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荣之联科技存在的财务风险解析

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(一)应收账款风险

本公司系统集成项目按合同规定的时点分期收回货款;技术服务合同按季度或年度结算和收款;系统产品销售业务在货物交付并取得收款凭证后收款。随着公司业务拓展,公司各类收入快速增加,形成了一定数量的应收账款。 2008年末、2009年末、2010年末以及2011年6月30日,公司应收账款净值分别为6,696.45万元、7,839.91万元、11,988.66万元和13,962.60万元,占公司总资产的比例分别为23.38%、26.53%、31.83%和35.66%。报告期内,公司应收账款周转率分别为5.15次、5.53次、5.44次以及2.12次,应收账款周转率呈加快趋势,但是期末应收账款余额较大,占用了公司较多资金。 公司业务规模不断扩大,如果不加强对应收账款的管理,公司将面临流动资金周转的压力,并且坏账损失风险将加大,从而对公司的经营业绩产生不利影响。

(二)净资产收益率下降的风险

2008年度、2009年度、2010年度以及2011年1-6月,本公司归属于公司普通股股东的加权平均净资产收益率分别为18.11%、18.08%、25.59%以及13.75%,公司本次发行后,净资产将有较大幅度的提高。鉴于募集资金投资项目需要一定的投入和建设期,项目产生效益需要一定的时间,公司净利润的增长在短期内不能与公司净资产增长保持同步。因此,公司本次发行后净资产收益率在短期内较发行前将有所下降,存在净资产收益率下降的风险。

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