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下跌真凶在于两个严重脱节

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股市走软的根本原因并非在于创业板的推出,而是在于宏观经济与微观领域的两个严重脱节。一是GDP的复苏与企业复苏的脱节;二是宏观流动性过剩与股市很差钱的脱节。投资者应当非常小心,避免可能发生的深幅调整带来的损失。

中国经济复苏的真正考验才刚刚开始。上半年GDP看似复苏了,但这是由经济刺激而产生的,大多数企业目前处于原材料价格上升而产成品价跌销售困难的状况。“国进民退”带来了两个问题,一是投资低效和银行贷款的高风险,二是民营企业的不生产,我的不少民企朋友已经关闭了厂房。最重要的是企业效益根本没好转,所谓的上市公司业绩二季度环比增长其实是靠投资收益支撑的。

宏牛一号一直认为,宏观流动性与股市流动性是两个概念,不是一码事。目前,在股价如火箭业绩如蜗牛、新股特高价(发行市盈率40倍以上)发行恶意圈钱盛行、上市公司疯狂融资、大小非狂减等情况下,股市流动性前景并不乐观。中国建筑到中国冶金上市后的走势以及万科大幅下跌让人不免胆寒。

上期就说过,反弹行情在第一高点3478点后确认第二高点将进入下降通道,现在看第二高点就是3068点。从盘面看,本周不仅基金等主力大肆减仓,游资也快速出逃,连防御性板块商业、白酒、医药也遭抛弃,说明多头很弱。击穿半年线后形势非常严峻,再创新低是大概率事件。

宏牛一号预计,一旦下跌趋势明朗,惨烈的多杀多不可避免,之后可能是绵绵不断的温水煮青蛙式的阴跌,而且调整时间长达2-3个月。关注2500点的支撑,在此可参与部分防御品种的反弹。从产生另一轮行情所需的空间看,沪指有可能下跌至2200-2300点一线。

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