尼德奥尔：IPO已经开始 全球股市都在复苏当中

网易财经5月15日讯 2009陆家嘴论坛今天在上海举行。网易财经作为论坛主办方指定的合作网站，全程直播本次盛会。纽约泛欧交易所集团首席执行官邓肯·尼德奥尔在论坛上表示，全球股市都在复苏当中，一个迹象就是IPO交易已经开始了，在美国现在已经有了非常成功的IPO案例。

在危机和经济下调的过程当中，公司不太愿意在海外投资，邓肯·尼德奥尔认为这是一个很大的危险，现在必须要确保公司能继续抓住各种机会，继续在海外投资，中国可以在这方面扮演重要的、关键的角色。

邓肯·尼德奥尔指出，金融市场需要重新加强监管，监管至关重要，重新监管，并不是反复的、重复的监管，很多监管被证明是行之无效的，而且创新也带来了很多问题，但这并不意味着创新本身是错误的。

以下是纽约泛欧交易所集团首席执行官邓肯·尼德奥尔的演讲实录：

非常感谢各位邀请我来参加论坛，时间关系，我想简要谈几点，我们这个小组主要是讨论经济复苏前景和金融市场、资本市场的发展前景。现在有人统计，很多商业模式都是本地化，是不是还会在海外投资，这是一个问题。另外还有全球的治理规则，如果我们几个月前在这里开会的话，我相信在座各位会比今天更加悲观。

在几个月前市场还呈自由落体运动时，当时几乎没有人表示乐观，其实当时我想要乐观，但应者寥寥。现在我们不仅看到了中国环境的乐观，还看到了中国情绪的乐观。

此外，全球股市都在复苏当中，这也就使得各方的信息进一步提升，现在我们的挑战就是，有些人预测说，市场已经完成了它的任务，就像历史上那样，在6到9个月之前就预示了经济复苏的迹象，但我认为有些因素还不够成熟。

我没有像精神分裂一样抽满恐惧，我们可以看一看市场的复苏，我也不想人们过于乐观，以至有这种非理性的繁荣再次出现。看一看美国这个最大的资本市场，我们感觉这次主要还是贸易的增长，而不是投资的增长。

刚刚约瑟夫·斯蒂格利茨谈到，人们还有很长的路要走，我们看到的几个迹象让我们非常的乐观。一个迹象就是IPO交易已经开始了，人们已经忘记了IPO是什么，有的市场IPO叫停已经有很长时间了，但是在美国现在已经有了非常成功的IPO案例。

有人可能会说，现在阀门打开，会有洪水冲进来，会有很多很多IPO。但我觉得不一定，现在市场让人知道IPO不一定能够为公司带来很大的好处。

虽然我认为IPO不会非常多，但这个市场打开后，一些高质量的交易是可以进行的，在中国、在市场，市场也会慢慢地开放。

是不是有可能存在地方保护主义的表现呢？在危机和经济下调的过程当中，公司不太愿意在海外投资，我觉得这是一个很大的危险，我们必须要确保公司能继续抓住各种机会，继续在海外投资，我也相信中国可以在这方面扮演重要的、关键的角色。

谈到监管到底会在全球经济途径中的动向，会有越来越多地加强监管和重新监管，G20也在探讨这个问题，现在你很难辩论G20祭坛的最终目的是什么，刚刚约瑟夫·斯蒂格利茨教授谈到它是为了提高标准，我觉得就是要消除公司套利的机会，在G20集团的市场中套利机会要进一步得到消除。

正如各个监管机构各自为政的局面将不复存在一样，合作将是关键，协调是至关重要的，同时它对于长期的发展也是不可或缺的，我们需要有地方的监管。有人说要有一个全球的监管机构，我觉得这是空想，不可能实现，它离我们太遥远了，目前能做的就是在各个监管机构之间加强合作，到底该怎么做呢？

首先我们应该认识到，在美国发生的这场危机并不是史无前例，我们有一个自由市场的概念，金融机构是可以自我监管的。但是，他们的监管却没有赶上创新的速度，这个危机只是定期出现的危机，应该不足为奇，那么如何走出危机呢？

我们需要重新加强监管，监管至关重要，重新监管，并不是反复的、重复的监管，很多监管被证明是行之无效的，而且创新也带来了很多问题，但这并不意味着创新本身是错误的。

受到监管的透明市场在这次危机当中并没有受到很大的冲击，所以我们就看到了透明度、披露和监管的重要性，在问答阶段我会进一步谈这个问题。我们很多市场到目前为止都是很不透明的，不透明的规模非常大，以任何指标衡量都是这样，但在监管以外还有很多市场存在，可能这令人难以相信，美国有那么多监管机构，但还是有很多市场在监管以外。

最后我谈几点：第一，透明和问责。第二，公司治理。第三，教育和提高公众意识。第四，确保全球化并不是会受到危机的影响，保护主义不能抬头。第五，现有的监管框架必须要进一步加强。最后总结，信心非常重要，而且我们要以非常的耐心来迎接复苏的到来，因为这个过程肯定不会一蹴而就。