威徳纳：摩根大通CEO可能愚蠢但他是正确的

评论：监管拥有无法阻止愚蠢交易和大规模损失

杰米·戴蒙是正确的。监管正在让华尔街变得更糟糕。 

多德-弗兰克法案让银行减少了数亿美元利润但是却不能阻止：

-摩根大通的巨额交易损失。

-曼氏全球的覆灭和损失客户16亿美元资金

-高盛每季度出现一个丑闻的步伐

让我们停止愚蠢的行为，让华尔街成为华尔街。让自由市场自由。让摩根大通在戴蒙所谓“愚蠢”交易上损失20亿美元吧。

无论如何这正是华尔街想要的。它要一个庞大的高风险/高回报市场系统，能在早盘输掉几十亿美元，然后在下午又赚回来。你没有办法来能打击这种华尔街权力。不论有多少规则施加在这个行业上，它总有规避的方法。贪婪激励，不劳而获的诱惑力太大。所以预期施加更多低效且容易规模的规则，不如我们拆分这个系统。我们保留传统的银行业务，把边货币和经济方面的银行放在一边。而让资本主义赌场式的银行业留在另一边。

让我们回到格拉斯-斯蒂格尔法案。

你要记得格拉斯 - 斯蒂格尔法案，这是一部大萧条时期的法律，它把投资银行和交易活动从零售和商业银行中分离。例如它把JP摩根帝国分割成一个银行，摩根大通，和一个经纪公司，摩根士丹利。该法案在1999年废除。券商和银行被允许再次合并。而问题也随之到来。他们中最大的把传统银行的资产当作赌场筹码，把按揭贷款变成抵押贷款支持证券。

在2008年和2009年的金融危机后，监管机构和立法者试图缩减“金融现代化”所造就的全盘自由。849页的多德-弗兰克法案努力从根本上规范每一小块的金融市场。相比之下，格拉斯-斯蒂格尔法案只有37页。即使是Sarbanes-Oxley法案，即企业说能毁掉整个经济的法案也只有66页。你能看到这里在发生了什么事：微观监管已经变得太狂野了。监管不想执行甚至不想写所有这些规则。银行和经纪公司当然不希望留在法律创造的框框内。甚至沃尔克规则也只是一个屈膝的格拉斯——斯蒂格尔法案，它的设定更多的是向政治妥协而非效率。我怀疑这一点沃克尔本人也知道。

每个人都试图与问题跳舞。

那么为什么整个央行如此反对回归格拉斯—斯蒂格尔法案呢？

起初他们说现在的情况不20世纪30年代那些天真的银行家面对的复杂的多。在超过1万亿担保和救助后，他们现在宣称他们要把教堂银行和赌场交易放在同一个屋檐下，是为了在全球展开竞争，美国银行业不能单方面失去优势。

这样的说法显然是荒谬的。只有极少数的全球规模银行会受到影响。瑞士信贷、瑞银、巴克莱、德意志银行。这些银行的主要的投资银行业务都在美国市场。恢复格拉斯-斯蒂格尔法案根本上将迫使世界把赌场从银行中分开。这个系统对双方都有吸引力。银行系统持有我们的贷款存款，债务和资产将从狂野的市场中被分离，而这个疯狂的市场也不需要再为频繁的监管担心。那么为什么大型金融机构不支持者建议？很简单，他们想要用你的钱在赌场里下注。

问题是现代银行业已经过于依赖资产支持证券、信用卡债务、以及其他金融衍生产品，并储蓄作为缓冲。他们宁愿与800多页的新法律斗争，也不愿意放弃客户的现金和政府的保险（联邦存款保险公司，美联储的存款保险）。这仅仅是我自己对华尔街动机的观察，但比贪婪更强大的唯一的东西就是自我保护。

虽然建立在衍生产品、信用风险上的金融市场没有前者不能继续存在，但是我们的经济迫切需要对后者的强烈意识。这就是我们为什么应该解放华尔街的原因，或者至少让交易员离开，让银行再次成为银行的原因。（浮游）