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汇丰报告指,长建公布以约31亿元收购新西兰新西兰废物处理公司EnviroWaste,该业务具有垄断性质,准入门槛较高,拥有稳定的现金流,每年增长超过10%。但整体而言,汇丰认为该项交易不足以实质改变该行对公司的盈利预测和目标价,汇丰指,监於长建的结构,来自EnviroWaste的盈利贡献可能很低,但现金流较高,汇丰预计该项业务将被计入长建基建相关的业务类别帐目。汇丰重申长建「增持」评级,目标价52元不变。
汇丰指,EnviroWaste除息税摊销折旧前盈利(EBITDA)去年为4,900万新西兰元(下同),三年年复合增长率为低双位数,该行预计公司每年10%的增长率将持续。EnviroWaste去年年度营运现金流为3,000万元,净亏损为1,900万元。 (T)