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中海可转债基金拟任基金经理周其源认为，当前经济或已呈现企稳迹象，底部特征已非常明显，经济增速将持续温和回升；同时年初以来市场资金面较为宽松，货币市场利率持续保持在较低水平，后续货币政策取向将温和稳定，降息概率较小，这对债市将形成直接的有利支撑。而对于股市而言，目前虽呈现一定幅度回暖，但整体经济形势未出现质的改变，股市彻底性反弹仍缺乏持续的经济基本面支持，即尚缺乏明显的上升动力，因此相比股市，债市的结构性机会将更为明显，债券亦将继续成为投资者资产池中抵御市场风险、获取稳定收益的重要组成部分，配置价值凸显。
周其源指出，进入2013年以来，可转债回报持续大幅上升。据Wind统计显示，今年以来截至2月22日，中信标普可转债指数上涨6.17%，同期上证综指涨幅仅为1.98%，而可转债基金回报率亦水涨船高，获得了投资者的青睐。对此，周其源认为，随着转债容量的不断扩大、转债品种的渐趋丰富，可转债发展前景将十分广阔，配置价值日益显现。
周其源表示，从当前转股溢价率估值指标、纯债到期收益率估值指标和转债估值线指标这三个标准来看，转债市场目前处于历史估值底部区域，尽管股市逐渐回暖，转债市场也有所回暖，但转债整体估值水平依然偏低。最后，从目前转债市场的行业分散性和股债分散性来分析，根据中信一级行业分类标准，现存22只转债分属十三个一级行业，如果再加上预案品种，将分属于十八个一级行业。在行业属性上转债市场已经足够分散，这将大大降低整个转债市场的波动性。而22只转债中既有股性较强债性较弱的品种，也有股性与债性相对均衡的品种，同时又有债性较强股性较弱的品种。由此，在具体的投资策略上可以根据不同的市场环境进行更加灵活的配置，力争获取长期收益。
本文来源：网易财经
责任编辑：
王晓易_NE0011
