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近年来一些上市公司、央企、民企纷纷去海外收购各类矿产，然而探矿概念虽然看上去很美，却同样存在着很高的风险。
所谓探矿股，一般是指资产主要是某个或某几个地块的探矿权的上市公司，一般基本没有业务收入，投资者的前景在于探矿成功后未来采矿的可能收益，而且市值一般都很小。一旦成功股价可能有数倍甚至数十倍以上收益，如果失败，企业很可能会用尽资金储备且无法再融资而走向清盘。
探矿概念股理想与现实的差距往往会体现为股价的暴涨暴跌，比如2006年与武钢集团签署10年铁矿石协议的澳大利亚探矿上市公司Admiralty(ADY)，订单敲定后，股价在2007年7月曾暴涨170%，但由于开采导致亏损加剧无以为继，股价在2008年1月腰斩，然后持续缩水，短短数月暴跌95%，目前股价仅有0.03澳元。
探矿股也有转型成功的案例。如另外一家澳大利亚探矿股Aston，2010年2月通过一笔2.5亿澳元的举债，杠杆收购当时尚无收入的Maules Creek煤矿项目，2011年在澳交所成功IPO，开盘价6澳元，募集资金4亿澳元。随后项目的进展比较顺利，因此上市后公司股价表现跑赢澳大利亚大盘和资源指数。
显而易见的是，探矿企业的唯一出路就是探矿权出现实质性进展，被收购或转入开采阶段。虽然这一“实质性进展”也并非安枕无忧，而在这之前，勘探支出就会烧掉大量资金——比如股权融资获得的现金储备，而勘探顺利并发展出成熟的项目则是比较少见的，所面临的风险绝对不容小觑。
由于不少国内企业踏上海外“寻矿”之旅，更需要国内的投资者擦亮双眼，不要被美好的愿景冲昏了头脑，而要更为谨慎评估背后的风险。
录入编辑：张珺
本文来源：东方早报
责任编辑：
王晓易_NE0011
