网易财经9月23日讯 汉威电子将于9月25日进行网上申购，发行价27.00元/股，申购上限12000股，股票代码：300007，公司拟公开发行1500万股。
汉威电子日程安排表
面对未来几年巨大的市场需求，汉威电子将是传感器行业发展最大的受益者之一。公司的成长性和盈利能力在电子板块处于领先水平，自成立以来始终保持快速的发展势头。
在2006年至2009年的三年发展中，营业收入由2910万元增长到9733万元，复合增长率达到82%,净利润由734万元增长到2969万元，复合增长率达到101%,公司的核心传感器产品的市场份额由29%增长到53%.
据悉，目前汉威电子是国内唯一有能力产业化生产电化学传感器和红外传感器的企业，而国内其他竞争对手均需进口相关核心器件，公司具备明显的技术和成本优势。
随着募投项目的逐步投产，预计2012年产量将占仪器仪表总产量的30%以上，销售收入达到仪器仪表总销售收入的50%以上，公司营业收入和净利润年均复合增长率均在30%以上，高于行业平均增速。
汉威电子定价分析
募集资金项目扩大公司生产能力，同时将使公司产品结构更加平衡，高端产品占比将提高。
我们预计公司2009、2010、2011 年完全摊薄EPS 为0.65 元、0.83 元和1.07元。结合近期发行的中小板公司估值情况，我们认为，公司合理的询价区间在18.2-22.8 元之间，对应2009 年28 倍-35 倍的市盈率。
根据我们的盈利预测，公司2009-2011年业绩按发行后股本计算为0.69、0.86、1.15元/股。由于公司产品具有较高的技术壁垒，需要严格的行业认证才能进入，另外，公司产品运用在工业安全生产领域，因此公司在该行业内存在竞争优势，短期内难以被打破，具有稳定的成长性。我们按照09年38倍PE估值，合理价值为26.22元/股。
我们给予公司2009年摊薄每股收益35-40倍PE为询价依据，建议网下询价区间为24.15-27.60元/股。
本文来源：网易财经
作者：丁成
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