美林认股证日报：三网融合首轮试点 看好中移动考虑购22168

国内及美国最新公布的数据未如理想，港股上周五跌穿20000点*，恒指收报19905点*，跌223点/ 1.1% *  其10天、20天及50天线分别位於20554点、20134点及20252点*。内地股市跌势减弱，上证综指上周五收报2382点 *。国企指数全日收报11247点 *。港股昨日成交金额约583.6亿港元*，窝轮及牛熊证成交额合共为142亿港元 *。

自6月22日起至6月30日合共七个交易日，正如上述，期间汇控 (5) 股价反覆下挫，但资金却持续买入其相关认购证^。六天的资金流入总额达到约7,150万港元^。汇控认购证的平均引伸波幅於5月底时一度升至逾40.5%的水平，其後反覆下跌至6月23日的约28.5%，最近一个多星期则徘徊於28%至31%^。汇控 (5) 上周五收市报71.7港元，跌1.3% *；其10天、20天及50天线分别位於74.68、73.71及74.99港元*，汇控认购证的平均引伸波幅於5月底时一度升至逾40.5% 的水平，其後反覆下跌至6月23日的约28.5%，最近一个多星期则徘徊於28-31%^。投资者如看好其後市表现，可留意价外认购证17396，行使价69.444港元，将於明年5月到期；引伸波幅28.3%，有效杠杆4.2倍，每天时间值损耗0.1%*。投资者如看淡其後市表现，可留意价外认沽证17047，行使价64.83港元，将於今年12月到期；引伸波幅35%，有效杠杆6倍，每天时间值损耗0.6%*。

国务院已公布首批三网融合试点城市名单*，共有十二个地区入围，包括北京、上海、大连、哈尔滨、南京、杭州、厦门、青岛、武汉、湖南长株潭地区、深圳和绵阳市。电讯股预料受惠三网融合的推行，中移动 (941) 上周五收市报77.8港元，跌0.4%* ; 其10天、20天及50天线分别位於78.65、77.20及76.17港元*。上周中移动的股价表现较大市出色，中移动上周累跌1.5%，而大市同期则跌3.7%*。投资者如看好其後市表现，可留意价外认购证22168，行使价87.99港元，将於今年11月到期；引伸波幅27%，有效杠杆12倍，每天时间值损耗0.9%*。


窝轮代号 名称          行使价(元) 引伸波幅(%) 有效杠杆(x) 时间值损耗(%)
22186 恒指认购10年09月    21500      25.2        13.9         1.10
22248 恒指认沽10年10月    20000      29.9        -6.7         0.42
17396 汇控认购11年05月    69.444     35.5         4.2         0.11
17047 汇控认沽10年12月    64.83      34.9        -5.8         0.52
22168 中移动认购10年11月  87.99      27.4        11.9         0.91
20322 工行认购10年12月     6.39      31.1         8.3         0.61
21718 港交所认购10年12月 129.99      30.6         7.7         0.42
22169 中海油认购10年12月  14.19      42.8         5.8         0.44
17843 中海油认沽10年10月   9.99      48.0        -7.0         1.49
17286 中石化认购10年12月   6.59      34.1         6.7         0.37
19323 中石油认购10年12月   9.99      34.3         7.6         0.55
19139 平保认购11年03月    74.99      40.0         4.9         0.31
17661 长实认购10年10月    96.99      25.8        11.1         0.72


* 彭博通讯, 2010年7月2日
^资料来源：路透社，美林认股证网站

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