德国大选前瞻：默克尔虽胜利在望 但后患众多

网易财经9月22日讯 在本周末的选举以后，一旦新一届德国政府就任，关于希腊、葡萄牙、爱尔兰和银行联盟问题的艰苦谈判将很快重新回到正轨。

据民意调查显示，选举的结果最可能出现两种情况。在两种情况中，默克尔几乎可以肯定将连任总理。搞清楚默克尔将领导一个怎么样的政府已经不简单，更不要说搞清楚这对欧元区意味着什么。

第一个很可能出现的结果是，现在基督民主联盟（CDU）和自由民主党（FDP）在德国下议院（Bundestag）组成的执政联盟继续存在。这可能意味着，大部分的事情维持不变。Gavyn Davies写道：

（CDU-FDP的联合政府）将意味着，该政府继续缺少在德国上议院（Bundesrat）的多数席位，上议院仍然存在众多欧元怀疑论的成员。这一直是欧元问题上痛苦的缓慢妥协过程的根源，只有在单一货币命运受到威胁的时候，才能达成共识。

另一个可能的结果是，CDU和FDP不能赢得组建联合政府的票数，而只能和中左的社会民主党（SPD）组建“政治大同盟”。

摩根大通经济学家Alex White认为，“政治大同盟”的结果最可能出现，也许更有前途：

我们仍然认为，德国正走向政治大同盟；选民有兴趣尝试这种选举结果的改变，但SPD一直没有给出令人信服的可替代结盟信息（SPD缺少了CDU无法组建政府）。更重要的是，没有迹象显示，选民愿意放弃CDU宣扬的经济安全意识（选民不会放弃CDU）。平衡的观点在现实中的反映是，大部分选民希望出现政治大同盟的结果——我们预期，他们将最终如愿。

White表示，虽然政治大同盟的情况可能有点复杂，但却能更好地运作：

我们认为，建立政治大同盟的谈判，如果存在，将是非常艰苦的，但中期而言，这种政治环境将仍具有建设性。

所以，这可能是个积极的结果。

然而，FT专栏作者Wolfgang Munchau指出，政治大同盟实际上可能是极端不稳定的，主要因为SDP可能对抗性地退出：

只有在CDU和FDP无法获得多数席位的情况下，政治大同盟才会出现。进而，这意味在5党控制的国会中，这些左派政党控制了多数席位。这只是理论上的多数席位，因为SPD已经排除了与左翼党建立执政联盟的可能性——至少暂时是这样。但SPD可以在议会期内改变策略。这样，默克尔就有一个随时可能“背叛”的同盟，因为SPD可以与其它左派政党（绿党和左翼党）建立三党联盟，也可能与绿党建立两党联盟，并寻求左翼党的缄默支持。后者已经在地区层面上尝试过，而这还是SPD获得的巨大胜利。从某种程度上说，在未来四年里终结默克尔的执政权，对一个政党的诱惑是难以抗拒的。

因为SPD已经承诺，组建的执政联盟不会包括最小的左倾政党，上面所提及的左派联盟不会马上成立。

但这制造了一个最恶劣的情况....不稳定：

只剩下了两种最可能的情况，要么一个中右的不稳定政府，该政府在上议院没有多数席位，要么一个不稳定的政治大同盟，这个同盟随时可能解体。没有一个情况是能完成整个任期的。

Manchau还认为，在德国下议院中CDU-FDP联盟的继续执政可能并没有那么稳定：

很难预见，当前的执政联盟怎么可以运作，特别是因为我会预期，如果SPD仍然维持反对党的地位，他们将不大会象过去一样支持默克尔在欧元区政策上的决定。

而White并没有那么担心，他表示德国的政治系统比其它国家的系统能更好处理这种左右派“五五分化”的局面。

那么问题就变成了，默克尔自己的领导方式，不论其政府怎么组成。

Gavyn Davis表示，虽然默克尔坚信，解决欧洲问题经济体必须走德国的改革老路，并用坚实的法律协议约束，但欧洲央行成为了默克尔的一个特例，在去年8月的关键决定上，默克尔支持的是欧洲央行行长德拉吉，而不是德国央行行长魏德曼。(华尔街见闻,文/莫西干)