热电厂打包上市暂无结果
10月29日深夜，中国最大的多晶硅企业保利协鑫能源控股有限公司（03800.HK，以下简称：保利协鑫）在港交所发布公告称，与森泰集团（00451.HK）订立无法律约束力的谅解备忘录，拟认购相当于后者已发行股本约29%的新股，以及可换股债券，建议交易的总认购金额为18亿港元。此次收购若最终成行，保利协鑫将成为森泰集团的第一大股东。
据公告，森泰集团主要从事制造及销售印刷线路板，其计划以此次交易所得资金，进入可再生能源领域，包括发展、收购或投资太阳能发电站、太阳能项目、太阳能资产。
值得注意的是，此前拟入主森泰集团的，是保利协鑫大股东兼主席朱共山，彼时其想出售给森泰集团的资产是朱共山家族旗下的一个信托全资拥有的三个热电厂。根据今年4月的公告，这笔交易的代价不少于50亿港元。这50亿港元资金，森泰集团将通过发行新股及现金方式来筹得。
不料，时隔半年，双方的交易发生变化。保利协鑫内部人士称，热电企业借壳上市未能取得进展，因为森泰方面对电厂的估值有不同的看法。“现在的格局是，协鑫集团将拥有两个上市平台，一个是森泰集团，做的是最下游的太阳能电站；一个是保利协鑫，做的是最上游的原料。”
前述人士称，现在完完全全做光伏电站的上市公司估值，以美国为例，是比较高的。“以后做电站的上市公司会越来越多。我们不希望把上市公司弄得业务很杂，这样资本市场给估值会简单很多，不会说一会这个业务好了，那个坏了，冲来冲去的，看不懂，于是就只能打个折什么的。”
保利协鑫的业务包括多晶硅、硅片、热电厂、光伏电站等，其此前已参股以光伏电站为主业的招商新能源（其上市公司为金保利，00686.HK）。
有光伏业内人士称，现在明显感受到了光伏电站并网和政策的好转，做起了是越来越顺了。“现在国内银行对最下游的电站项目，只要项目能落实，支持还是有的，国开行是最明显的，其他银行也是这样。对电站业主来说，只是收益率高低的问题。
前述保利协鑫人士称，该公司将大力开发下游光伏项目，目前公司拥有很多光伏电站储备，“手头上现在比较现实的大概有500-800MW，主要是大同等地西部电站项目，也都开始做了。今后每年新增电站储备500MW以上，也是很现实的。”
该人士展望，现在沿海地区的光伏电站项目，只要有土地放，都是很不错的。“虽然光照条件差，但是这里电网条件好，又接近用电负荷地区，消纳不成问题。”
据10月29日公告，此次保利协鑫按每股4港元认购森泰集团的新股，认购价较森泰集团10月29日收盘价7.56港元折让47.1%。昨日，森泰集团收报9.00港元，涨19%；保利协鑫收报2.36港元，涨2%。
录入编辑：李琪
本文来源：东方早报
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王晓易_NE0011
