网易财经9月26日讯 动力煤期货今日正式挂牌上市交易,TC1401合约开盘报525.4元,较基准价高开5.4元,涨幅1.04%。截止9:15,TC1401合约报528.60元,涨幅1.6%。
郑商所近日公布,首批上市交易合约为TC1312、TC1401、TC1402、TC1403、TC1404、TC1405、TC1406、TC1407、TC1408、TC1409,各合约挂牌基准价均为520元/吨。上市首日,动力煤期货合约的涨停价为561.6元/吨,跌停价为478.4元/吨。
据《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》,上市当日涨跌停板幅度为合约挂牌基准价的±8%,交易保证金为5%。动力煤期货交易手续费收取标准为8元/手。自上市之日起,动力煤期货合约当日开平仓手续费减半收取。
大商所焦煤期货上市之后,其成交额和成交量规模相当庞大。与焦煤期货相比,动力煤交易单位为每手200吨,而焦煤期货为60吨/手,但是从上市基准价格来看,动力煤挂牌价为520元/吨,焦煤挂牌基准价在1300元/吨。相比焦煤期货,动力煤单手保证金增加并不多,以520元/吨的基准价格计算,每手动力煤期货所需保证金大约5200元。
首日或震荡走高
银河期货研究员刘毅认为,520元/吨的挂牌基准价低于9月25日最新公布的环渤海指数531元/吨,而持平于9月25日秦皇岛港5500大卡动力煤现货价格520元/吨。从现货方面看,环渤海价格指数的跌幅不断收窄,北方港口价格、主要产地坑口价格也有走稳的势头,山东地区甚至出现了反弹。因此,随着冬季取暖期的来临,北方对煤炭需求必将有所增加。同时,各港口库存也处于不断下滑中,而进口煤由于海运费飙升等原因造成价格偏高,令其在国内的销售压力较大,再加上9月25日起大秦线分时段的检修,众多利好使得市场在动力煤上市之初持较为乐观的态度。策略上,近期大宗商品都处于远期升水状态,预计动力煤TC1405合约涨幅也会略高于TC1401合约,建议以做多为主。
但安信期货能源化工分析师胡华钎向记者表示,目前动力煤期货可能不是趋势性做多或做空的理想入场点位,动力煤价格仍处在下跌趋势中,但中国宏观经济数据转好,美国推迟退出量化宽松,动力煤价格跌势放缓,继续下跌空间有限。他建议投资者可等待期价止跌企稳后“逢低做多”的机会。
活跃度值得期待
业内人士认为,动力煤期货活跃度值得期待。我国全年煤炭产量36.5亿吨,按照动力煤占比75%计算,动力煤产量约27.4亿吨,加上1.9亿吨的进口量,按照500元/吨的价格计算,市场规模约1.5万亿元,是目前期货品种中规模最大的。动力煤涉及的行业广、企业规模大,未来成交活跃度值得期待。另外动力煤期货最小变动价位0.2元/吨 200吨/手,一个最小变动价位资金波动为40元/手,从目前的手续费收取标准来看,性价比较高,会吸引众多投资者参与。
“市场规模大、交割方式创新以及鼓励近月合约交易等成为动力煤期货的几大亮点。”中信建投期货研究员张贵川介绍,交割创新方面,动力煤期货将实行“车(船)板交割+厂库交割”的实物交割方式,打破了以往以厂库交割或仓库交割为主的交割模式,不但符合现货贸易习惯,也可以最大限度地满足企业交割的需求,解决了仓库交割或仓库交割库容不足的问题,有利于期货风险规避功能的发挥。鼓励近月合约交易方面,郑商所进行了合理的交易、交割及风控等制度设计来鼓励近月合约交易。例如,郑商所在风险控制相关制度中规定,动力煤期货合约在交割月前一个月下旬才将最低5%的保证金上调至10%,晚于其他郑商所品种从交割月前一个月上旬或中旬就开始逐步上调保证金比例,且动力煤期货合约在交割月前一个月下旬的最低保证金比例较其他郑商所品种至少低出5%,有利于投资者或企业参与近月合约交易。