每日金股狙击（8.10）

网易财经8月10日讯 今日分析师推荐的个股有：保利协鑫、渣打、李宁、青岛啤酒、江铜、中海油。

保利协鑫：目标看3.3元

恒指上周受制于21,300(31,958/10,676的50%反弹阻力)而回吐，并全周倒跌197点收市。技术上，由于大市累积升幅已大及21,300有较大阻力，故恒指回吐压力正在增加，但相信20天线(19,600)有支持。

股份推介：青岛啤酒(0168)上半年纯利急升67.87%至6.398亿人民币；期内营业额上升15.13%至89.69亿。纯利增幅较营业额增幅大，反映集团成本控制效益理想。上半年全国啤酒行业销量同比增长6%，而青啤销量302万千升，同比增长达到12.6%，反映集团销售表现优于整体行业。期内，市场占有率较去年增加1.6个百分点至14.7%。集团继续销售主要集中在毛利较高的品种上，加上今年以来啤酒大麦价格持续下跌，预期整体毛利率将可保持在33%水平之上。目标29.4元(现价26.3元)，止蚀24.9元。

保利协鑫(3800)完成收购江苏中能后，其多晶硅的产能将大幅上升至全球第三位。估计明年中协鑫的光伏硅片产能可达到1,000兆瓦。而江苏中能硅业多晶硅年产能力于09年应可达1.8万公吨，而2010年则可进一步增至2.1万公吨。事实上，多晶硅的毛利率达73.5%，远高于其本身电厂业务的13.5%，可大大加强盈利能力。目标3.3元(现价2.88元)，止蚀2.6元。(香港文汇报)

渣打：守175元 可博反弹

数据显就业回稳促美股再扬升，而中国国务院三部委高调重申宏观经济政策不变，由是港股即使于8月7日收盘20,375.37，大跌523.87点。恒生指数阴阳烛日线图呈阴烛：(1)9RSI再底转顶背驰与失上升轨逼中轴，短线势弱；(2)STC%K同样底转顶背驰和跌破%D，却仍处超买区84.8，有短线派发信号。但美股回升，故港市料再聚量上试2008年9月8日小圆顶20,841及挑战破双底颈线可量度上升目标21,278。守裂口20,234至20,546，暂毋须试浪底19,787。

股份推介：渣打集团(2888)2009年上半年股东应溢利18.83亿美元，较2008年同期的17.85亿美元略增5.5%，业绩表现理想，利好因素有多个地区表现理想，特别是美洲、英国及欧洲业务于2009年上半年录得税前溢利3.24亿美元，较2008年同期的亏损2.5亿美元有改善，而2008年全年仅蚀400万美元，即下半年赚2.54亿美元，显然是于环球金融经济危机重灾区中首先脱难的银行。此外，非利息收入业务税前利润42.6亿美元和同比增加30%。渣打集团股价在8月7日收盘报177.5元，跌5.5元。日线图呈阴烛，RSI顶背驰走弱，STC于超买区有派发信号，守175.7元至167元，有望掉头反覆战197元至216元。(香港文汇报)

李宁：可受惠内需复苏

恒指上周五收报20,375点，较3月初低位11,345点高80%；国指上周五收报11,612点，较3月初低位6,404点高81%。港股持续上升5个月仍未见显著调整，近日落后蓝筹股如丰(0005)及中移动(0941)急升后，市况急回，看来港股已步入中短期调整。展望本周，长和系将于周四公布业绩，平保(2318)将于周五公布业绩，值得留意。预料港股短期将陷于反覆，恒指有机会回落至20,000点以下。即使出现「后抽」，21,000点水平亦会有阻力。

股份推介：李宁(2331)主要在内地制造及分销「李宁」品牌的体育用品，去年营业额升53.8%至66.9亿元人民币(下同)，纯利升52.3%至7.21亿元(或每股69分)，全年共派息50分，派息比率约70%。「李宁」品牌为内地受欢迎的本地体育品牌，集团业务长远将受惠内地运动服的内需市场增长。虽然经济环境仍未明朗，但在中国政府推出振兴经济措施及积极扩大内需情况下，内地消费者信心可加快复苏。(香港文汇报)

青岛啤酒：增长佳 享高估值

青岛啤酒(0168)上半年营业额按年上升15%至90亿元人民币。由于毛利率有所增长，成本控制有效，以及有效税率大幅降低，纯利按年增长68%至6.40亿元人民币，每股盈利按年增长68%至0.489元人民币。

销售量增长由09年第1季的5%升至09年第2季的18%。公司上半年啤酒销量按年增长13%，而中国啤酒行业在09年上半年只录得6%的按年增长。

2009年第2季度，平均售价由第1季按年升0.6%攀升至4.3%，推动2009年上半年平均售价按年上升2.4%。平均售价上升主要由于产品组合得到改善。2009年第2季度，高端产品青岛品牌啤酒销量按年增长36%，占总销量的46%，而去年同期青岛品牌啤酒销量占总销量的40%。2009年上半年，青岛品牌啤酒销量按年增长30%，占总销量的48%。

毛利率升至33.9%

2008年占销售成本15.4%的大麦，其价格于2009年第1季度按年下跌38%，第2季度按年下跌31%。公司已经锁定今年下半年大麦成本将处于低水平。然而，本行相信今年将出现厄尔尼诺现象，这将导致澳大利亚与亚太地区出现干旱，带动大麦价格在下半年上升。2006年及2007年，大麦价格从2006年中至2007年初上升38%。

毛利率从2008年上半年的32.1%，2008年下半年的31.5%上升至2009年上半年的33.9%，主要因为平均售价增加，而原材料成本降低。管理层控制成本卓有成效。尽避高端产品销售快速增长，分销成本占营业额的比例稳定于20.7%，行政支出2009年上半年只增长7%，占营业额的4.3%，而2008年上半年该比例为4.6%。

受惠于中国税制改革，有效税率从2008年上半年的32.0%，2008年下半年的35.9%下降至2009年上半年的20.3%。本行认为此后有效税率将会趋近25%。

本行对2009年至2011年每股盈利预测不变，仍分别为0.84元人民币、1.06元人民币与1.28元人民币。每股盈利在2009年至2011年的年复合增长率为23%，2009年全年纯利按年增长56%。青岛啤酒现价相当于2009年市盈率为28倍，2010年市盈率为22倍，本行认为估值合理。(香港文汇报 国浩资本)

江铜:连跌四日可趁低吸

中资股上周以个别发展为主，其中又以内房及内银股的沽压最为明显，投资者担心中央将会推出「动态微调」政策，相关股份因而成为市场减磅对象。另一方面，基建、玻璃和电讯等类别股份则尚见热炒，已复牌六个交易日的洛阳玻璃(1108)周内涨幅更达35%，而中远太平洋(1199)、南车时代(3898)和深圳国际(0152)等也升超过1成。

中央多个部门于上周五举行联合记者会，重申中国政府将坚持适度宽松的货币政策和积极的财政政策，有关方面大派「定心丸」，估计应有利近期备受沽压的中资股借势回稳，并展开反弹行情。金属类股份近期表现较为反覆，但环球经济确已走出低谷，应有利商品价格的表现，相关股份近日的遇阻回调，反而提供低吸良机，其中江西铜业(0358)为可考虑伺机收集对象。

江铜于上周二攀至19.48元的年内新高后掉头，在连跌4个交易日后，周五以16.96元报收，全周计共跌0.92元，跌幅5.15%，而计及由高位的回落幅度，则跌近13%。江铜较早前发盈警，料截至6月底止的上半年盈利，将按年下跌57%至64%，而集团去年上半年录得盈利为30.8亿元人民币。不过，外围铜价已回升了不少，加上大行调升金属股评级，都有利江铜的后市行情。可趁近日的调整部署低吸，博反弹目标仍睇年高位的19.48元，惟下破50天线支持的14.25元则止蚀。

江西铜业

受惠商品价格回升，已连跌四日，可部署收集。

目标价：19.48元

止蚀位：14.25元(香港文汇报)

中海油：大红筹热炒 可捧

美国上周五公布7月失业率一年多以来首度下滑，不但刺激当地股市显著造好，本港多只重磅股的预托证券报价也告纷纷造好。外围股市有运行，好友今日乘势再挟淡仓看来已难避免，而恒指于本周内再试二万一大关，相信也是可以预期的。事实上，恒指上周二曾攀高至21,196水平，但因短期升势过急而回调，加上周末前再度传出中央可能出手收紧银根，适逢美国当晚又有重要数据公布，在好友放松手脚下，致令市况出现较明显的调整。

既然中央有关方面已澄清不会收紧银根，美国最新公布的就业数据又优于预期，有迹象显示环球经济的确已走出低谷，都将有利资金进一步流入资本市场，港股受惠热钱涌入，自然有望保持反覆寻顶的格局。事实上，上周港股两只市值最大的股份已见轮流炒上，丰(0005)和中移动(0941)于周内累涨都超过8%，上述两只重磅股在今年以来的升浪中，相对恒指的表现仍然落后，何况前者刚派发的成绩表又颇为不俗，后者则有回归A股概念可予憧憬，两股齐发力，大市自然可以看高一线。

大红筹再炒回归A股，除市值最大的中移动外，中海油(0883)可望成为最先回归的股份之一，有关的因素也将有利其中长线走势。中海油上周四、五两度攀高至11.16元水平遇阻，最后以10.66元报收，全周计仍升0.24元或2.3%，而收市价依然企于10天、20天及50天等多条重要平均线上，在技术走势向好以及市场大户对实力中资股仍有很强需求下，此股自然有望成为热捧对象。

回归概念有利中长线走势

另外，油价近期已企稳于每桶70美元之上，集团今年以来在新油田勘探方面获得很大进展，也将成为其后市走高的催化剂。据悉，集团继新发现渤中2-1和秦皇岛29-2后，最近集团又成功钻获锦州20-2北，有关的发现将大大提升其中长期油气储量。就估值而言，中海油现价市盈率9.44倍，而息率则近4厘，在同业中无论估值及派息率都存有一定的吸引力。因此可趁股价走势仍然向好跟进，上望目标为年高位的12.36元。(香港文汇报 韦君)