网易首页 > 财经频道 > 证券新闻 > 正文

券商周策略:市场仍处筑底阶段 看好三类股机会

0
分享至

德邦证券:市场仍处筑底阶段 看好地产基建板块

10 月份经济波动中企稳。CPI 继续下行,通胀处于较低水平。经济企稳迹象更加显著,PMI 回升,基建增速持续回升,房地产投资企稳,10 月份工业增加值继续企稳的格局将进一步确认,粗钢和水泥都已出现触底反弹。信贷投放量较为稳定处于6000 亿左右,而外汇占款受人民币升值影响, 有望大幅改善,M2 也将进一步回升。从整体来看,经济呈现"L"型,目前和未来一个季度呈现走平的格局,政策也是以稳为主。

CPI 为1.7%,比上月小幅回落0.2 个百分点,PPI 降幅收窄为-2.8%。10 月份虽然部分指标有所回落,但整体上呈现波动中企稳的格局。10 月工业增加值增速为9.6%,投资增速为20.7%,均与上月回升;当月出口增速为11.6%,比上月回升1.71 个百分点,进口增速为2.4%,比上月回升0.02 个百分点。信贷投放量预计为5900 亿元,与去年同期基本持平,受外汇占款新增量好于去年同期的影响,M2 增速预计为15.5%,比上月提高0.7 个百分点。今年四季度和全年GDP 增速下调至7.7%和7.7%,明年GDP 增速下调至7.8%,未来一段时间,经济将走L 的一横,呈现弱周期格局。

出口形势依然较为严峻,未来两个季度仍面临压力。今年广交会相比上一届减少10%,相比12 年的春交会,对欧美日的降幅明显,而对新兴国家的降幅 较少,受欧债危机,美国经济增长乏力和中日关系紧张的影响, 对欧盟、美国和日本分别下滑,对日本成交幅度下滑最大。此次秋交会的下滑幅相当于05 和08 年,秋交会的成交状况对当年的四季度和下年的一季度的出口密切相关,此次秋交会成交下滑,对于未来两个季度的出口形成压力。

政策方面,十八大召开确立未来5 年转变经济发展方式,实施创新驱动发展战略,加快第三次工业革命步伐。我们认为中国经济依然有望保持较高的增速,制度红利的空间依然较大。十八大首次提出收入倍增计划, 加强城镇化建设,缩小城乡差距,加快户籍制度改革,经济增长将呈现"七上八下"的格局。一旦经济进入制度导入期,GDP 增速较保持"8%-9%"的增速。

投资策略:基本面经济企稳,通胀下滑,政策预期偏松,从投资时钟来看指向股票投资。市场投资者担忧情绪下降,流动性改善有望提升估值, 我们认为A 股目前处于低位筑底阶段,不用太悲观,后市反弹预期不改。重点看好铁路基建、房地产和黄金。

兴业证券:A股市场磨底进行时 看好三类股机会

回顾:11月投资策略中提示的调整风险开始释放 --10月31日,我们在月度策略报告《有压力,不悲观》中指出,随着季节性旺季和维稳预期的边际效应递减,投资者需要提防"年关"风险、和美国大选后财政悬崖的不确定性,市场获利回吐的压力将加大。

展望:行情在底部区域继续磨 --岁末年初的流动性风险将对市场造成压力。年底往往是企业资金最紧张的时期,非金融上市公司处于历史高位的资产负债率,使得企业在盈利下滑阶段对资金的渴求依然强烈;此外,应收账款也面临一定的"对手方"违约风险。投资者对此风险形成共识,制约了场外资金的加仓意愿。

--淡季数据对"惊弓之鸟"的投资者的负面影响。近期,受气候影响,各地基建投资进入淡季,煤炭、钢铁和水泥价格的反弹乏力,反映了当前经济需求依然偏弱,同时,令部分投资者担心后续经济复苏的波动性,甚至担心9、10月经济改善只是旺季效应和维稳数据。

--市场对于限售股解禁高峰以及"18大"之后融资压力的担心,可能导致抱团取暖的个股发生践踏现象。四季度是年内的解禁高峰期,其中,12月份为解禁峰值,并包含了390亿元减持动机较强的定向增发机构限售股份。另外,今年公募基金的业绩差距整体偏小,对风险控制更加敏感,反而会加剧一些抱团取暖个股的波动风险。

--虽然市场短期面对压力,但是,不必太悲观,应以积极的心态来看待股市的调整。积极的力量不容忽视:1)从财务指标看,经营性现金流改善,去库存压力有所减弱;2)基建投资增速保持高位,房地产企业资金状况的好转有助于新开工增速延续反弹趋势;3)8月份以来央企增持初具规模;4)从市场博弈的角度看,机构投资者仓位不高,特别是和大盘指数相关的权重股抛压较小,市场呈现缩量整理,制约了大盘下行空间。

投资策略:逢低布局业绩确定性强的低估值品种

--短期尽管存在一定的调整压力,但是我们对于年关风险释放后的市场持中性偏乐观的态度,因此建议投资者以逢低布局的心态来应对市场的调整。

--建议逢低布局估值合理、业绩改善的确定性较强的品种,(1)库存压力较小、产能利用率有望出现改善的水泥、汽车、家电、化工、电力等行业的优质公司;(2)逢低参与具有配臵型价值的金融、地产等价值股;(3)精选个股,买入调整较充分的成长股龙头。

1 2 3 显示全文
相关推荐
热点推荐

以色列轰炸美联社等媒体所在大楼,地面部队大量集结,王毅阐明中方立场,拜登也打了2个电话

每日经济新闻
2021-05-16 08:02:09

已注射疫苗 泰国女排全队确诊

体坛极先锋
2021-05-16 08:02:14

“礼让行人”被罚款200元,车主大怒,反问交警:我让不让有区别?

小马开车
2021-05-16 08:09:38

【东方110】我是受害人

警民直通车上海
2021-05-12 21:41:51

从今天开始,要带现金出门了

十点读书
2021-05-16 07:08:48

银狐伍咏薇情史,新婚13天丧夫,当4年情妇,2婚丈夫出轨她道歉

凉木ya
2021-05-15 22:59:48

40年前她随手拍下的俊男靓女,现在个个是大明星

一条
2021-05-15 23:43:21

他的人体油画,女体皮肤娇嫩如花,洁白无瑕!

国际艺术大观
2021-05-16 08:13:15

外媒:以色列炸新闻机构大楼前,大楼所有者曾央求以官员“多给10分钟”

环球网资讯
2021-05-16 09:08:19

与刘涛反目,插刀赵丽颖孙俪,又毁同学初恋,韩红说她能红是奇迹

公子见
2021-05-15 21:20:33

有病例最早在五一就出现症状,密接人员至少涉及6省市!这8大问题值得关注!

健康时报
2021-05-15 23:18:11

看了顶流明星被南大“羞辱”的一幕,我顿悟为何要远离低层次的圈子

生活新青年
2021-05-15 22:36:13

药水哥击倒向佐上热搜!“人气突破3600W,体力不支跪地投降”

再见游戏
2021-05-15 23:55:56

东方卫视6位主持人被开除、免职、吊销资格证,他们真的冤吗?

mx八卦城
2021-05-15 20:53:27

全看光!女主播忘关摄像头直播换衣被封。殷世航订婚热度破亿登上热搜!二子爷连麦电商卖螃蟹,遭NZBZ粉丝强力抵制。

娱乐海盗船长
2021-05-16 08:38:42

“妹子真拿火车当自家?脱成这样不尴尬吗?”哈哈哈

体坛赛事风云录
2021-05-16 04:17:14

传言如真,她真的要走了……

明星八卦net
2021-05-16 07:03:17

热搜第一!刚刚,马伊琍道歉!涉案7亿,网红奶茶店爆雷!

中国基金报
2021-05-15 20:52:25

杭州杀妻案开庭,更多可怕细节曝出,为什么说下嫁女人没有好下场

大嗓的视角
2021-05-15 12:08:50

“大满贯”影后陶虹,和徐峥不为人知的情史

潮流娱乐生活秀
2021-05-15 17:56:26
2021-05-16 10:57:08

财经要闻

头条要闻

王毅同巴基斯坦外长通话 就巴以冲突升级阐明3点看法

头条要闻

牛弹琴:这个周末世界发生三件大事 让中国人特别感慨

体育要闻

科比邓肯KG进入名人堂 瓦妮莎致辞

娱乐要闻

冻龄女神 50岁俞飞鸿穿黑裙优雅迷人

科技要闻

白岩松对话天问一号总设计师:下一步怎么走?火星移民可能吗

汽车要闻

预售12.99万起 思皓E40X将于今日正式上市

态度原创

家居
游戏
旅游
亲子
艺术

家居要闻

港男月入过万只能带妻儿住7平蜗居 在洗衣机上做饭

PlayStation中国发布国行倒计时海报

旅游要闻

走进康巴汉子丁真的故乡

亲子要闻

回天地区年底再增1620个幼儿园学位

艺术要闻

在没有“内卷”的艺术馆探索生活内核吧

×