业务在20 世纪30 年代首先兴起于美国并逐渐发展成熟，其个人理财业务历史悠久，种类繁多。 我国商业银行个人理财业务的萌芽始于20 世纪80 年代末，当时大多数人没有理财的意识和概念，银行提供给客户的是专业化投资顾问和个人外汇理财服务。

自2004年银行理财产品在国内问世以来,每年都在以几何速度增长。特别是经历了2008年金融危机的洗礼之后，银行理财在近几年时间内迎来了爆发式的增长。统计数据显示，2004年，全国发行的理财产品仅135款，而2012年末则增长到32152支，8年增长了237倍。

但随着近年来理财产品的高速发展，设计缺陷、误导销售等各种问题不断浮现，使客户合法权益和银行声誉受到损害。不少投资者不禁发出这样的疑问：品类繁多的银行理财产品究竟该如何选择？投资者的权益如何得到保障？

Part 1：中国银行理财产品市场现状

现如今，银行的个人理财业务包含越来越广泛，除了银行自己运作的产品外，股票、基金、外汇、保险、信托、券商集合理财计划以及第三方理财产品等合作类代销类产品业务也是做得风生水起。

一、银行都在卖哪些理财产品？

1.自营类：银行理财产品

自营类银行理财产品，即银行自身设计研发，自营的理财产品。

银监会的数据显示，截止2012年底，全国共有233家银行业金融机构开展了理财业务，共发行理财产品32152支，理财资金余额为7.1万亿元。

银行理财产品分类：

（1）按风险和收益特征：

A：保证收益型产品：无论投资结果如何,到期银行均向投资者支付本金及固定收益。

这类产品与存款的显著区别在于嵌入了一个选择性期权,即不允许客户提前赎回资金,但银行可以提前终止产品,客户存在流动性风险。（投资流动性风险是指投资者在需要卖出所投资的投资物时，面临的变现困难和不能在适当或期望的价格上变现的风险。）

B：保本浮动收益型产品：产品到期后,向投资者保证本金安全,本金以外的投资风险由投资者自担。

Tips：“保证本金安全”,仅是针对于持有到期或产品提前终止的情况而言,如果客户提前赎回,则本金可能发生损失。另外,如果是外币产品,该类产品也不保证兑换成人民币后的本金安全。这种产品面临着市场风险、流动性风险和汇率风险（外币产品）。

C：非保本浮动收益型产品：银行根据约定条件和实际收益水平向投资者支付收益,并不保证投资的收益和本金安全，该类产品的投资风险完全由投资者承担。

一般说来,保证收益型产品的投资风险小于保本浮动收益型产品小于非保本浮动收益型产品,但不能一概而论。如有的结构性产品虽然采用的是保本浮动收益型设计,但由于结构设计不合理,零收益的可能性较大。而有的债券类产品虽然为非保本浮动收益结构,但其收益较稳定,风险较小。

（2）按期限：

A：超短期产品（委托投资期限一个月以内）

B：短期产品（委托投资期限1~3个月）

C：中期产品（委托投资期限3个月~1年）

D：长期产品（委托投资期限1年以上）

E：开放式产品（产品可以每天或者在约定的日期申购、赎回）

通常,期限越短,流动性风险越小,反之,则流动性风险越大。

（3）按投资方向：

A：债券与货币市场类产品

该类产品募集资金主要投资于债券市场以及货币市场投资工具，具体可以包括银行间货币市场存拆放交易、银行间市场国债、金融债、企业债、银行次级债、央行票据、短期融资券、中期票据、债券回购、银行存款等。这类理财产品一般涉及多个债券投资工具，通过综合管理而降低信用风险和流动性风险。

B：信贷类产品

以信贷资产或信托贷款为主要投资方向的产品(我们将信贷资产或信托贷款投资比例不低于50%)。其中包括转让存量贷款的“信贷资产”和“信托贷款”两种形式。转让存量贷款是商业银行将原有信贷资产通过协议转让给信托公司，但仍负责对该信贷资产的贷后管理以及收回，这类产品成为“信贷资产类”产品。信贷资产的收益由投资者、理财产品发行银行、信托公司共同分享。“信托贷款”是商业银行将募集资金通过信托公司贷给指定借款人，产品资金通过信托计划新发放一笔贷款。

银行主导的信贷类银信合作理财与银行主导的信贷类信托产品代销这两种模式的区别在于：1、银信合作理财受到的监管更加严厉，监管层为防止信贷资产表外化而持续出台了针对银信合作的监管法规；2、信托产品代销对维系银行高端客户起到作用，而银信合作通常只针对低端客户；3、银信合作的销售成本通常高于信托产品代销。

C：票据资产类产品

商业银行将募集资金投资于商业银行持有的票据资产，募集资金仅限于投资银行承兑汇票和商业承兑汇票。理财收益则来自于票据贴现收益。目前监管法规已禁止理财产品投资于发行银行自身持有的票据资产。

D：证券投资类产品

商业银行募集资金，委托信托公司设立信托计划，并可能聘请私募投资公司、基金管理公司或者证券公司为投资顾问，产品募集资金以二级市场股票、股票基金等为主要投资方向，收益来源于市场买卖差价。

E:股权投资类理财产品

股权投资类产品主要有两种类型，第一，商业银行募集资金，通过信托平台参与非上市企业股权投资项目；第二，商业银行募集资金，通过信托平台参与购买上市公司股权，主要是非流通股票。目前的股权投资类产品为了保证资金的安全和完善退出机制，在产品中通常设定了股权质押条款以及股权回购条款，股权质押率一般在30%至40%。

F:QDII产品

商业银行开展代客境外理财业务的银行理财产品，主要投资于境外市场的股票、债券、基金、票据等资产。目前来看，QDII产品主要可分为基金类、结构性票据类以及债券类这三种。

G:组合投资类产品

产品投资对象包含多种低风险类型标的的产品为组合投资类产品，其具体品种可以包括信贷类投资、信托融资类投资、债券投资、一级市场的申购投资(包括但不限于首发新股、增发新股、可转债、分离交易可转债等)、货币市场工具投资(包括但不限于现金、银行存款、7天以内的现金回购、国债、金融债、银行承兑汇票、大额可转让存单、央票、货币市场基金、债券逆回购等)等等。

H：结构性产品

结构性产品,也称挂钩型理财产品是指交易结构中嵌入了金融衍生产品的一类理财产品。这类理财产品的投资对象通常可以分为两个部分,其一是固定收益类产品,其二是金融衍生产品（主要是期权）。其中,投资于金融衍生品的部分,现金流不确定,且由于金融衍生品一般是保证金交易,具有以小博大的特点,风险较大,收益率也较高。结构型理财产品的回报率通常取决于挂钩资产（挂钩标的）的表现。根据挂钩资产的属性，结构型理财产品大致可以细分为外汇挂钩类、指数挂钩类、股票挂钩类和商品挂钩类等。

I：其他投资方向产品

投资其他方向的理财产品，比如挂钩贵金属理财产品等。

2.代销类：

银行代销理财产品与银行自己发行的理财产品不同，前者由基金公司、信托公司等其他金融机构进行产品设计、投资管理以及收益分配，主要投资于股票、债券等二级市场。商业银行仅承担销售职能以及部分产品的资金托管，不操作投资者的账户资金，也不承担相关责任。

现在银行代销的理财产品有国债、保险、信托、基金、期货、券商集合理财、贵金属、私募、PE等其他第三方理财产品等。