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花旗发表报告指，相信蜡笔小新食品最坏时候已过，故移除该股的的高风险标记；基於果冻业务复苏、糖果和其他产品增长佳及推出新的乳品饮料，将其今明年销售上调7-8%、盈利上调1-5%，目标价由3.1元上调48%至4.6元，对应明年预测市盈率12倍，评级「买入」。
报告指，其果冻业务去年首季增长逾20%、第二季增不足20%、第三季持平、第四季增单位数，管理层预期今年首季增长亦为单位数。因明胶事件及媒体报导已过去，花旗认为该业务今年将持续复苏，但料今年原材料价格料稳定或略升，故略下调此业务的毛利率预测。
另因聘请代言人，在央视、卫视台及网络投放广告，以及进行现场促销活动，花旗预测该公司广告及推广开支占收入比例，将由去年的7.4%升至今年的9%。该公司的乳饮品定价将略低於旺旺(00151-HK)，因经营开支高，料新品贡献盈利需时。(I)
本文来源：财华社
责任编辑：
王晓易_NE0011
