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华安月月鑫打造年底高息收益“快车道”

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临近年底,随着资金流动性从紧,市场利率呈现惯性走高态势。受益于此,市场上多只短期理财基金最新到期年化收益率超过3%的一年定存基准利率,其中,作为国内首批短期理财基金产品,华安月月鑫B近两期到期收益更是稳居4%以上,凭借千元参与门槛、团购高息定存以及月末建仓周期滚动三大特色,为投资者提供一条 “投资少、周期短、见效快、效益高”的年底理财“快车道”。
一看门槛:千元“团购”银行高息定存
    华安基金公告显示,于11月28日结束第6期运作的华安月月鑫,其A、B份额分别取得3.804%和4.044%的到期年化收益率,不仅实现对银行两年期定存基准利率的大幅超越,同时跑赢货币基金11月平均3.43%的7日年化收益率。对此,业内人士分析,华安月月鑫的相对收益优势,正是源于其运作中坚持做银行间的大额存单投资。
    从产品资产配置看,已成功结束6期运作的华安月月鑫主要投资于银行间市场的协议存款,其原因便在于相对其他投资产品,协议存款到期利率稳定,从而在运作周期内能获取相对更明确的收益预期。此外,与普通存款相比,协议存款利率普遍更高,属于银行间 “高息定存”品种,其利率收益通常高于银行同期限定存基准利率。
    以与协议存款利率相关的SHIBOR数据为例,截至12月14日,1周期限以上SHIBOR均达到3%以上,跑赢一年定存基准利率,其中1个月期限更是达到4.0386%,甚至实现对两年定存基准利率的大幅超越。但动辄数万元的起购门槛,使协议存款长期成为仅有机构能参与的“利率盛宴”,普通投资者难以参与。
    与此相对的是,华安月月鑫仅需1000元即可参与投资,并且通过“小钱”变“大钱”的管理优势,将集中后的资金参与银行进行协议存款等大额存单谈判,更能发挥基金大规模资金议价能力。同时,受益于产品周期封闭管理避免流动性冲击,在开展同业存款业务时,华安月月鑫可以没有提前支取条款,从而在利率谈判中能够获得相对货币基金更好的价位。
    WIND数据统计显示,今年前10月市场上1月SHIBOR平均值为4.13%,同期银行活期存款利率仅为0.35%,3个月定存利率为2.6%,协议存款利率实现大幅超越。华安月月鑫通过主投协议存款,为投资者提供了更低门槛、更高预期收益的月度理财品种。
二看运作:月末满仓锁定利率高点
    现实中,居民在月末通常面临消费生活之后剩余“闲钱”安排的难题,而华安月月鑫正提供了这样一条通道。据了解,作为国内首批成立运作的短期理财基金,华安月月鑫在产品设计上首创周期滚动运作模式,即产品于每月月末固定期限开放申赎,迅速建仓后将资金封闭1月锁定较确切收益。
    业内人士分析,一般而言,由于金融机构在月末对资金的需求较平时更为紧张,加上银行存款考核任务压力,都促使市场资金面惯性收紧,月末资金市场利率也因此明显高于其他时间平均利率,而除成立之初首期运作外,华安月月鑫每期月末建仓的策略,无疑踏准了市场利率高点。
    以1个月SHIBOR为例,WIND数据显示,截至10月29日,华安月月鑫每期运作首个建仓日的市场平均SHIBOR为4.1534%,运作起始日的平均SHIBOR为3.92366%,均超出今年5月以来市场SHIBOR利率3.6707%的均值表现。在此基础上,不同于其他类型理财基金和货币基金产品,华安月月鑫定期开放、周期滚动模式,使其能在运作期内能够进行满仓配置,并通过久期匹配实现资金使用效率最大化,避免了高利率时点不能全部投资的缺憾。
    受益于此,根据华安基金公告显示,截至11月28日,华安月月鑫成立以来6期运作中,其A、B份额每期到期年化收益率均保持在3.2%之上,高出银行一年定存基准利率;尤其在9月底1月SHIBOR攀升至4.1667%相对高点时,其第5期运作中B类份额更是取得4.814%的年化收益,不仅超出同类产品7日年化收益率,甚至高出银行5年期定存基准利率,为投资者有效锁定了高利率收益。
三看时机:资金年底“翘尾”推升收益
    目前,随着元旦小长假临近以及银行存款年底考核来临,市场资金面进一步趋紧,资金市场利率也显现出回涨效应。上海银行间同业拆放利率显示,截至12月18日,各期限SHIBOR除1周期限以外全线攀升,其中,1月SHIBOR再次上涨23.62个基点达到4.1302%相对高位。
    对此,第三方机构基金研究人士指出,受央行逆回购降低短期降息降准概率,以及银行揽储收紧市场资金面,年底资金市场明显迎来一波“翘尾”行情,作为银行揽储的主要工具,协议存款利率更是率先反应。而当前货币基金配置协议存款不能超过资产的30%,短期理财基金却能将绝大部分资产配置协议存款,因此收益率受益较大。
    WIND数据统计显示,截至12月11日,目前市场上可比的45只短期理财基金的7日年化收益率的平均值为3.48%,为活期存款利率的9.94倍,超越一年定期存款利率(3.25%)。其中,华安基金旗下月月鑫B、双月鑫B上期实际年化收益率更是分别达到4.004%、3.629%,超越货币基金12月以来3.48%的7日年化收益均值。

    华安基金固定收益部总经理黄勤指出,央行连续逆回购和银行揽储双重作用下,年底资金面呈现中性偏紧状态,市场短期利率也将脉冲式走高。在此背景下,华安月月鑫凭借月末建仓、周期封闭特征,能更有效锁定月末、季末、年末三重利率高点收益;同时,相对银行普通定存至少3个月的锁定期,月月鑫在收益优势下流动性更高,以及定期开放及时兑现,使投资者更能实现周期理财收益“落袋为安”。
    与此同时,多家研究机构更是继续看好短期理财基金的收益率走势。国金证券基金研究中心表示,从能够反映年末资金面的更长期限品种如3个月SHIBOR和国库招标利率水平来看,年末的资金面再次趋紧的可能性较大,短期理财基金收益有望伴随市场利率走高;尤其是持续滚动运作设计的产品,凭借较高的再投资频率,有望为投资者分享年底利率“翘尾”下阶段高收益。
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