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央行政策空袭 A股可能陷迷离

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昨日A股市场一改周一高开低走的晦气,出现了低开高走的长阳K线的走势,成交量也明显放大,显示出新增资金入场的态势,表明上证指数已有渐次形成意欲突破的K线组合特征,但在周二晚间,央行突然上调存款准备金率0.5%,这会否影响大盘的突破趋势?

准备金上调难改资金面

对此,不妨先看看上调准备金率背后的因素。相关媒体报道称,2010年1月份第一周,银行贷款增长达6000亿元,显然2010年1月份乃至一季度的资金面将极度宽松,从而会出现资金过分宽松、物价上涨压力加大等不利于经济平稳增长的诸多信息。因此,研究人员在近期已预计央行将加大信贷政策紧缩力度,由此可见,昨晚央行上调存款准备金率只不过是时间略提前而已。

既如此,央行上调存款准备金率对证券市场的影响并不突出,上调存款准备金率也未能改变社会资金面渐趋宽松的趋势,因此,这一信息对市场的影响主要体现在心理层面,并不会实质性地影响A股市场的涨升趋势。

更何况,从以往经验看,初次上调存款准备金率恰恰反映了经济增长的强劲,就如同2006年至2007年那轮牛市周期。所以,最新消息对A股市场的走势影响一般,并不会改变市场的运行趋势,这可能也是昨日A股市场在尾盘依然出现放量涨升势头的诱因,换句话说,又一只鞋子落地了!

主线或引发突破

随着一系列影响A股市场短线走势因素的明朗,市场的投资心态会渐趋平稳。事实上,盘面显示,观望资金已再度瞄上了小市值品种,故昨日中小板新股、创业板等品种再度企稳回升,成为A股市场一个新的兴奋点。

A股正形成“品”字形的三大主线:

最突出的主线显然是受益于经济增长的周期性强的品种,其中尤以航运股以及以航运为产业链的相关品种的表现最亮眼,昨日的中海集运就是典型,而中集集团振华重工等相关受益产业品种也在近期出现资金流入的态势。如果多头能够沿着这一思路深度挖掘,那么,必然会产生源源不断的做多能量,因为经济复苏主线不仅仅是出口拉动下的航运股,还包括化工等诸多周期性强的品种,若航运股的活跃将打开多头新的做多视野,从而牵引A股市场的活跃。

而紧随其后的两大主线,则是以产业升级思路以及年报含权思路为主线。

前者主要是LED、3G等新业务的应用所带来的市场增量需求,这可能也是近期同方股份华工科技三安光电水晶光电等品种反复活跃的主因。

后者主要是前文提及的小盘新股,它们的优势在于高公积金,从而赋予其极强的含权预期。而历史经验显示,每年初均是新股炒作的黄金季节。一方面,这时候市场资金充沛,另一方面,此时年报含权预期高涨。

在操作中,建议投资者积极关注主线拓展所带来的投资机会,比如说经济复苏的主线可能会向化工股、钢铁股、焦炭股等周期性强的品种拓展,再比如说含权股会向拥有高资本公积金的再融资个股方向拓展。

另外,对航运股、新股等成交量持续活跃的品种也可跟踪。

上调准备金 股市可能受冲击

昨日,A股市场强劲反弹,上证指数创近三周以来的最大单日涨幅。昨日发行的1年期央行票据利率上调幅度低于预期,舒缓了市场对于收紧政策的忧虑情绪,石化双雄午后引领大盘向上。但昨晚,央行发布通知,决定从1月18日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。业内人士认为,此次上调准备金率“超预期”,表明政府刺激政策在退出,对股市影响偏空,短期会造成冲击,但是冲击的时间应不会很长。

短期仍难突破

中证投资张索清认为,从形态上看,继周一大阴之后,昨日沪指出现大阳线,曙光初现形态显现,只是成交量略显不足。由于昨日大幅崛起,个股普涨对市场做多力量有所消耗,短期内权重股上涨的持续性仍待考验,同时若成交量无法有效放大,沪指或仍将受制3300点,预计在宏观数据明朗之前,大盘短期上涨突破的条件仍不成熟,或呈现震荡反复走势。

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