金川公司于2月4日将金川镍出厂价由128000元/吨上调至130000元/吨，上调2000元。
4日上海市场金川镍报价130700-131000元/吨；俄镍129700-130000元/吨。上周五伦镍大涨带动国内价，国内现货价格水涨船高，本周下游企业很多已经停产放假了，贸易商对春节期间镍价都比较看好，镍价的飙涨引发部分囤货商继续吸货心态，后市看涨的情绪很明显。
相关上市公司包括吉恩镍业、贵研铂业。
东北证券：有色有望迎来2013年最佳投资期(荐股)
世界经济呈复苏格局。美国经济状况出现反复,四季度GDP陷入环比萎缩令市场大跌眼镜;但失业等数据维持了走好的态势;FED维持了低利率水平,及跟失业率挂钩的政策框架,FED资产规模近来呈现扩张态势;欧洲经济现状低迷,但预计下半年步入回升正轨,欧洲债务与金融市场信用风险大幅下降;中国经济出现持续回升的势头。
流动性宽松依旧:美国经济数据不佳,FED维持月度850亿QE规模及低利率政策,欧洲维持低利率政策,日本也多次扩大QE规模。短期,流动性仍将成为支撑金属价格的一大因素。
美元指数短期延续弱势,预计美元指数受美联储延续宽松货币政策的预期及避险情绪下降影响,短期会延续弱势;此后,若经济数据维持强势,则会改变市场对FED政策的预期。
有色此前不及大盘。此轮行情的动力源自于,国内外资金的重新配臵,股市吸引力提升;城镇化、基础建设支出等提升中国经济增长前景。政策支持的低估值板块如金融、房地产与建筑建材等受益。有色金属虽也受益,但未能跑赢大盘。因其从来就没有经历过萧条时期产能的破坏,产能仍在快速增长,而市场库存高企的局面不断恶化;市场对于有色金属特别是基本金属需求恢复的前景持怀疑态度;全球金属供给增加可能会导致基本金属等出现过剩;金融因素压制基本金属与黄金价格;市场人气被金融、房地产等板块所分化。
调升行业评级至优于大势。因世界流动性宽松的大格局不变,美国收紧货币政策或中止购债的时机还并不成熟。信号显示,铝加工等多个行业的订单呈现复苏,表明市场需求改善正在推进,下游行业在经济信心得到恢复之际,补库存动力得到增强。金属的需求弹性要大于供给弹性,在市场补库存之时,供给的短期落后将给市场提供上涨机遇。有色金属自去年12月份以来,涨势远远落后于大盘,向下的风险较为有限,但向上的空间不小。看好基本金属需求回升:随着国内政策定调,稳增长政策的出台与效果显现,经济数据确认从底部复苏,基本金属的需求有可能会有所恢复,建议关注江西铜业,海亮股份,铜陵有色,中金岭南,锡业股份,驰宏锌锗。跟随主题投资,寻找相关受益股。例如,在环境污染日益严重背景下,环境与排放标准提升的受益公司,如贵研铂业,以及其他再生循环公司格林美、东江环保。关注与工业需求相关的小金属品种的需求回升前景,例如钨、钼。关注厦门钨业,洛阳钼业。黄金价格短期存反弹机遇,在市场预期极低的情况可关注中金黄金的补涨。关注订单有望回升的加工公司和增长较确定的小金属公司如东阳光铝、利源铝业、云海金属、东方锆业等。风险提示:欧债危机恶化,国内经济持续低迷,金属供需恶化等。（东北证券研究所）
申银万国：有色金属板块2012年年报业绩前瞻(荐股)
4Q业绩环比显著改善，一季度业绩有望进一步改善。
我们对重点25 家上市公司年报业绩进行预览，加权平均业绩减速在-24.18%（剔除中国铝业和吉恩镍业），相比中报同比增速明显改善（三季报报为-52.5%），符合我们三季度业绩前瞻中提出的前三季度累计利润增速是全年低点的判断。分子行业来看，四季度基本金属价格受到流动性宽松的支撑没有进一步下滑，但国内价格依旧受到高企库存的压制；成本端的改善主要是相关费用的环比改善令企业盈利有了大幅提升。而包钢稀土和锡业股份因企业自身经营问题，业绩出现大幅低于预期的情况。（1）增速超过10%的有：利源铝业（47%）、山东黄金（18%）和辰州矿业（10%）；（2）净利润同比下降在-10%-50%以内的有：铜陵有色、江西铜业、新疆众和、东阳光铝、南山铝业、驰宏锌锗、中金黄金、紫金矿业、金钼股份、中科三环和宁波韵升等；（4）净利润同比下降超过50%以上的有：云铝股份（预减90%以上）、中孚实业、中金岭南（预减57%）、西部矿业（预减50%以上）、包钢稀土（预减60%）、厦门钨业等；（5）出现单季亏损的有：云南铜业、焦作万方、中国铝业、吉恩镍业、锡业股份和安泰科技。
流动性催化加需求环比改善令企业盈利复苏，预计20131Q 同比继续回升：在欧美日持续释放流动性的作用下，四季度国外金属价格持续高位震荡，而国内金属价格受到高位库存和实际需求不足的困扰，涨幅逊于海外同期——SHF 的铜、铝、铅、锌、镍、锡等分别录得0.7%、-1.9%、-1.0%、1.9%、3.2%、1.8%的价格变动，涨跌不一，而成本端的控制和改善包括原材料及相关费用的环比下滑，使大部分公司业绩出现改善。黄金表现继续稳健，价格环比上扬1.84%，全年均价同比上涨7%。稀土氧化谱钕、锑锭、钨精矿、钼精矿均价均有下滑，分别达49.1%、20.1%、14.2%、20.0%，跌幅有所扩大，也令小金属公司四季度业绩承压。进入2013 年，伴随欧美经济持续弱复苏，市场风险偏好显著加强，未来，股票市场边际收益的下滑将对应商品市场的吸引力逐步提升。基本金属价格向上的空间正在开启，相关企业一季度盈利也将进一步回复。而黄金类个股则受到金价相对走弱的影响业绩同比增速将有所下滑。
投资建议：中期看好铅锌，贵金属股票行情末期可超配：在海外商品价格向上空间打开后，A 股有色类的基本金属个股也将卸下枷锁，进行一轮补涨。根据商品的排序——铅锌、锡、白银、铜和黄金来看，再兼顾基本面和业绩弹性，依次建议关注中金岭南（上调评级至增持）、驰宏锌锗（增持）、锡业股份（增持）、江西铜业（增持）和铜陵有色（增持）。另外持续重点推荐金钼股份（买入）和利源铝业（买入）！考虑到美国随时可能出现强劲的经济指标而打压金价，因此建议到行情末期再超配贵金属类个股；而短期可以适当配置黄金类个股以此来保护持有的基本金属类股票的头寸。个股选择上，依次推荐恒邦股份（矿产金增速2013 年超70%，暂无评级）、山东黄金（买入）和辰州矿业（增持）。而贵金属类相关产业链个股盛达矿业和贵研铂业也会相应收益，建议短期加强关注！小金属方面，建议关注锡业股份（行业持续向好、短期业绩有望明显好转）、东方锆业（短期业绩有望明显好转）。（申银万国证券研究所）
相关阅读：
本文来源：网易财经
责任编辑：
王晓易_NE0011
