网易财经1月9日讯 融资融券与股指期货于1月8日正式获批，市场一片热议。融资融券是什么？股指期货是什么？普通投资者是否适合参与这两项业务？股票市场和期货市场将作如何反应？股指期货是否会制造少数富翁和大量破产？
带着这些问题，网易财经股票频道第九期“股市观察”特邀宏源证券研究所长程文卫、银河证券研究所策略研究总监秦晓斌、中期嘉合期货公司总经理许诺，就“融资融券和股指期货对市场影响分析”这一主题进行全面探讨。
投资者不要过度地使用股指期货杠杆
许诺认为，股指期货和融资融券推出之后，投资的杠杆率增加了。对应于投资者来说，投入资金100万，但是资金代表的价值可能变成了一千万，我们一定要把握住杠杆的概念，不要过度地使用杠杆。
建议初期有幸或者是有志于参加股指期货的投资者，应该把股指期货作为现货市场，不要过度运用杠杆。以一百万资金举例，投资者应该只动用其中3成资金购买股指期货，这样相对来说风险就小了。因为这3成资金所购买的股指期货所代表的市值已经达到一百万以上了，这就是杠杆的潜在风险所在。
投资股指期货应该分三步走
一般的投资者接触股指期货应该分三大阶段，循序渐进。
第一个阶段是只看不做，包括股指期货推出，前三个月价格波动会非常大，这个时候如果没有一定的交易经验，或者对规则不熟悉，可能交易不会很顺畅。
第二个阶段叫多看少做，自己既然也了解的，就把股指期货当做现货市场，不要过高运用杠杆，根据自己的实力做。
第三个阶段，经过一段时间，对交易规则了解的，也能够承受风险了，就进入第三个阶段，边看边做，选合适的时间做。
与嘉宾的对话实录
网易财经：融资融券和股指期货有强烈的杠杆效应，能放大受益的同时也有放大风险的作用，具体来说有什么样的风险？
许诺：股指期货和融资融券推出之后，杠杆率增加了，对应于你投资来说，虽然你投入资金100万，但是资金代表的价值可能变成了一千万，你再考虑盈亏时不能一百万亏了50万，这对你来说是50%，对一千万来说只有5%，我们一定要把握住杠杆的概念，不要过度地使用杠杆。初期我建议有幸或者是有志于参加股指期货的投资者来说，更应该把股指期货作为现货市场，我们不要过度运用杠杆，我买股票用百分之百的资金买，同样到股指期货以后，我拿一百万资金，我只动用其中30万，这样相对来说风险就小了，实际上你代表的投资价值也要达到一百万以上。
另外，投资者在这个过程中，可能要对自己的投资有一个规划，我形容有三个阶段，一个阶段是只看不做，包括股指期货推出，前三个月价格波动会非常大，这个时候如果没有一定的交易经验，或者对
规则不熟悉，可能交易不会很顺畅。第二个阶段叫多看少做，自己既然也了解的，就把股指期货当做现货市场，不要过高运用杠杆，根据自己的实力做。第三个阶段，经过一段时间，对交易规则了解的，也能够承受风险了，就进入第三个阶段，边看边做，选合适的时间做。
