[何刚] 我们知道，中国期货市场最近几年得到了巨大的发展，也有人认为上期所推出的产品，像石油、橡胶等等已经拥有了全球同类产品期货或者大宗商品的定价权，上海已经能够发挥巨大的影响力了。这个问题杨先生怎么看，就是随着中国经济的壮大，中国期货市场的扩大，在期货和大宗商品价格领域里边，上海期交所发挥什么样的作用，如何认识大宗商品的定价权或者定价影响力的问题？ [09:50:38]
[杨迈军] 谢谢主持人。关于定价权的问题，首先它是和期货市场价格的功能相关联的。我们通常说，期货市场是一个发行价格的平台，发行价格是通过广泛的、自由的、公平的平台上进行交易的，交易的时候大家就带着自己对供求的判断，把这个信息输入进来。也就是输入信息，产出价格。 [09:51:09]
[杨迈军] 一个交易所的交易平台能不能够很好地起到发现价格的作用，同时也使得价格的影响力得到比较好的体现，是取决于多种因素的。有些是最基本的，必须是公平交易的、秩序规范的平台，这是一点。 [09:52:10]
[杨迈军] 第二，就是你所交易的品种它应该是市场化的程度很高、受垄断、价格的干预，非市场化干预越少的品种，供求的变化就能够得到客观的体现。 [09:52:46]
[杨迈军] 第三，在经济全球化，全球市场经济相互交织、相互依存的时代，可能这个平台的参与面越广泛越好。 [09:52:57]
[杨迈军] 对比这三个方面来看，我们就感觉到中国期货市场的成长，包括上海期货交易所的成长这些年取得了巨大的进展，但是仍然还处在发展的初级阶段。刚才提到，我们已经有很多品种的交易，确实在国际大宗商品期货交易当中占据了相当重的分量，并且已经具有了相当的影响力。 [09:53:55]
[杨迈军] 我想它的背景是，一个是中国经济总体上是稳定、高速的成长，还有就是中国经济运行的市场化程度不断地加深。因此市场参与者要运用期货市场的需求越来越迫切，参与度也越来越深。还有，中国作为一个制造业大国，大宗商品本身有一个稀缺性，很多商品有不可再生性，这些可能都决定了商品期货在中国能够比较快发展。 [09:54:29]
[杨迈军] 说我们还是处在发展的初级阶段，可能有几个方面，一是，我们国内对期货市场的使用，在这些年得到了长足的进步和广泛的参与。但是对于我们真正的使用市场价格发现和风险管理的功能，大量的机构投资者和实体经济来说，我觉得还处在发展的初期。也就是说，我们这个市场为他们服务还需要再下更多的工夫，更多的体现在交易所的改革和创新上，要在合约的设置以及交易规则等等方面不断地进行改革和发展。 [09:55:18]
[杨迈军] 另外一个重要的方面，大家都知道，我们现在的市场不是一个国际化的市场，我们的人民币还不能够自由兑换，国外的投资者还不能够直接的参与我们的市场。因此我们反映的大宗商品供求，直接的交易是来自于国内的投资者。 [09:56:08]
[杨迈军] 价格的影响力是通过间接的方式，大家看到有“上海价格”，因为大宗商品的现货进出已经充分国际化了，但是参与期货交易目前还没有能够国际化。国际投资者还不能够直接参与我们的期货交易，因此价格的辐射和影响力受到了一定的约束。也正是了我们今后发展和努力非常重要的方面。 [09:57:05]
[杨迈军] 同时在一些非常重要的品种，比如说原油的品种方面，我们现在还没有能够进行期货交易，我们觉得也是今后非常重要的领域。大家都知道，中国的原油对进口的依赖程度逐年上升，去年已经超过了55%，而且这个比例还会继续的上升。在这样非常重要的品种关系、国家能源安全的情况下，我们现在没有这样的价格发现和风险管理的国内市场。 [09:57:44]
[杨迈军] 我们上海期货交易所现在进行的是石油系列里边的一个原料品种，这是相对来说小一些，重要性差一些的品种。我们也希望在未来能够加快这方面的进程，能够推出原油的期货，但是这也取决于国内原油的现货和生产流通市场化的进程。我们会一如既往的继续努力。谢谢。 [09:58:03]
本文来源：网易财经
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王晓易_NE0011
