网易财经8月30日讯 2011APEC中小企业峰会8月29日-31日在成都召开，在30日的主题论坛：投资人——锁定高成长上，德同资本主管合伙人田立新表示，我们德同资本比较专注的几个行业是清洁能源、消费领域等等，这都体现了高成长，当然这是大方向，大方向下面还有很多细的小方向，比如当年我们投无锡尚德太 阳能的时候，当时呈现了一个爆炸性增长，当然现在有现在的情况。三年前我们投了一个特殊形式的电视购物，从零开始，两个人一个商业计划书到销售十个亿，后 来卖给了一个战略投资者了，这都属于高成长，但是在财务背后我们更看重它带来了什么价值，而这个价值是被社会和消费者接受的，并且这个价值可以持续体现， 这是我们所追求的高成长的趋势。
以下为田立新演讲部分实录：
田立新：大家下午好我叫田立新，是德同资本的创始合伙人，我和我的主要合伙团队主要管理美元基金和人民币基金，现在手头正在投的美元基金有五亿，还有人民币22亿左右，总部是在上海，全国各地有10个分公司，包括成都，这十个分公司包括珠三角、长三角、西部和环渤海地区，我们过去投资有五大方向，未来也延续这五大方向，清洁能源清洁技术，消费连锁（因为我们美元基金最大的投资人就是沃尔玛沃顿家族），第三个是TMT，第四类是高端制造业，第五个是健康医疗。所以今天很高兴在这里和大家有机会认识，希望就高成长企业话题进行探讨。
田立新：我们所谓的高成长更重要的是你这个企业给这个消费人群带来了什么样的价值，如果你没有给被服务的群体提供很好的服务和价值，你本身就不可能有什么高成长，我们德同资本比较专注的几个行业是清洁能源、消费领域等等，这都体现了高成长，当然这是大方向，大方向下面还有很多细的小方向，比如当年我们投无锡尚德太阳能的时候，当时呈现了一个爆炸性增长，当然现在有现在的情况。三年前我们投了一个特殊形式的电视购物，从零开始，两个人一个商业计划书到销售十个亿，后来卖给了一个战略投资者了，这都属于高成长，但是在财务背后我们更看重它带来了什么价值，而这个价值是被社会和消费者接受的，并且这个价值可以持续体现，这是我们所追求的高成长的趋势，谢谢。
田立新：我就简单补充一点，主持人问的高成长企业，我们看到的大的风险是什么？归根到底还是人的风险，当然，人的风险刚才主持人说了ESPPE这个看过，感觉不太靠谱，就没有投。还有ITAT也是人的风险，这种至少在我们德同资本这10来年投资这方面人的风险，我们基本上防范了。除了这方面的风险，我觉得是少数的，其它的风险就比较多。比如说企业大到一定程度，它对的执行力的风险，最简单的说现金流，很多的企业家对现金流都会说：就是怎么了，我做这个东西钱又不够了。碰到银根紧缩，那就完蛋了。本来是挺好的增长，突然见着20多个亿的钱，又遇上金融危机，银根紧缩，钱又跟不上就完蛋了。另外一个就是围绕企业在高成长当中，针对很多的创始人，其实属于第一代创始人，还有一点草根的味道，国外其实他们都讲了沃尔玛，因为沃尔玛是我们的大股东，沃尔玛的姓叫做“沃顿”，他就是董事长，下面的CEO，CFO没有姓沃顿的，都是其他人在干。所以在中国的今天是可遇不可求，因为第一代的创业家有一些经验不足，但是随着时间的不断推移，这一点也在好转，很多专业经理人给跨国公司打过工，通过他们加入这些企业可以有效提升这些企业的管理。所以执行的风险，还是我们看高成长公司最大的风险，也就是这个团队执行力的风险，包括对抗外界的原因，财务的风险，美元贬值的风险，本身是出口型企业目标突然变成内销，所有的这些风险都希望团队能够把这个事情处理好，这是我们最看重的这一块。
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王晓易_NE0011
