网易财经5月15日讯 2009陆家嘴论坛今天在上海举行。网易财经作为论坛主办方指定的合作网站,全程直播本次盛会。纽约泛欧交易所集团首席执行官邓肯·尼德奥尔在论坛上表示,全球股市都在复苏当中,一个迹象就是IPO交易已经开始了,在美国现在已经有了非常成功的IPO案例。
在危机和经济下调的过程当中,公司不太愿意在海外投资,邓肯·尼德奥尔认为这是一个很大的危险,现在必须要确保公司能继续抓住各种机会,继续在海外投资,中国可以在这方面扮演重要的、关键的角色。
邓肯·尼德奥尔指出,金融市场需要重新加强监管,监管至关重要,重新监管,并不是反复的、重复的监管,很多监管被证明是行之无效的,而且创新也带来了很多问题,但这并不意味着创新本身是错误的。
以下是纽约泛欧交易所集团首席执行官邓肯·尼德奥尔的演讲实录:
非常感谢各位邀请我来参加论坛,时间关系,我想简要谈几点,我们这个小组主要是讨论经济复苏前景和金融市场、资本市场的发展前景。现在有人统计,很多商业模式都是本地化,是不是还会在海外投资,这是一个问题。另外还有全球的治理规则,如果我们几个月前在这里开会的话,我相信在座各位会比今天更加悲观。
在几个月前市场还呈自由落体运动时,当时几乎没有人表示乐观,其实当时我想要乐观,但应者寥寥。现在我们不仅看到了中国环境的乐观,还看到了中国情绪的乐观。
此外,全球股市都在复苏当中,这也就使得各方的信息进一步提升,现在我们的挑战就是,有些人预测说,市场已经完成了它的任务,就像历史上那样,在6到9个月之前就预示了经济复苏的迹象,但我认为有些因素还不够成熟。
我没有像精神分裂一样抽满恐惧,我们可以看一看市场的复苏,我也不想人们过于乐观,以至有这种非理性的繁荣再次出现。看一看美国这个最大的资本市场,我们感觉这次主要还是贸易的增长,而不是投资的增长。
刚刚约瑟夫·斯蒂格利茨谈到,人们还有很长的路要走,我们看到的几个迹象让我们非常的乐观。一个迹象就是IPO交易已经开始了,人们已经忘记了IPO是什么,有的市场IPO叫停已经有很长时间了,但是在美国现在已经有了非常成功的IPO案例。
有人可能会说,现在阀门打开,会有洪水冲进来,会有很多很多IPO。但我觉得不一定,现在市场让人知道IPO不一定能够为公司带来很大的好处。
虽然我认为IPO不会非常多,但这个市场打开后,一些高质量的交易是可以进行的,在中国、在市场,市场也会慢慢地开放。
是不是有可能存在地方保护主义的表现呢?在危机和经济下调的过程当中,公司不太愿意在海外投资,我觉得这是一个很大的危险,我们必须要确保公司能继续抓住各种机会,继续在海外投资,我也相信中国可以在这方面扮演重要的、关键的角色。
谈到监管到底会在全球经济途径中的动向,会有越来越多地加强监管和重新监管,G20也在探讨这个问题,现在你很难辩论G20祭坛的最终目的是什么,刚刚约瑟夫·斯蒂格利茨教授谈到它是为了提高标准,我觉得就是要消除公司套利的机会,在G20集团的市场中套利机会要进一步得到消除。
正如各个监管机构各自为政的局面将不复存在一样,合作将是关键,协调是至关重要的,同时它对于长期的发展也是不可或缺的,我们需要有地方的监管。有人说要有一个全球的监管机构,我觉得这是空想,不可能实现,它离我们太遥远了,目前能做的就是在各个监管机构之间加强合作,到底该怎么做呢?
首先我们应该认识到,在美国发生的这场危机并不是史无前例,我们有一个自由市场的概念,金融机构是可以自我监管的。但是,他们的监管却没有赶上创新的速度,这个危机只是定期出现的危机,应该不足为奇,那么如何走出危机呢?
我们需要重新加强监管,监管至关重要,重新监管,并不是反复的、重复的监管,很多监管被证明是行之无效的,而且创新也带来了很多问题,但这并不意味着创新本身是错误的。
受到监管的透明市场在这次危机当中并没有受到很大的冲击,所以我们就看到了透明度、披露和监管的重要性,在问答阶段我会进一步谈这个问题。我们很多市场到目前为止都是很不透明的,不透明的规模非常大,以任何指标衡量都是这样,但在监管以外还有很多市场存在,可能这令人难以相信,美国有那么多监管机构,但还是有很多市场在监管以外。
最后我谈几点:第一,透明和问责。第二,公司治理。第三,教育和提高公众意识。第四,确保全球化并不是会受到危机的影响,保护主义不能抬头。第五,现有的监管框架必须要进一步加强。最后总结,信心非常重要,而且我们要以非常的耐心来迎接复苏的到来,因为这个过程肯定不会一蹴而就。