民营快递老大顺丰融资 蓄势全球化

一向低调，首次融资便是行业内最大手笔，顺丰融资背后的需求与逻辑是什么?

8月21日，苏州元禾控股、招商局及中信资本联合注资顺丰，总计获得不超过25%的股权，据传投资金额近80亿元。

至2012年底，顺丰营收规模超过200亿元，在民营快递公司中绝对领先。成立20年来，顺丰惯以低调态度示人，其创始人王卫对外界来说，更是谜一样的人物，极少有媒体见过他的真容。

顺丰具有与大多数快递公司错位竞争、定位中高端、利润率高、网点全部直营、管理高效的特点，长期以来颇得投资机构追捧。但王卫却始终以“不缺钱”、“不上市”为由拒绝资本进入，他也很少与行政部门或同行有交集。

细心观察，顺丰和王卫这两年都在尝试改变。2011年的4月、7月、10月三个月份，王卫破天荒地接受了三家媒体专访。进入2012年，顺丰动作频繁：6月，顺丰电商平台——“顺丰优选”上线，主营高端进口食品;9月，顺丰考虑融资，并开始接触PE，一年后的今天，尘埃落定。

一系列的改变，隐藏着顺丰怎样的逻辑?而王卫又有怎样的布局?

搞定“身份”

倾心国有投资机构，顺丰希望得到更多政策支持。

外界在讨论顺丰的此次融资时，高频率地使用了诸如 “染红”、“招安”这样的字眼，原因很简单，顺丰的三个投资方清一色地带有国资背景。尽管顺丰一再对外强调，这是一个“以顺丰为核心的多元化资本结构”，但不可否认的是，现在的顺丰已经流淌着“国有”的血液。

实际上，这已经不是顺丰第一次自我身份调整和再定位。

顺丰创办于1993年，创始人王卫是香港籍，所以在相当长时间里，顺丰都是一家港资独资企业。2010年下半年，顺丰将自己延续了17年的外资身份变更为内资，成为一家名副其实的民营公司，而王卫也获得了深圳市民身份。

变化背后，一个很重要的原因是，2009年10月1日开始实施的新《邮政法》。该法承认了民营快递公司的合法地位，但也明确规定，外商不得投资经营信件业务，而这却在顺丰占有很大比重。若要继续合法经营该业务，顺丰就必须变更为内资公司，但放弃外资身份，又可能失去各地给予的优惠条件。权衡之下，顺丰还是选择了“变身”。

有意思的是，2011年，王卫把仅有的三次采访机会全部开放给了党报，其中就包括《人民日报》。

王卫在接受《人民日报》采访时，多次提及“政府”、“政策”，他说，“中国民营快递能走多快、走多远，和政府的决心不无关系”，“我们并不是说非要政府给多少补贴，一些小问题企业自己会想办法解决。关键是国家大的政策环境要支持民营快递企业发展”。王卫还对该报强调：“我相信，只要国家大的政策环境不变，中国民营快递企业五年之内一定会有一些亮点!”

早在去年顺丰传出融资消息时，江南资本创始及管理合伙人钟晓林就透露，顺丰“融资的目的是‘染红’，王卫只对国字号的PE感兴趣”。

顺丰为何倾心国有PE?复星创富执行董事白涛分析，“顺丰作为一家领先的快递企业，有些业务，如果政府没有明文规定，需要做很多沟通和解释的工作，有国有背景的话，会更好一些”。

2011年，复星创富投资了韵达快递，白涛是该项目的投资人。在他看来，现在快递行业最主要的挑战不在于业务，而是国家的法律、法规严重滞后。所以，白涛认为，如果顺丰这样一个行业领先者能够带头去跟政府部门沟通的话，对整个快递行业来说都是好事。

备战新十年

资金之外，顺丰更想通过投资获得经验、支持以及其他。

尽管位居民营快递老大的位置，目前每年能实现30%—40%的增长，但王卫不可能对国内快递市场出现的新趋势坐视不理。

其中一个明显的趋势是，国内快递企业与资本频频联姻。2011年，韵达快递获得复星创富等机构入股;2013年5月，中通速递融资3000万美元，投资方包括红杉资本等。韵达快递副总裁周柏根向《21CBR》记者强调，民营快递公司在经历了草莽式发展之后，今天面临着新的挑战和问题，所以，要想做大做强，必须引入外部的力量，必须要融资。

外资快递企业也都在摩拳擦掌。2012年9月，联邦快递和UPS获得国内快递牌照。联邦快递、UPS与顺丰的定位和客户群高度重合，它们的入场必将给顺丰带来最直接的冲击。虽然顺丰是国内为数不多的拥有飞机的快递企业，共有30架全货运包机，1万多辆营运车，但与外资快递相比，顺丰实力并不突出。以联邦快递为例，旗下共拥有飞机688架，超过9万辆递送车，年营业收入达420亿美元。

不过，在王卫看来，中国民营快递还处在初级阶段。与国际巨头相比，除了资金实力，在技术、人力以及管理经验等方面都有不小的差距。

物流新势力也成为不可小觑的隐忧。比如马云的“菜鸟”物流，虽然马云一再说“菜鸟”不会与快递企业竞争，但会改变很多现有的做法。

此外，在周柏根看来，顺丰融资是在为全球化做准备。“顺丰已经不满足于做国内快递业标杆了，它想要上一个更大的台阶了，那就是全球化”，周柏根说，但他认为，现在海外市场已经有UPS等四大品牌，就像外资快递到中国来一样，顺丰想走出去也很难。

所以，顺丰的资金需求应该是多元化的。顺丰副总裁王立顺也表示，此轮融资的资金将用于继续巩固并拓展顺丰的核心资源，如顺丰信息系统、中转环节、航空枢纽、电商、物流仓储设施等，非特别针对某一业务单元。

顺丰公关经理陈欢对《21CBR》记者表示，顺丰已经走过了20年，经历了初创和发展，今天的顺丰要尝试通过股权多元化，提升企业的现代化治理水平，并借此达到一个新高度，所以顺丰不只是融资，也在引入资金之外的东西。