经济民族主义只会加剧危机

英国《金融时报》2月5日刊发题为《经济民族主义只会加剧危机》的署名文章，文章认为经济民族主义往往不会推动经济实现更快的增长，相反，只会在国际上重新分配经济创痛。主要内容如下：

货币战争可能正在风行，但这仅仅是更深层问题的症状而已。世界正在回归经济民族主义。在2009年伦敦20国集团(G20)峰会上，各国似乎学会了如何齐心协力，共同解决世界经济和金融问题，但这只是昙花一现。这一梦想已经荡然无存。由于经济增长长期停滞不前，针对已经根深蒂固的国际性问题，各国政治领导人日益各行其是，寻求国家化的解决方案。

这种举措并不出人意料。政客们首先要对自己的选民——以及国内媒体负责，其他方面都是次要的。在美好的往昔，全球化似乎可以提高所有人的生活水平，这时是不存在矛盾的：我们的领导人既能够支持全球化架构，同时还能在国内因实现经济繁荣赢得一片喝彩。现在一切都不可同日而语。尽管全球化无疑使大量中国人和印度人摆脱贫困，使西方富人更加富裕，但数百万背负沉重债务、收入数年没有增长的西方人没有获得一丝慰藉。

这并不是说，各国正在刻意加强贸易保护主义的力度，而是支持全球化的啦啦队长们躲了起来。他们无法再轻易地宣称，全球化的力量给所有人带来了好处。然而，由于这些啦啦队长缺席，奉行经济民族主义的诱惑越来越强。

不过，经济民族主义充斥着矛盾。一国的政策制定者独自实施货币贬值可能合乎情理，尤其是如果有迹象显示，一国货币严重高估。但如果所有国家同时奉行货币贬值政策，那就讲不通了：它们的货币汇率不可能同时高估。同理，债务水平低、国际收支平衡状况“健康”的国家要求其他国家追随自己的步伐，可能看上去很合理，但不可能所有国家都维持经常账户盈余，尽管德国的经济保守主义者非常渴望如此。

我们身不由己地生活在一个相互联系的世界中。这些联系不管好坏，都在塑造着我们的经济命运。经济民族主义实际上忽视了这些联系。经济民族主义假装各国能够成为自己命运的主人，踏着自己的节奏前进，即使其他国家在朝着完全不同的方向前进。事实上，这不过是民粹主义的幻想罢了：任何国家的经济周期性起伏都与其他国家的类似波动紧密相关。货币贬值政策是否成功，既取决于外国人购买本国廉价出口商品的意愿，也取决于进口商品价格上涨引发的国内通胀水平上升的程度。如果导致大宗商品价格大幅上涨，量化宽松的好处就会削弱。试图通过增税来控制预算赤字可能只会导致人才外流，比如人才从巴黎转移到伦敦。

穆罕默德 埃尔-埃利安(Mohamed El-Erian)警告称，世界其他地区奉行的宽松货币政策可能危及欧元区，他是绝对正确的。如果日本成功地实现了日元进一步贬值，如果美国继续印钞，以期把失业率降至7%以下，如果马克 卡尼(Mark Carney)领导下的英国央行(BoE)，在短期内不再追求价格稳定，而奉行一种新的促增长战略，那么风险就是，马里奥 德拉吉(Mario Draghi)去年在稳定欧元区货币体系方面取得的成就将功亏一篑。南欧的劳动力成本依然高昂，进一步升值的欧元只会打碎最终恢复增长的希望。

这种失败的后果无疑是痛苦的。南欧的当务之急是推动经济增长，以缓解财政状况。如果不能实现经济增长，南欧诸国的财政状况只会每况愈下。即使欧洲央行(ECB)通过直接货币交易(OMT)计划提供有条件的支持，更高的政府债务最终将引发政治和经济危机。对于南欧无法控制的债务水平，北欧债务国将乐意提供多久的支持？如果最终支持消失，那么欧元区经济是否会再次站在衰退的悬崖边缘摇摇欲坠？