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中经合主席刘宇环:风投是追求中长期资本获利

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网易财经9月11日讯 全球瞩目的夏季达沃斯论坛——“2009年新领军者年会”于9月10日至12日在大连举行,网易财经作为官方授权合作网站全程直播报道本次年会。美国中经合集团主席刘宇环在接受网易财经独家视频专访时表示,风险投资并非承担很高风险,其最终结果是中长期的资本获利。

“风险投资是专门投资在早期、初期的企业的投资,大家常讲越早期风险越大,其实不然。”刘宇环表示,在美国VC的资金来源是非传统性基金,传统性的基金是指银行和保险公司,而非传统性基金运作比较灵活,最主要的目的是可以带动产业升级,从而创造很多就业机会,并且提供附加价值保底产业。而风投的最终结果是中长期的资本获利,而非现在很多国内做的风险投资。

中经合从1993年开始把风险投资引进内地后,协助了很多中国企业,至今已经过去17年,它把早期风险投资的概念带到了中国。刘环宇表示,风险投资在中国的蓬勃发展,带动了一批企业,而我们从中做了很多贡献,尤其是中国电信升级TD-SCDMA的工作,而它现在是世界三大标准之一。

对于现在常见的PE,刘宇环指出,PE在后期对资金的投资量比较大,因为他在未上市之前。国内的PE理念还是新的,需要政策上的调整。我认为PE可以协助我们将很多国营企业民营化、私有化的改制,改制后可以发挥很大作用。但刘宇环建议把国内外的优点结合互补,建立具有中国特色的PE模式。

此外,刘宇环表示,今年中经合带动了几个产业,一个是中国的生物芯片,是当时陈新华在清华启动的;现在我们专门推动了一个清华的技术,而现在在电池、汽车工业领域的新材料,也看到很多新的产业。

刘宇环还表示,与李开复等人共同合作创新工场非常高兴。创新工厂是一项帮助中国年轻人实现自己的创业和创新梦想的投资计划。

以下为专访文字实录:

网易财经:首先想请您简单介绍一下中经合集团的概貌。

刘宇环:中经合在93年就来到内地,引进了风险投资,当时一起来的还有IDG,我们当时进来后协助了中国很多企业,特别是把风险投资的概念带到了中国,现在已经过去17年了。

我们很高兴地看到风险投资在中国蓬勃发展,带动了一批企业,我们在这其中做了很多贡献,尤其是在中国电信升级、TD-SCDMA方面做了大量工作,这一做就是11年,我的白头发都出来了,现在它是世界三大标准之一。当时风险投资的概念非常简单,就是把台湾的技术带到中国,但当时我们发展最好的智慧型和西门子的一结合就变成了中国的标准。

中国的标准一路走来路非常长,碰到了很多瓶颈,包括我们自己创新的很多技术现在也在推广,很高兴,在不久的将来将会看到,再下一轮经济中会看到LTE的来临。大唐传媒现在的发展非常成功,我们非常荣幸,很高兴能参与到大唐的发展中。

网易财经:今年你们在中国投资额有一个初步估算吗?

刘宇环:基本来讲我们带动了几个产业,一个是中国的生物芯片,是当时陈新华在清华启动的;现在我们专门推动了一个清华的技术,而在电池、汽车这块的新材料的领域,很多新的产业都带起来了。在风险投资15年,我想要推进转型,新的模式也将出现,很高兴和李开复博士一起合作。

网易财经:介绍一下和他的合作方式吧。

刘宇环:基本上是开发战略的商业模式,这是未来的最新模式。

网易财经:现在国内普遍比较欢迎设立PE的投资,而且浦东也有一些PE在上海的聚集,人民币资金也在国内筹集,您怎么看人民币基金?

刘宇环:人民币基金是非常好的一件事情,但是所谓VC的观念和PE的观念是完全不一样的。风险投资的观念其实一点风险没有,VC专门投资在早期、初期的企业。大家常讲越早期风险越大,其实一点不大。因为VC的资金来源在美国讲是非传统性的基金,传统性的基金像银行、保险公司。而这个非传统性基金运作比较灵活,而且最主要的目的是可以带动一个产业的升级,产业升级以后会创造很多就业机会,提供附加价值保底产业,这是VC。

最后它是中长期的资本获利,而不是现在国内很多做风险投资,我们讲打败保值,很短期,这个效益不行,带动不起来。所以当时整个概念就是在美国硅谷开始,都是从车库里面开始,最主要是他操作投资模式不一样。那讲到PE,PE是在后期的,后期对PE资金的投资量比较大,因为他在未上市之前。我们国内的PE营运理念还是新的,这还需要政府政策上面的调整。

PE的概念就是资金庞大,我的看法是PE可以协助我们将来很多国营企业民营化、私有化的改制,改制以后可以发挥很大的作用。但是国外的经营体制我个人的建议,具有中国特色的PE模式,带有人民币将来操作,等于是把国外的一些优点跟我们国内的结合互补的方式,而不是只有国外的PE进来。像以前美国凯雷集团和徐工,就是文化上面的差别,操作上面的差别,那风险就很大。

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