网易首页 > 网易财经 > 6月经济数据 > 正文

交行:虚增剧减和基数较高导致外贸增速大幅回落

0
分享至

5月份,我国进出口总值3451.07亿美元,扣除汇率因素,增长0.4%。其中出口1827.66亿美元,同比增长1.0%;进口1623.41亿美元,同比增长-0.3%;贸易顺差204亿美元。

5月份出口同比剧减到1%的低增长态势,主要原因有三点:

一是去年同期出口基数较高,从而大幅拉低5月当月的出口同比增速。

从月度出口金额看,去年5月出口金额高达1811.4亿美元,创单月历史新高,去年同期出口基数较高从而大幅拉低了今年5月当月同比增速。预计随着基数扰动因素的逐渐淡去,中国的月度出口增速也将渐趋平稳。

二是近期国家外管局20号文对贸易项下热钱流入形成抑制,出口虚增明显回落,在政策“挤水分”的作用下,5月中国出口同比增速较上月出现了明显的回调。5月5日,国家外管局下发的《关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》(即“20号文”)明确规定,对资金流与货物流严重不匹配或流入量较大的企业发送风险提示函,要求在10个工作日内说明情况;对未提供证明材料作出合理解释的企业采取B类企业严格监管,从而从“源头”上打压企业借道虚假贸易进行外汇套利的冲动。从20号文出台后出口香港占当月全部出口的比重看,该比值从3月的26.55%、4月的21.10%剧降至5月的15.30%,同时中国对香港的出口同比增速也从3月的92.89%、4月的57.15%剧降至5月的7.7%。在外管局20号文加大对虚假贸易的打压力度后,5月“中、港贸易水分”大幅挤出,引致当月出口增速剧降。

三是受外围不利货币环境的冲击,短期内人民币汇率的较快升值可能也在一定程度上降低了出口增速。受近期日本竞争性货币贬值政策不利冲击,以及中美首脑会晤前期人民币兑美元汇率的习惯性较快升值影响,5月份人民币对日元、美元等主要币种汇率节节走高,短期外部不利货币环境的冲击加大了5月份出口的回落幅度。从分国别和地区的出口同比增速看,5月份中国对日本出口由上月的-1.21%进一步大幅降至-5.61%,对美国的当月出口同比由上月的-0.11%进一步降至-1.63%,对欧盟的出口由上月的-6.47%降至-9.74%。在5月份人民币汇率持续单边升值的冲击下,5月对传统G3(美国、欧盟、日本)整体出口同比由上月的-2.88%进一步回落至-5.61%。

与此同时,中国对东盟、金砖国家(印度、俄罗斯、南非、巴西)的出口同比也分别由上月的37.22%、8.12%双双回落至5月份的10.48%和6.07%。在5月中国对传统G3市场和东盟、金砖国家等新兴市场出口全面回落的背景下,当月中国出口由上月的14.56%大幅下降至1%。

5月份进口同比增速负增长,具体原因有三点:

一是去年同期出口基数较高,从而大幅拉低5月当月的出口同比增速。去年5月当月进口金额高达1624.4亿美元,创下有记录以来的月度进口金融历史新高,去年的高基数拉低了今年5月的进口同比增速。随着基数扰动因素的逐渐淡去,中国的月度进口增速将回归常态。

二是受经济内生增长动力不足影响,5月中国进口增速出现了“旺季不旺”的反季节性回落。我们模拟了近期市场比较关注的经济领先指数----克强指数(Ke Qiang Index),从其历史的走势看,克强指数通常领先中国季度GDP同比增速约一个季度左右,截止一季度末克强指数仍处于小幅回落态势,表明经济的内生性进口需求整体仍显不足。

具体从分产品的进口细项看,5月份中国主要的进口商品都出现了明显的回落。

首先,从与内需高度相关的第一大进口商品--原油进口量的增速看,5月份原油进口同比由上月的3.68%大幅回落至-6.0%,原油进口量增速的回落表明重化工可能仍处于去产能的阶段,整体石化行业需求可能依然疲弱。

其次,与大型投资项目相关的铁矿砂及其精矿、钢材进口同比增速都明显回落,这可能反映了当前政策导向正在由前期的“稳增长”向“主动追求更有质量的发展”进行转变。从同比看,5月铁矿砂及其精矿、钢材进口分别由上月17.46%、12.49%大幅回落至7.67%和-5.21%,降幅明显。

最后从反映微观制造业的自主性投资的设备制造业(机电产品、汽车和汽车底盘)、金属制品业(未锻造铜及铜材、未锻造铝及铝材、金属加工机床)的进口增速看,微观制造业实体投资需求动能不足。

5月设备制造业中的机电产品、汽车和汽车底盘进口同比分别由上月的29.84%、-5.6%大幅降落至3.3%和-14.88%;5月金属制品业中的除去未锻造铜及铜材、未锻造铝及铝材进口同比增速略有回升外,金属加工机床分别由上月的同比-3.33%剧降至-35.17%。微观制造业实体投资需求动能仍然不足。

预计6月份出口同比增长仍将延续平稳增长态势。从反映全球需求走势的摩根大通全球综合PMI,以及反映美国需求增长的ISM综合PMI领先指标看,全球经济整体仍显处于弱复苏态势、但经济大幅恶化的可能性很小,预计外围市场的周期性回暖仍将助推2013年中国出口贸易平稳增长。

不过,考虑到多国贸易壁垒的加强以及资本流入步伐加快推动人民币实际有效汇率节节走高带来的不利冲击,中国外贸发展面临的国内外环境依然错综复杂,挑战和压力仍然较大。预计2013年出口增速略高于上年,但大幅回升的可能性不大。

预计6月份进口同比将回归增长常态。在2013年美国指数趋势性走高的背景下,我们认为,美元指数的继续走强将利于降低大宗进口商品的价格、提振进口数量。同时,受我国“外贸再平衡战略”的推动,2013年政府将进一步完善进口政策,扩大能源资源、先进技术设备、关键零部件和国内有需求的消费品进口,从而进一步减轻外贸的顺差性失衡、缓解人民币升值压力。整体预计全年进口同比增速将为10%左右

相关推荐
热点推荐
小叔子送嫂子画,称值50万,嫂子来鉴宝,专家:你心脏没事吧?

小叔子送嫂子画,称值50万,嫂子来鉴宝,专家:你心脏没事吧?

叶秋故事专刊
2023-02-08 07:41:56
浙江台州最大汽车经销商老板跑路,旗下19家4S店全部关停

浙江台州最大汽车经销商老板跑路,旗下19家4S店全部关停

鞭牛士
2023-02-07 08:59:33
杨幂王俊凯疑似塌房发文辩诉,放话两人相差12岁,算正常恋爱!

杨幂王俊凯疑似塌房发文辩诉,放话两人相差12岁,算正常恋爱!

豪豪路飞
2023-02-07 14:28:16
许广高速惨烈车祸告诉我们:高速公路上的摄像头需用来拍违规车辆

许广高速惨烈车祸告诉我们:高速公路上的摄像头需用来拍违规车辆

饭兜爱体育
2023-02-07 10:48:52
许家印:现在年轻人真没胆量,恒大5折甩卖白送一样,竟不敢入手

许家印:现在年轻人真没胆量,恒大5折甩卖白送一样,竟不敢入手

浅色记忆
2023-02-07 11:16:15
《狂飙》看“陪酒女”的质量,就懂王秘书与龚开疆的差距有多大

《狂飙》看“陪酒女”的质量,就懂王秘书与龚开疆的差距有多大

后山人影视解读
2023-02-07 08:25:05
神秘警花被多名高官共享,搭上少帅厅长,大肆牟利,终被判刑七年

神秘警花被多名高官共享,搭上少帅厅长,大肆牟利,终被判刑七年

铁血社区
2023-02-03 10:13:08
中国房企大地震,影响堪比恒大2万亿债务

中国房企大地震,影响堪比恒大2万亿债务

蜗居资讯
2023-02-06 15:24:06
2015年,四川知名主持人路边“方便”,10分钟后只剩下一只高跟鞋

2015年,四川知名主持人路边“方便”,10分钟后只剩下一只高跟鞋

柳婉月
2023-02-05 14:21:59
回味了一下陈冠希当年的照片,感觉陈文媛才是最美的!

回味了一下陈冠希当年的照片,感觉陈文媛才是最美的!

感受生活喜欢吃瓜
2023-01-25 14:58:31
因长得太美,但直言不会嫁给中国人,如今傲娇的她竟落得全网封杀

因长得太美,但直言不会嫁给中国人,如今傲娇的她竟落得全网封杀

李月小文文
2023-02-07 09:25:29
香港中小学一年内3500名教师辞职,为此前两倍

香港中小学一年内3500名教师辞职,为此前两倍

边际实验室
2023-02-07 09:50:00
《狂飙》中的星二代:有人挨骂,有人获赞,还有一位意想不到

《狂飙》中的星二代:有人挨骂,有人获赞,还有一位意想不到

叶公子
2023-02-04 19:24:28
大数据“扫黄”来了!符合下面这些特征的,你有可能“涉黄”了?

大数据“扫黄”来了!符合下面这些特征的,你有可能“涉黄”了?

厨二锅
2023-01-31 17:44:32
男子飞机上玩自拍,发现身后的空姐正盯着自己看,结果尴尬了!

男子飞机上玩自拍,发现身后的空姐正盯着自己看,结果尴尬了!

奇葩闻
2023-02-07 15:13:35
凌晨1点!中国排球功勋噩耗,张常宁失声悲痛,蔡斌哀悼难过

凌晨1点!中国排球功勋噩耗,张常宁失声悲痛,蔡斌哀悼难过

直奔篮球
2023-02-06 09:43:57
39岁总裁宗馥莉近照曝光,白发显眼眼袋重,30亿身家从未谈过恋爱

39岁总裁宗馥莉近照曝光,白发显眼眼袋重,30亿身家从未谈过恋爱

浅色记忆
2023-02-06 14:16:55
章子怡:三亚度假,合影穿连体裤戴墨镜,1米6却将粉丝压住身位

章子怡:三亚度假,合影穿连体裤戴墨镜,1米6却将粉丝压住身位

梅美小裙
2023-02-07 14:02:47
人到中年才发现:父母不在,兄弟姐妹就尽量不要聚在一起了

人到中年才发现:父母不在,兄弟姐妹就尽量不要聚在一起了

家里那点事儿
2023-02-06 22:21:06
高中女生“情书”火了,内容过于“霸气”,班主任调侃:真有你的

高中女生“情书”火了,内容过于“霸气”,班主任调侃:真有你的

窦雅教育
2023-02-06 17:12:06
2023-02-08 22:56:49

财经要闻

头条要闻

媒体:金正恩女儿四次亮相 都是出现在军队有关的场合

头条要闻

媒体:金正恩女儿四次亮相 都是出现在军队有关的场合

体育要闻

20年长盛不衰!詹皇的历史得分王之路

娱乐要闻

离婚不到1年想复婚?孙怡公开喊话前夫

科技要闻

马斯克“坑煞”中国友商

汽车要闻

理想L7今晚正式上市 33.98万起?能否更低?

态度原创

家居
教育
时尚
本地
房产

家居要闻

70㎡小户型硬朗格调,秒变居家天花板

教育要闻

研究生考录比降至近十年最低,这些专业持续扩招

时代的眼泪 仙女鞋Nicholas Kirkwood宣布关闭品牌

本地新闻

刷完《狂飙》大结局,有多少飙友只想飞去江门

房产要闻

总价优惠100万起!豪宅「北京天誉」推特价房

无障碍浏览 进入关怀版
×