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张子欣:上海急需一个完善的债券市场

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网易财经5月16日讯 2009陆家嘴论坛今天在上海举行。网易财经作为论坛主办方指定的合作网站,全程直播本次盛会。

在16日下午的“分会场八:危机过后的国际金融服务业”环节,平安保险集团总经理张子欣表示,如果要当成一个国际金融中心,上海或者中国现在缺少一个债券市场,而且这是非常关键的一个环节。作为保险公司,平安确实需要一个多元化的债券市场,而且是很完善的债券市场。这在将来十到二十年当中,是非常关键的。

张子欣表示,这一次的全球金融危机,其中一个来源是因为部分国家未能够有效的来监管金融创新,创新已经赶在监管之前了,尤其是高杠杆,信贷证券化的业务,这是危机爆发的主要原因之一。

针对08年的金融危机,张子欣表示,没有一个人可以全身而退,没有人可以躲过去,必须要擅长于你所做的现有工作。

以下是张子欣的发言实录:

[张子欣]女士们、先生们,下午好。我预备了几个图跟大家一起分享,五分钟讲完。08年的金融风暴当中,中国金融业也无可避免受到了冲击,但我们相信,非常的坚信,这是暂时的,未来有广阔的发展空间。

平安作为国内主要的综合金融集团之一,我们也是在去年无可避免的受到了金融危机的一点影响。但我们一直都在坚持,在竞争中求生存、创新中求发展。目前比较严峻的全球经济形势对我们来说,一方面既是挑战,但也是机遇。

过去十年我们致力于发展一个综合金融的服务模式,从三大支柱业务,保险、银行、资产管理均衡发展,应该高度集中的作业和IT系统建立我们一直推行的一个客户一个帐户、多个产品、一站式服务的平台。我们发展这个模式主要是来源于客户的强大需求以及对中国平安品牌高度的认可。

[张子欣]我们认为目前推行这个模式,集团控股,分业经营、分业监管,整体上是目前最符合中国的发展时机的一个金融控股模式。平安经过实践多年,已经得到了这些,相信得到广泛认同。

平安集团下属的所控股的子公司,内容包含信托、证券、资产管理等等领域,未来我们有信心能够保持各业务的稳定增长。我们拥有非常年轻的客户群,这是中国市场给我们的机会。

平安的客户平均年龄只有大概三十几岁。近几年新生客户来看,有将近80%都是在40岁以下,他们收入未来一定会持续的增长,而且资产跟财富,相当长的时间,未来20年会不断累积,对金融产品的服务也会有庞大的需求。

[张子欣]平安我们是比较幸运,拥有一个完整的金融平台,做一站式的产品组合,满足客户多方面的需求,同时我们提供非金融方面的一些增值服务,有利于我们获取更多客户,并且为每个客户累积更多资产,打造中国平安成为客户心目中首选的品牌。

但是要贯彻这个模式,提升服务水平和效益,我们需要有一个非常标准化、高度集中的后援支持,因此平安在浦东张江全国后援中心也应运而生。平安用了大概十年时间建设一个集中的后台,应用了全球目前是最新最好的科技,在加强风险的管控,降低成本,促进销售方面,我们取得了一些初步效益,为业务持续增长提供了保证。

[张子欣]这种综合的模式,经过金融风暴之后的冲击能否维持下去?我想在这里强调,这一次的全球金融危机,我们观察,其中一个来源是因为部分国家未能够有效的来监管金融创新,创新已经赶在我们监管之前了,尤其是高杠杆,信贷证券化的业务,这是危机爆发的主要原因之一。

但引用我们银监会刘主席一个话,市场是全球化的,但是比赛的规则还是有国界的。中国监管机构一直靠的是风险防范,审慎、稳健,比较循序渐进的完善我们监管环境,我们相信将会有利于避免中国发生类似的危机。

而平安,本身我们发展的综合金融模式,也是在中国市场上面,经过十年探索,我们综合金融模式并不是经过一个大型的并购,我们不是百年银行跟一百五十年的保险公司,我们不是,我们经过了过去从创业到现在,十到二十年的探索,自身的发展,可以说我们伴随着平安的客户群,伴随着我们客户一起来成长。

所以我们相信这个模式本身是非常符合中国目前发展的时机,长期也是具有可持续的竞争力。这个综合模式我相信未来还有很大的发展空间。谢谢。

[理查德·麦可格]非常感谢。问答之前我希望先把话题转到中国的身上,为什么中国现在应该倾听外面人的一些建议?一些忠告?我们知道大的银行,过去高盛、美林都是跑到中国来,给中国提供很多的建议,后来我们都知道发生了什么事。

两三个月之前,中国这些银行的绩效发布,这都是头条新闻,当时胡锦涛主席在国外出访,但是新闻的头条却是发布的这个内容。我想请你讲一下,目前主张银行业的开放有难度,因为西方被认为是由于过于开放而出的问题,你现在认为西方对中国能提供什么样的建议?

[张子欣]这个问题很好。过去20年中国一直在学习西方的市场,不断的向他们借鉴,但是借鉴过程当中越来越多是一个互相分享的情况,中国也是不断按照自身需要、自己节奏在发展。

随着时间的推移,中国能够贡献出来的他人学习的内容越来越多。十到十五年之内,我想这个平衡,就是谁向谁学的更多,我想基本上已经趋于平衡了。我还是想简单的谈几句,这里面我们要小心一点。是这样的,首先监管框架,这边的监管框架不一样。

中国的金融业一直由四个职能明确的不同部委进行监管,有银行、保险、证券,还有人行,这四个部门之间的协调,应该说越来越紧密了。国务院在这方面也投入越来越大的力量。所以这个风险外溢,扩大的风险越来越能够受到控制,系统风险越来越能够受到控制。我不觉得有什么过大的系统风险了。

[张子欣]中国所处的发展阶段不同,上海可能是唯一的例外,是国内最繁荣的一个市场。我们在这里所做的,就是要填补一些最基础的这些要素,都是吸收世界其他地方二战以后的一些经验教训。

可能在中国的环境当中看起来很有创意,但其实都处于很基本性的东西,我们还没有涉及到很高的杠杆比率等等这样一些机制,还没有发展到那个阶段。我们希望要满足消费者的需要,金融行业的零售这一块,要满足30几岁、40岁消费者的需求,他们收入是不断上升的,整个经济还在蓬勃发展,他们在快速的积累财富和资产。

因此至少在零售这一块大家都是处于同样的一个起点,满足了一些需求。品牌也是一个问题,当人们能够信任一个品牌的话,可以发挥品牌的作用去发展更多的不同产品。目前所处的发展阶段来说,我想我们可以更多的有这方面的作为,能有机会继续做下去,至少可以做10年到15年,那个时候可能新来乍到者机会没有那么好。

[现场听众]谢谢各位嘉宾每一个发言都非常精彩。我想问的是有关风险管理问题,这个危机中间我们注意到风险管理失败了,风险管理没有进行预警,也没有给社会预警,也没有给公司管理人预警。

这个问题是给平安的张子欣先生,也是给梅隆银行的罗纳德·欧汉利先生,您觉得我们就风险管理方面做哪些提高?是管理能力、管理技术还是管理哲学方面要进一步提高?谢谢。

[张子欣]针对08年的金融危机,我想说的,说到底大家都是同舟共济的,没有一个人可以全身而退,没有人可以躲过去,必须要擅长于你所做的现有工作。

你可以说你开的这辆车是最安全的,但是路上所有其他的车都出问题了,而且还有一些高速公路上面出问题的车是坦克,那么这就是我们说的,所处的这么一个环境。要理解这样一个系统性的风险,在座的几位都说到了监管部门应该扮演什么角色,市场的金融创新比监管发展速度快多了,市场毕竟是非常的有高效,他们对风险管理机制变化非常快。

但是有一些基本问题失去的,市场的流动性,市场流动性也会一夜之间发生变化,人们会一下对风险有完全的重新认识。不论喜欢还是不喜欢,监管部门必须要领先,要领导重新对游戏规则再制定,这样系统性的风险被控制在可控范围之内,鼓励那些守规矩的市场参与者来进一步发展。

到未来,我们将会一个、两个零散的问题,而不是大规模高速公路所有车子抛锚的事情。

[张子欣]涉及到未来金融机构的发展,你问了一个问题,就是平安也没有能够置身事外,而且我们还在进行全球的投资。可以说我们现在面临一个高压。

历史来说,西方市场,尤其欧洲市场,经历过世界大战、经历过世界衰退,他们还是有很多自己的问题。08年这一次金融危机,我觉得给每一个机构、企业都带来巨大的压力。

一般传统的麦肯锡管理模式就不一定能够实施了,引进的是我们风险大概2%到3%左右,我们能很快的将这个风险吸收掉。能够在这些极端压力下的风险管理,我觉得真正分散管理、分散经营,最终这种风险多样化最终将我们从彻底的崩溃中间解救出来。

[张子欣]中国经济正处于这样的阶段,几个银行提供贷款让企业得以发展,金融危机以后,一些银行不得不反思一下,希望经济衰退不会太严重。我们看一下贷款,过去几个月当中贷款的激增。

银行如何在经济波动中保证安全,今后我觉得危机好一点的时候,我们仍然非常需要非银行金融机构来提供资金,私营部门可以得到更多资金,市场已经证明过去20年当中,中国效率越来越高,把资金运用于私营部门之后,效率运用会非常的高。当然有一些渠道被监管,有一些还没有得到监管。

但中国在金融改革方面的一大重点就是需要更深入的、更广泛的债券市场。如果要当成一个国际金融中心,上海或者中国现在缺少这样一个债券市场,而且这是非常关键的一个环节。代表保险公司,我确实需要一个给我们带来多元化的债券市场,而且是很完善的债券市场。这在将来十到二十年当中,是非常关键的。

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