据香港媒体报道,大市转旺,更坚定新股赶期上市决心,上周已过聆讯的两只中国消费概念股,分别来自京沪两地的保健茶生产商碧生源及童装零售商博士蛙,据悉暂定撞期于下周四(16日)起公开招股,并拟本月29日携手挂牌。而大批资源股则力争本周四参加上市聆讯,尽全力冲刺招股,其中包括永晖焦煤及俄国矿业股Petropavlovsk,后者拟集资约 3至3.5亿美元。
据德银引Frost &Sullivan调查称,博士蛙于内地中高端儿童产品市场市占率达4%,排第一。截至今年上半年,博士蛙旗下共有1126家分店。德银于其报告中预期,于 2009至2012年间,博士蛙分店数目将维持平均38%的年增长率,期内总面积则会翻4倍。
博士蛙占高端儿童用品市场4%
博士蛙去年收入6.3亿元(人民币下同),盈利则为1.3亿元,同比增1倍。在新开店铺刺激下,德银估其2010年收入及纯利各有1.22倍及92.3%的增幅,毛利率则将维持稳定。德银给出的博士蛙2011年市盈率预测,介乎 21.1至26.5倍,公司市值介乎114至139亿元。
博士蛙自2008年起转变商业模式,不再直接参与制造,转而主攻产品设计及销售渠道开发等,公司更自去年底起经营旗舰店。德银报告中表达对经营模式转变的担忧,指公司09年毛利率较08 年下降了14个百分点。而公司管理层又表示,明年收入增长动力将主要来自资本需求相对较高的新模式。
碧生源保健茶市占率20%
同样为行业龙头的碧生源,于内地保健茶市场占有率近两成,公司上市保荐人之一的瑞信,于报告中估其市值介乎47.4至66.2亿港元,2011 年预测市盈率介乎14.5至20.2倍。瑞信预期,公司今年经常性盈利同比上涨约14.1%至2亿元,但受可赎回优先股公平价值大幅减少影响,公司年内或将录得帐面亏损约290万元。
瑞信报告指出,碧生源目前收入主要依赖两款产品,即常润茶和减肥茶,未来公司计划推出更多传统中药茶品。碧生源广告于大陆可谓家喻户晓,更因夸大功效而被政府部门曝光。
三江已超购20倍
另一消费股面膜生产商美即拟本周三举动路演,据市场消息称,公司共拟发售2亿股,其中一成为公开发售,另有15%的超额配股权。至于昨次日招股的中国三江(2198),7中小型券商累计为其借出逾18.37亿元认购额,相当于公开发售超购逾20倍。