施正荣拒绝退位 内讧公开化

业内人士分析称，尚德电力的投资人对施正荣已失去耐心。

在逾5亿美元债务的最后偿还期限仅剩不到10天之际，无锡尚德电力控股有限公司（NYSE：STP，下称“尚德电力”）的董事会内讧最终公开化。

在尚德电力北京时间3月4日深夜宣布“施正荣辞去公司董事长”消息后，3月5日晚间，施正荣发表声明反击称，“（尚德电力）董事会废除我的职务是错误且非法的”。 施正荣表示，“董事会没有法律依据这样做，这个决定是无效的和无效的。董事会在这个时间点采取这样的行动，表明他们并不专注于眼下最重要的问题，不代表公司最大利益。”

据新华海外财经3月6日报道，尚德电力公告称，董事会相信根据公司注册地开曼群岛的法律，让王珊接替施正荣的做法是“正当且有效的”。尚德电力还称，就3月15日到期的债务，目前正在与国际投资者进行谈判。

不过施正荣的离职，或许有助于尚德电力的重组。Martec迈哲华（上海）投资管理咨询有限公司能源电力总监曹寅分析，此次接替施正荣、担任董事长的王珊（Susan Wang），以及去年8月接替施正荣担任CEO的金纬，都属于财务派，他们代表的是施氏家族以外的海外大股东的利益。现在海外大股东的想法，只是如何迅速摆脱尚德电力目前面临的不利局面，他们不会带有太多的感情因素，与无锡市政府在重组的谈判中更容易做出妥协。

王珊和金纬都是美籍华人。财新网昨日援引业内人士的话称，尚德内部素有海派跟中派的对垒，“中派已经彻底沦陷。”

施正荣目前仍是尚德电力的董事，其持有尚德电力30.2%的股份。其中，他注册在英属维尔京群岛的家族私有公司D&M Technologies Limited持股29.4%。

海外投资者失去耐心

施正荣昨日的声明称，将采取一切必要的手段保护公司免受不合法行动的伤害。“我将继续以执行董事长的身份服务公司，尽我最大的努力让公司渡过难关。”

“（施正荣）被（董事会投票）投下来了之后，就没什么好说的了，再不甘心也没用了。”曹寅分析道。

曹寅称，此次尚德电力董事会投票的结果是4比1，施正荣的去职没什么好争议的，“施正荣董事长一职被卸下，对其而言是极大的打击。董事长是代表所有股东的，有资格任免高管。CEO只是一个执行者而已。现在施正荣相当于已失去对公司的掌控权。”

财新网昨日援引一位接近尚德电力的高管的话称，王珊一直任尚德电力董事，推举她做董事长，是股东层面的想法。施正荣自己的声明只能说是施正荣自己的想法。如果有争议的话，应该走法律程序，否则就是“自己跳出来说无效”而已。

“在美国的大公司中，董事长被资方投下来很常见。在美国公司中，权力最大的不是CEO，不是董事长，而是华尔街资本。他们只看结果，不太有耐心。”曹寅称，“王珊和金玮都属于财务派，他们代表的是施氏家族以外的海外大股东的利益，因此对施正荣进行了弹劾。施正荣对（无锡市）政府的救助方案持抵制态度，又闹出了类似关联交易这样的财务丑闻。在这些海外的股权投资人看来，施正荣相当于是一个公司发展的不利因素。他们对施正荣已经失去了耐心。”

尚德电力的公司章程规定，董事会成员与公司利益一旦发生冲突，这种冲突必须得到解决，否则董事必须得辞职。

“为尚德重组清障”

施正荣个人的危机始于去年7月30日。尚德电力当时发布公告称，可能受到了GSF基金5.6亿欧元的债券反担保欺诈。GSF是施正荣创立的以投资意大利南部光伏电站项目为主的基金，尚德电力持股80%，施正荣个人出资10%。

当年8月15日，施正荣不再担任尚德电力CEO，转任首席策略官并继续担任董事长。继任CEO金纬上台后，大刀阔斧地关闭了尚德电力的部分生产线并进行了裁员，今年1月14日，有尚德电力员工发表题为《尚德员工的共同呼吁：开除CEO金纬》的公开信，要求相关部门审查金纬的工作能力和财务状况，并称金纬试图让尚德电力破产，继而把巨额债务包袱和工人安置问题甩给无锡市政府。至此，尚德高层之间的裂痕开始显现。

华尔街日报昨日援引施正荣的话称，尚德公司的管理层应该专注于即将到期的可转债的偿还、公司的重组及改善运营；他承认自己所做的并非全是正确的，但目前整个光伏行业都面临挑战；当然，他自己将承担部分责任，但他认为公司需要将注意力集中在解决问题上。

施正荣还说，作为尚德公司创始人、最大股东及董事，他将竭尽全力拯救公司。不过，曹寅分析，施正荣在决策时难免会带上感情因素，而这不利于无锡市政府对尚德电力进行重组。

“尚德电力相当于施正荣的儿子，但对于华尔街资本而言，这只是一块待处理资产而已。华尔街资本现在只考虑如何摆脱目前的不利局面，使损失最小化。”曹寅说。

不过，外界有一种声音称，尚德电力董事会挑选王珊担任董事长，很可能是为了迎合机构投资者，但这对改变该公司目前的局面不会有多大帮助。

在尚德电力宣布施正荣辞去董事长的消息的当天，多名光伏行业业内人士在微博上表示，新董事长上任只是尚德电力故事的开始，公司有可能启动破产程序。

曹寅则称，现在施正荣已先后失去了尚德电力CEO和董事长的职位，这对于无锡市政府处置尚德电力而言会更加顺利，“因为施正荣对尚德电力的感情因素很重，之前其跟无锡市政府的想法不一样，而且有矛盾。而现在掌控局面的是海外资本，他们是很现实的，不会有太多的感情因素，即非理性的因素。这种情况下，尚德电力和无锡市政府之间的谈判相当于是生意人与生意人之间的谈判，讨价还价、妥协，达成方案即可。”

据某专业财经媒体报道，无锡市政府早就对尚德的资产做了部署，目前尚德最有盈利能力的资产——位于无锡总部的全自动化生产线P4工厂已被无锡市政府托管。

2012年，施正荣拒绝了国开行和无锡市政府的两套救助方案。对于国开行方面，施正荣拒绝了那个用他全部个人资产做担保，为尚德争取新的银行贷款的关键提议。他同时拒绝的还有来自无锡市政府希望他退出在尚德的个人股份，以让无锡国联接盘的设想。