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鲁政委:结构调整需要以市场为主

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网易 财经8月讯 网易 财经《 意见中国--网易经济学家访谈录 》栏目近日专访了兴业银行首席经济学家鲁政委。他曾经连续十几次准确预测央行的货币政策。他如何看标普降低美国信用评级对世界经济的影响?他为什么主张人民币汇率自由浮动?为什么中国需要警惕成为下一个日本?

鲁政委曾经连续十数次准确地预言了央行的货币政策,被誉为货币政策的“预测帝”。如今,他做客意见中国,畅谈世界经济大势、诉说他对中国经济的担忧。

标普下调美国信用评级后,金融市场大为动荡,各国股市表现让人堪忧。许多人担忧这是经济二次衰退的前奏。鲁政委却认为,此次金融动荡并不是因为经济的基本面导致的,而只是由于标普的调降造成的市场反应。而过去的经济危机基本都是由于经济的基本面出现了恶化情况。因而,鲁政委相信二次萧条并不会来到。此外,鲁政委对中国货币政策的建议是“维持中性货币”,“就是说不要比过去更紧,但是也不要放松”。针对舆论上对美国推出QE3的猜测,鲁政委表示,这主要视乎美国下半年的经济增长情况而定。

中国面临巨大的通胀压力。鲁政委指出,在新兴经济体宽松货币会带来表面上比较高速的经济增长,但也积攒了巨大的资产泡沫风险。一旦泡沫破灭的话,中国极有可能重蹈日本覆辙。“未来的10年当中,如果中国迈过去了这个槛,中国才能跻身真正的全球强国的行列:如果迈不过这个槛,那我觉得日本就是我们的未来。”

说到人民币问题时,鲁政委表达出他的担忧,他认为中国当下盯住美元的汇率政策,比之于固定汇率还不如,对经济风险的规避能力也更差。当务之急是建立随行就市的人民币自由浮动汇率机制。“当然了,如果不走到真正的浮动汇率,人民币不可能成为国际的货币”。

金融危机以来,政府在各领域对经济的行政干预越来越频繁。鲁政委认为,如果人们失去了对自由市场的信心,转而相信政府监管干预的力量,将会是极其危险的。因为,按照鲁政委的解释:“这一次西方的主权债务危机,与其说是一次自由市场的危机,不如说是政府看得见的脚踩坏了市场看不见的手”。

以下为部分访谈实录:

结构调整需要以市场为主

网易财经: 上午看到的一个新闻,说是厦门开始限购猪肉,你买两公斤以上的猪肉就要出身份证,像这种行政干预,您觉得如果一直这样下去的话,中国,我个人认为中国经济是没什么希望的。

鲁政委: 我一直非常担心。说这一轮危机被社会理解为自由市场的失败,从而以为我们应该更深入的引入监管,更深入的政府的干预,尤其是在这一次危机之后,所谓的自由市场经济的国家复苏的更为缓慢,然而这个政府的力量非常强大的新兴经济体得到了更快的恢复,是不是让人们再开始就是说意识到所谓的强大的政府的好处,从而这个时候,那我觉得这个时候其实是非常危险的。

网易财经: 为什么?

鲁政委: 因为实际上会使得我们的市场引进的速度会大大的放缓,所以我们总是听政府说我们要调结构,我们要调结构,可是我们调了10多年结构就没有调过去。

网易财经: 我们调了16年的结构。

鲁政委: 对,你没有发现这中间是为什么吗?中间的关键,我们很多的政府人为的在推,我们不是在因势利导的去疏。所以我在此前有一个发言,我说调结构的关键是要在更大的范围内发挥市场的作用,因为市场会知道什么时候这个结构应该调成什么样子。但是这必须是一个良治政府。良治政府是什么意思呢?就是它是一个产权的有效的守护神,然后能够有效地维护这个市场公平竞争的规则,然后同时在市场竞争的领域它能够退出,然后把公共领域做好。所以说这一次西方的主权债务危机,与其说是一次自由市场的危机,不如说是政府看得见的脚踩坏了市场看不见的手;同时也是政府对它的合适的范围没有清晰的界定,导致的过多的承担了过高的这个私人的福利,导致了私人的这个资产负债表里的这个高负债向这个公共资产负债表转移的一个最终的表现。

网易财经: 因为现在经济的形势,国际的经济和国内的经济形势都是非常复杂,对一个普通的公众来说,他怎么来在这种复杂的形势下去,我不要说我的资产要升值,我先保值,怎么做到这一点?

鲁政委: 首先应该说在各国,其实都没有人能够指望银行存款可以跑赢其他,持续的跑赢其他资产的收益。不是说中国我们现在有通胀,加息没跟上导致我们不行,你在其他的国家恐怕都很难。所以就是说在这个时候选择什么样的资产,一定要跟你自己的能力相匹配,就是你能不能有效地运作。如果你不能够有效地运作,还是存款。你就是没想清,你不能,你就不要乱动,是吧?至少存款并没有减少你的账面的价值,但是你如果慌慌张张的进入了股市,可能连账面的那个都少了是吧。我们这种建议当然不适合于自身有很丰富的投资知识的人,他不需要我们的建议,他自己已经能够做得很好。对于普通的人,我觉得每年的情况有不同,恐怕很难一下子给他一个说我这一生都可以秉持的这样一个投资的方案,恐怕是很困难的。

其实我自己觉得,今年的银行理财呢其实还是一个很不错的选择,期限很短,但收益很高,对,这是一个不错的选择。然后其他的呢,恐怕都达不到这样子的状态,贵金属其实是个高风险,同时对自己的投资知识要求非常高的一个领域,而其实并不适合于普通人。

网易财经: 就是因为我也注意到,就是您在网易微博上实际上还是挺活跃的,互动实际上也挺多的,而且的微博会比较多,受到很多人的关注,您是怎么来看待现在微博上的这么一个功能?或者说是微博对经济的一个看法?因为很多人在上面,一些像您一样的人,他们在上面发表自己的意见。

鲁政委: 对,我觉得微博它的问题呢当然是字数太少,允许的字数太少,但是这恰恰也是它的优点,就是它可以迫使你很精炼地、很短地、最有效的把你的观点传递出来,同时在微博上大家也不会像正式的讲话或者写报告那么,就是说我想那么…

网易财经: 逻辑性。

鲁政委: 对,那么正式,大家会变得更加生活化一些,更加活泼一些。所以在这个时候我们不要把微博看成是一个严肃的表述,要更多的把它看成一种试图有某种火花来跟大家分享,那我觉得试图激起一种思想碰撞的这样一种表示,不应该把它视为一种严肃的,就是说非常严谨的表述,对。

网易财经: 作为投行经济学家,您认为经济学的理论功底更加重要还是实践经验更加重要?

鲁政委: 客观的说,我其实并不配投行经济学家的这样一个称号,因为中国的商业银行本身并没有完全综合化经营,我们研究分析的经历其实诞生于为自营投资服务的这样一个基本的背景,所以我们目前对内对外的看法没有任何这个跟投行的经济学家不一样的。也就是说投行的经济学家可能更多的就是带有一种销售的色彩,但是我们在这方面其实,至少是销售,我并没有明确的说支持销售,就是我唯一的责任。然后销售的业绩好了,我就会有更高的奖金,所有这些跟我都没有关系。只是说销售也属于我们公司业务的一部分,如果销售愿意请我去讲,那我就去跟他们讲,我并没有说我要特定的跟他们推销一个什么东西。

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