财政悬崖步步逼近 金融市场迎来生死24小时

目前美国“财政悬崖”倒计时仅剩24个小时，美国白宫和国会都在等待参议院的提案和两院可能进行的投票。而对于金融市场而言，接下来24小时将无疑上演生死时刻。

财政悬崖步步逼近，两党谈判依然拖泥带水

12月31日是美国两党“悬崖谈判”的最后期限，美国经济与世界经济能否顺利跨过这一劫，还要看参议院和总统奥巴马能否在最后一刻使出杀手锏。然而就目前的进展来看，两党依然显得颇为拖泥带水。

美国参议院民主党和共和党领袖周日在参议院公开表示，避免财政悬崖的谈判仍未取得突破。参议院少数党领袖、共和党人麦克康奈尔(Mitch McConnell)表示，他已经与副总统拜登(Joe Biden)联系，为找到解决途径作最后努力。

美国参议院多数党领袖里德(Harry Reid)周日也(12月30日)表示，共和党和民主党需要化解分歧，以避免坠入财政悬崖。里德在参议院指出，共和党和民主党两党之间仍存在显著的分歧。他补充道，两党之间的谈判仍在持续。

分析指出，奥巴马希望年底前能与国会分阶段达成协议，最起码在年底以前先通过“精简版”协议，让中产阶级能够继续享有小布什时代减税优惠，不会在明年1月1日被加税，至于长期减赤等内容，则留待明年再议。

据外媒解读，双方如果达成妥协，将以众院法案修正案的形式递交参院表决。如果通过，这份修正案将返回众院表决。众院可能进一步提出修正，再修正案仍需返回参院。理论而言，避免美国跌落财政悬崖的法案需要奥巴马在31日午夜前签署生效。然而，历史先例表明，国会能够为奥巴马再“借”一些时间。

奥巴马12月29日在每周例行的广播和互联网讲话中再次敦促两党尽快达成协议，化解财政悬崖危机。奥巴马称，美国不能承受对经济造成严重影响的政治分歧。若里德和麦康奈尔不能达成一致，奥巴马将要求国会就延长中产阶级减税和长期失业者救济政策的方案进行表决，这两项要求也是奥巴马的底线。

如果两党无法就削减财政赤字达成一致，“自动减赤机制”将启动，在今后10年削减1.2万亿美元开支。加之前总统布什时期的减税方案今年年底到期，意味着从明年1月1日开始，88％的美国民众将会多缴税，大量公共支出项目遭到削减，200万长期失业人员将失去补贴。

金融市场迎来生死24小时，一旦坠崖怎么办？

目前时钟正缓缓走向2013年1月1日，美国财政会不会真的坠崖？届时就将揭晓答案。而金融市场在接下来的24小时料将上演生死时刻。也许现在是该讨论下坠崖之后怎么办的时候了？

有报道称，一些国会议员已经开始考虑短暂“坠崖”之后的选项。有增税“恐惧症”的国会议员更加希望等到税收全面上升后，再来讨论如何降低税率，因为这样做的政治阻力会更小。也就是说，很可能的一种情况是，国会议员们将在“坠崖”后短时间内加速采取措施解决“坠崖”危机。

然而，无论其此后采取何种补救措施，一旦美国真的发生了财政“坠崖”状况，其对金融市场的短期冲击料将难以避免。在如此状况下，市场避险情绪将大幅升高，进一步抛售风险资产，购入美元。

事实上，随着大限临近，市场已经显现了不安情绪，美国股市此前已连续5天下挫，道琼斯工业平均指数28日下跌1.21%。此外，“财政悬崖”已经导致美国12月消费者信心指数下滑，美国谘商会公布的数据显示，美国12月消费者信心指数从逾4年半高位急速降至65.1，创今年8月以来最低，且远逊于市场预期的70.0。11月消费者信心指数也由初值73.7下修为71.5。

此外，除美国经济恐坠入财政悬崖之外，投资者更加忧心美国债务上限问题。美国债务周一将触及举债上限，投资者更该担心的是，数周后白宫与国会无法就提高美国举债上限达成协议，因为这将令美国债务违约的风险上升，导致美国信评被调降，并引发金融市场恐慌。

BMT Asset Management公司投资组合经理Chip Cobb表示：“也许他们能够在最后时刻达成协议，或者有可能达成税收协议，但我认为在年底之前无法达成削减开支的协议。”Chip Cobb表示，现在大多数市场意见都认为这场预算谈判将延续到2013年的头两到三周，“市场并不认为会谈能拖延到2月15日，不过我们认为也有这种可能性。”

作为财政悬崖一词的创始人，美联储主席伯南克此前曾表示，如不能达成一致，“财政悬崖”将对经济产生极大的负面影响，而目前已经在雇佣政策和企业投资方面伤害到了美国经济。

美国会预算办公室则预计，一旦“坠崖”，国会削减预算和增加税收的政策将于2013年1月自动生效，明年上半年经济将陷入衰退，全年经济增长减少0.5个百分点，失业率升到9%以上，九成家庭税负将增加。

国际货币基金组织总裁拉加德此前曾强调，美国作为全球第一大经济体，若不能解决“财政悬崖”挑战，将影响全球投资者信心，并冲击资本市场。

而对于金融市场而言，除了要做好对坠崖所造成的第一波冲击的防范外，还要谨防评级机构在事后“棒打落水狗”。目前仅标普预计财政悬崖谈判不会影响美国联邦政府的主权信用评级。而惠誉此前则警告，“财政悬崖”是近期世界经济面临的最大风险。

惠誉上周曾表示，如果美国把有关财政悬崖和提高债务上限的协商拖到2013年，并对经济和财政稳定性带来负面影响，那么惠誉就会对美国评级进行观察，这可能导致评级下调。

此外，大公国际上周也发布信用评级报告，将美国的信用等级纳入负面观察。大公国际预计因受到财政悬崖问题拖累，美国经济可能在明年陷入衰退，并长期处于低迷状态。因此，评级机构的火上浇油，极可能给金融市场带来第二波海啸。