财政悬崖未有进展 市场情绪经历过山车

时光飞逝，转眼间已经到了2012年的12月下旬，在过了星期四(12月20日)之后，就是12月21日这个被各种恶搞消息传说成了“世界末日”的星期五。而对于正在焦头烂额谈判中的美国朝野两党议员及政府官员而言，年底这个关键时间节点的步步迫近，也使得大家都面临着一种末日将临的恐慌感。虽然美国总统奥巴马(Barack Obama)至今还在强言欢笑，称“有信心”认为财政协议能够在下周二圣诞节到来之前被达成，但是谁都看得出，他现在是比任何人都更着急。

年末临近，投资者却难得清净

以往，全球金融市场在进入了12月中下旬，就会因为圣诞新年价日的临近而呈现出交投平淡，走势冷清的格局，因为主要西方国家的市场参与者都会在这段时间给自己好好放个假，并享受难得的与家人团聚的时机，从而养精蓄锐准备下一年的搏杀。然而，今年的情况则相当特殊。由于早该开始的美国财政谈判此前受到大选的冲击而被挤压到了选后的短短50天时间内进行，投资界早已有预感认为谈判可能会拖到最后一刻，而鉴于这个最后截止时间是以美国当地时间为准的，东半球欧亚各国的交易人士可能要在各种惶恐不安中度过一个难忘的除夕和新年。

而鉴于周四过后，距离圣诞节就只剩下了两个工作日，因而，尽管奥巴马此前还曾表示有望在节前达成协议，并赶在节后送交两院批复，从而在新年到来之前将“财政悬崖”彻底扼杀。但是议会两院领导人都心知肚明，这只不过是个很美好的愿景而已。共和党籍的众院议长伯纳(John Boehner)上周即已要求全体众议院在过完圣诞节后，于12月26日即复会，而参院多数党领续里德(Harry)则要求参议院在12月27日复会，为财政谈判作最后的冲刺。

一场空欢喜，市场情绪经历过山车

本周初，在伯纳提议将增税适用对象的年收入下限设在了100万美元，同时奥巴马也将增税起点提高到了年收入40万美元之后，市场情绪曾一度转向乐观，然而此后，在一连三天谈判东没有进一步的进展之后，市场乐观情绪终于在周三(12月19日)宣告崩溃。在时间所剩无几的状况下，驴象两党现在每多浪费一秒钟，对于投资者脆弱的情绪都是一种摧残。

而市场情绪的脆弱在周四则表现得更为明显，在共和党籍的众院多数党领袖康托尔(Eric Cantor)宣布将不顾白宫以及参议院的反对对共和党此前提出的“B”计划进行表决之后，欧元兑美元即回吐了此前因为美国经济数据强劲而出现的全部涨幅。此后，随着12月31日这一天的日渐迫近，美国财政谈判过程中只要再出现哪怕任何微小的负面消息，都会对市场信心构成重挫。

“B计划”撕裂谈判诚意

对于周四交付表决的共和党版财政“B计划”，花旗集团(CitiGroup)的分析师安德森(Greg Anderson)指出，可能面临三种最终的可能性。

其一，B计划无须再经过进一步的表决，原因是总统奥巴马(Barack Obama)领导下的美国政府会在周五国会休会前给予共和党方面更优厚的条件，如此皆大欢喜的结果将使美元再度下探约1%，原因是投资者避险情绪将会因此减弱，并将转而买入更多的高风险资产。

其二，若B计划因而共和党内部在妥协措施上的不统一而无法获足够票数通过，使得共和党在反增税上的总体立场显得更为强硬，那么美元将在投资者大失所望，避险情绪浓厚的背景下大涨2%。

其三，若朝野双方在B计划付诸表决之前各自作成了进一步的妥协，那么美元指数的波动将会非常有限。

然而，从白宫和国会参院领导人的措辞来看，民主党方面对此是非常不满。

美国白宫发言人卡尼(Jay Carney))再度对众议院方面此前提出的所谓“B计划”予以了负面评价，称共和党表面上是设法避免“财政悬崖”的发生，实际上却是一连多天都在作无用功。他同时指出，总统奥巴马本人已表示，一旦两院通过了这份计划，他本人也会坚决否定之。但实际上，这份法案在民主党主导的参院即无法通过，因而无需他本人亲手将其否决。

而参院领袖里德同时却也指出，对于控制了参议院的民主党而言，共和党方面提出的所谓B计划中的各项条款实质上是难以令人接受的。而共和党近来在这个方案上与白宫不断僵持，并浪费了多达一个星期的宝贵时间，这无论如何是令人痛心的。

平安夜或将不平安

目前来看，下周一(12月24日)，也就是所谓的“平安夜”，将是一个关键的时间节点。如果各方在下周一仍无法如奥巴马总统预期的那样达成初步的一致意向，那么在年内达成最终的财政协议并交付立法部门通过的可能性就将降低至几乎为零。这意味着如果不采取带有“作弊”性质的临时应急措施，美国财政“坠崖”将是在所难免。

虽然由于美国政府仍能采取各种应急性的措施对“财政悬崖”的影响加以限制，打个比方，就是在“悬崖”下方铺上厚厚的垫子，让美国经济不是摔得特别疼，但这一状况对投资者信心所造成的冲击影响却无法消除。一旦美国各方在过了这个不平静的周末之后仍无法拿出有效的共识，那么之前在2011年8月份时出现过的金融市场暴涨暴跌惊天过山车行情，或将在2012年的最后一周内重演。