网易 财经5月6日讯 今日两市股指小幅低开，震荡走低，收盘沪指暴跌4.11%，逼近2700大关，并创出去年9月2日以来，近8个月来收盘新低；两市个股普跌，权重股集体下挫，流通市值前20位个股全线下挫。
今天为何突然又来一次百点暴跌？主凶是谁？岌岌可危的大盘还要跌到哪里才是底？我们又该如何清醒地看待目前的行情并做出投资决策？请参考明日看点。（调查：你可知底在何方？）
看点一：详解今天百点大跌主因
大盘今日出人意料暴跌原因：
首先华夏银行公布高达208亿的再融资方案,对权重股造成较大打击,多只权重股跌幅超过5%。 华夏银行拟向首钢总公司、国网资产管理公司、德意志银行卢森堡公司定向发行总计18.59亿股,融资总额不超过208亿元。 近期国内大型银行纷纷增加资金。金融危机后,国内大行因为贷款激增,导致资本充足率下降。华夏银行打算通过此次定向增发提高公司资本充足率。市场担心大规模融资需求可能使A 股市场“失血”。市场利空传闻不断。据传农行有可能提前发行上市,建行、中国银行等五大行总融资规模可能达3820亿。 第二,恒大地产8.5折降价销售,市场担忧行业未来业绩将受到考验,也忧惧行业政策会愈发严厉。 第三,4月CPI 可能超预期,市场担忧6月份进入加息周期。国家统计局将于下周公布4月份宏观经济数据。
从目前情况看,4月份物价上升态势确立,CPI 可能继续增长,加上大宗商品价格上升,能源价格上升趋势等等因素,市场担忧二季度CPI 的数据可能远远超过预期,担忧中国会在6月份进入加息周期。 第四,美股大跌,国际油价和商品期货暴跌。 从技术上看,大盘的支撑位已下移到去年9月29日低点2712点和2700点整数关口,压力位仍在5日均线。从四月中旬以来,大盘已连续调整,下跌点位超过400点。今日的大跌更是创下八个月以来的收盘新低。暴跌之后,投资者需保持冷静,跟风杀跌不宜,继续保持半仓观望,待情势缓和后再做打算。
上证A股至4月15日以来，半个月的时间连续跌破3000点、2900点大关，今日更是大跌117点，再度跌穿2800点，报收2739.7点。对于大盘的连续下跌，国泰基金认为，今日股市之下跌源于三方面的因素，其中市场预期最新宏观数据发布后，调控压力将进一步加大，是导致大跌的主因。
A、欧洲债务危机继续升级，投资者担心欧洲政府债务危机可能会拖累全球经济复苏，继续抛售高风险资本品种，买入美元，美元继续攀升，导致欧美股市震荡走低，大宗商品价格继续低迷，从而对资源股构成很大影响，今天煤炭、有色、石油等权重板块处于大幅领跌； B、部分楼盘开始八五折抛售！这个消息对本来已有所企稳的房地产板块再次出现探底，并带动银行板块再创新底； C、温家宝表示要采取铁的手腕淘汰落后产能的消息又对钢铁企业构成了压力。
看点二：暴跌后大盘面临拐点？
对于后市走势的判断，笔者前期博文反复论述过，这里不再赘述。如果从中期看，当前的大盘是反转。因为前期的2639点，也就是2700点一带就相当于6124点以前沪市的1000点，每次大盘回落至此都会遇到支撑，从而上涨。如果从短期看，大盘是反弹，因为技术上有确认2770点是否真正底部的需要，大盘还要二次回落，去考验这个点的支撑力度。其目的是测试市场是否对这个点是公认的。即便破2770点，笔者的技术指标显示，5天之后，大盘将有两条线相交于2726点左右，大盘到此，大级别行情从此爆发！如果以深成指看，10378点不会破，破了就是最后满仓机会。
当市场出现非理性杀跌行为的时候，往往就是即将止跌的时候。当前谈论大盘中期走势止跌或许时日还早，但对于这轮启动于上个月中旬的波段下跌走势来说，则是底部不远。村长坚持认为，沪指2700上方（2720~2750）这个区域即是这轮下跌行情的波段底部，股指在此点位完成筑底之后将会有一波像样的反弹回升行情，建议空仓的朋友明日越跌越买、大胆出手买进。
从目前股指的技术形态上来看，股指处于加速下跌中，但短期市场的跌幅有些过头，各项指标均处于超跌状态中，大盘随时存在反弹的可能，并且代表中小盘个股的深证综指今天并未创出新低，因此，在操作上，建议投资者短期内对后市没必要过于恐慌，大幅下跌后往往会孕育新一轮机会的来临，短线周五股指止跌企稳的概率较大，阻力位2800点，支撑位2720点。
我们估计： 其一、明天大盘可能还要继续探底。所以，反弹可能要到下周才能展开。 其二、反弹幅度大约一成，上证指数可能也就上升到2950点附近。投资者不要对反弹有太高的期待。 其三、反弹时候可能也就是一两周。 所以，我们总体估计是，反弹有一定的幅度。具备最起码的可操作性。投资者可以考虑进场操作。 但是，由于中期趋势还是向下的。投资者还是应该坚持速战速决的操作原则。目标不要太高，投入不要太大，看到不对，尽快撤退。
看点三：暴跌对价值投资者是好事？
对于大盘的连续下跌，中欧国际工商学院会计学教授丁远表示，在一季度企业基本面已经比去年明显改善的情况下，大盘这样跌对价值投资者来反而好事，因为许多好公司的股价正越来越低。
作为国内著名的会计学教授，丁远一直信奉基于上司公司内在价值和基本面的价值投资法。他去年自己模拟的投资组合收益远远跑赢同期上证指数。
“大盘这样跌对价值投资者来说反而是好消息。”丁远说，许多大盘股和优质的上市公司价格越来越便宜，能以更低的价格买到好的企业当然是好事。
5月之初大盘出现大幅杀跌,系统性风险正在显现。在系统性风险释放之后,我们认为资产重组、三网融合、新能源、铁路建设、农业等板块或有价值重估机会。
调整当中关注资产重组主题历史经验告诉我们,在调整势道当中,小盘,具有一定重组和资产注入预期的个股相对抗跌。而在大幅下跌后,A股估值较为合理,带来大幅杀跌后的并购、重组机会。由于2010年A股将真正地步入“全流通时代”。
在这种情况下,对于壳资源的并购、重组将成为大势所趋,小市值个股有爆发“收购战”的可能性,并购、重组主题值得我们适当关注。
看点四：后市布局建议
基于大盘弱势震荡、前景未明的判断,投资者应保持谨慎心态,强调防御思维。就操作而言,建议投资者严格控制仓位,回避周期性行业,并围绕“经济转型”主线把握结构性机会。首先,可重点关注具备防御功能的医药、商业零售、食品饮料等消费类行业。上述行业估值水平合理,且成长确定性较高,有望成为主流机构放弃周期性行业后的首选投资标的。其次,投资者仍应逢低关注有望贯穿全年行情的“新兴产业”投资主题。新能源汽车、三网融合、节能环保、移动通讯等战略性“新兴产业”板块短期有调整需要,但其成长前景广阔,未来随着政策面的持续刺激,各细分领域的龙头企业仍存在较好投资机会。建议投资者精选个股,逢低介入。
基于通胀预期与人民币升值预期的考虑，我们建议5月份重点关注通胀与人民币升值受益的相关行业，如农业、公用事业、有色、煤炭等；同时建议重点配置受调控影响小、稳定增长、估值合理的大消费行业如医药、百货、食品饮料、家纺服装等。继续关注战略性新兴产业，尤其市场消费需求相对明确的产业如信息网络、电子、生物医药、新能源新材料，将更具备发展动力和利润保障，同时制造业中的高端制造和军工制造，由于符合国家利益，将集中体现高科技、资金和生产的高效结合，也值得关注。
在政策承受压力的金融、地产、煤炭、钢铁等周期性行业反复走弱的同时，以节能环保、新能源、智能电网等为代表的新兴产业类个股表现相对稳健。战略性新兴产业在国家大力推进经济发展方式转变、产业转型升级的背景下面临更好的发展环境，相关的潜力品种值得中长期布局
投资者需要注意的是，国资委要求央企慎入股市，这次形成底部后会是最低点吗？真难说，欧洲主权债务危机越搞越大，是否会再搞出一个世界性的危机也是很难说的。国内，如果CPI起来，那当局有可能牺牲股市来控制CPI，上一轮当局就是这么干的。这种通过牺牲股市来控制CPI的理论是非常无聊的，那也要分什么时候，像中国如此低估值的市场活跃的股市反而能够吸附大量资本从而降低通胀。
后市，暴跌出来的机会还是要抓住的，但当市场反弹回来后是要小心的，今年大势带来的机会相对会较少，机会主要仍是局部性的。
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本文来源：网易财经
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王晓易_NE0011
