摩根大通前日与中国移动(00941)管理层会面后,于昨天发表报告,中移动将于3月宣布TD-LTE(4G)日后的资本开支由母公司中移动集团承担,还是由上市公司中移动来负责。
该行指,会内提出3个方案,一是3G(TD-SCDMA)及 4G(TD-LTE)的网络/资本开支继续由母公司承担;二是3G网络/资本开支继续在在母公司,但4G网络/资本开支会由上市公司负责;三是上市公司买回3G网络(亏损严重),令3G及 4G网络留在上市公司。
摩通认为,中移动选择第三个方案机会不大,因为对上市公司来说太负面,第二个方案最有可能发生,但这与市场已预期,大规模的4G投资于2013年会由母公司负责有别。
中移动近期股价受到内部通报要在2013年适度下调利润指标拖累不断下跌,而去年12月底的3G上客又破纪录增549.9万户,令市场担心其全年业绩会否受损,现在又要决定是否承担4G网络开支,故短期股价料受压,该股现价85.95元,挫1.15%。