交通银行首席经济学家连平
网易财经12月19日讯 2012网易经济学家年会今日在北京举行，交通银行首席经济学家连平在论坛上表示，银行业盈利较高的原因是，第一，升息资产规模比较大，第二，利差扩大。第三，中间业务。由于这三个因素增速都不低，导致这个增长比较高。
他认为明年的情况，会比今年、去年来得低。银行收益之所以会这么高，受三个方面的影响：第一，中国经济增长对融资的需求始终是处于比较旺盛的状态。第二，宏观调控。前些年整个货币信贷增长速度相当高，第三，结构问题。金融机构还不尽完善。由于这三个原因形成整个环境是有利于商业银行获得比较高的收益。
随着利益市场化推进和金融结构不断的完善，金融体制改革方面不断推进，他认为这个情况未来可能难以再现，包括直接融资以及“影子银行”融资继续发展，可能商业银行很难以后会有像今天这样一个非常好的环境，或者说能够使他盈利模式获得如此高的状态。
以下是文字实录：
主持人：谢谢郭老师！连老师，刚才郭老师提出一个特别有意思的情况，现在实体经济不景气，企业也是呈现不景气的状态。但是银行业业绩还是非之高，很亮丽。那么民生银行行长洪崎就说，现在银行行业利润高到“不好意思讲”了，您认为这是不是对实体经济实现了一种挤占呢？
连平：现在银行业盈利是比较高，它是怎么来的呢？主要有三大原因：第一，升息资产规模比较大，主要有两块：信贷、市场上投资的资金。我们称之为资金业务。去年信贷增了将近八万亿，在货币市场银行业资产增速也是不低的。
第二，利差扩大。虽然信贷放了八万亿，其需求也是十分旺盛。但是监管方面也是希望控制在一定水平当中。那么每家银行都有一个控制目标。总的来说信贷投放还是满足不了市场上对信贷的需求，这样利差就扩大。因为商业银行贷款利率上是不峰顶的，当信贷资源非常紧缺时，肯定贷款利率是会上去的。去年利率上浮在信贷当中所占的比重就开始明显上升。
第三，中间业务。去年增速也不低，也蛮高的。包括收费业务的收入，例如支付结算，传统的信用卡，投资银行，理财产品等，去年增幅也不低。
由于这三个因素增速都不低，导致这个增长比较高。但是这“三架马车”也是增速不低，整个升息资产的扩展，总量都没有去年高。今年顶多放7.5万亿信贷，由于流动性偏紧，所以商业银行在货币市场投资这块增速比较低，有的银行还在第四季度连续抛售债券，希望换成现金。所以这块增速明显下来。但是另外两块，今年却出现了比去年更高的增速。一个是中间业务，一个是利差。今年以来信贷增量比去年减少，但是需求依然旺盛，所以贷款利率又上去。我们可以从银行信贷以外融资利率上升可以折射出对融资需求的旺盛状态，所以说供需关系非常紧。民间借贷利率非常之高，所以表明非常紧。
商业银行在去年基础上继续把利差往上提，定价定得更高。而且去年下半年开始往上提贷款利率。它的效应在今年还持续表现出来。因为当时往上提的时候，只影响到一小部分增量和一小部分到期贷款，但是以后利率影响对今后还会产生更大的影响，因为更大一块是存量，也会陆续调整。那么利率上浮比例最近达到60%多，30%左右是基准，还有10%不到是下幅的。所以利差又扩大。
今年存款非常紧张，所以存款成本率也明显提升。与此同时，商业银行继续把贷款利率向上提，所以利差在去年基础上又有所扩大。
中间业务，今年增速比去年还要快。因为理财产品比去年发得多得多。像支付结算，因为物价比去年高，这也是其中原因之一。还有一块非常重要，比如说中间还有支付顾问咨询费，这是一块也比较高。
明年的情况，我们认为会比今年、去年来得低。这说明一个什么问题呢？出现这种状况应该是反映了三方面的问题，银行收益之所以会这么高，受三个方面的影响：第一，中国经济增长对融资的需求始终是处于比较旺盛的状态。但是供应相对来说更差，或者说由于调控原因。
第二，宏观调控。前些年整个货币信贷增长速度相当高，尤其是2009年。2010年其实也不低，这样使得整个货币信贷存量是一个很大的数字。可能大家也看到很多经济学家讨论，M2也是达到非常高的水平，跟GDP比例在全世界来讲是最高的，所以推行逐步收紧货币政策，把这么大泡沫慢慢挤掉肯定是货币政策的中长期任务。所以要推行收紧政策。
第三，结构问题。金融机构还不尽完善。尤其是对小微企业融资体系直到现在位置，我个人觉得，做了非常大的努力但是依然没有从根本上解决这个问题。大银行大规模迅速增长对小企业融资等等都不足以从根本上解决这些问题。所以说制度上还缺一块，专门针对小企业的可以相匹配来做这个业务。所以这个情况下再收紧，资源流向很有实力的客户，弱小的客户拿不到资源，那么就会他会以更高成本获得资本。
由于这三个原因形成整个环境是有利于商业银行获得比较高的收益。当然商业银行本身也很重要，它是一个经营主体希望有高的盈利，使盈利模式得到不断改善，能在相对比较有利的环境下更好地发挥出它的盈利功能。目前各家商业银行也都在做，所以会出现这样一种状况。
随着利益市场化推进和金融结构不断的完善，金融体制改革方面不断推进，我想这个情况未来可能难以在现，包括直接融资以及“影子银行”融资继续发展，可能商业银行很难以后会有像今天这样一个非常好的环境，或者说能够使他盈利模式获得如此高的状态。谢谢！
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